今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机(jī)构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机(jī)构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这无可厚非是什么意思(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了(le)对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化(huà)的(de)，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对(duì)基(jī)金(jīn)公司的(de)投(tóu)研(yán)能(néng)力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头(tóu)部互联(lián)网公(gōng)司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马太(tài)效应(yīng)依然(rán)是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银(yín)行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家无可厚非是什么意思代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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