总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息，为健全多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启动，将(jiāng)为科(kē)创板市场的科技(jì)创新投资带来(lái)风险管理工具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投(tóu)资者多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而(ér)相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为(wèi)科(kē)创板市场投资带(dài)来中长期资金(jīn)，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基(jī)于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是(shì)上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新(xīn)驱(qū)动(dòng)发(fā)展战略的重要举措，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目(mù)前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资(zī)本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会(huì)将我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性(xìng)管(guǎn)理制度(dù)、保(bǎo)证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额(é)制度等(děng)一系列风控安(ān)排，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设(shè)置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股(gǔ)票(piào)市场的(de)基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰(fēng)富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投(tóu)资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出了(le)不(bù)同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权(quán)的(de)合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内人(rén)士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具进(我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊jìn)行方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上(shàng)述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需(xū)求，流动性进一(yī)步(bù)提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这(zhè)也会(huì)让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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