财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第(dì)一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语年(nián)另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　<生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语img alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230517/aEQj69vp5D.jpg" width="640">

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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