据(jù)中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增(zēng)多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多(duō)销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难(nán)等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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