曾号称(chēng)“广州第一民企(qǐ)”，也是最低调的“世界500强”之(zhī)一的雪松控股，早已变得(dé)大厦将倾(qīng)。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也(yě)是(shì)为雪松系创(chuàng)始人张劲戴上“世界500强”“福布斯(sī)富豪榜”“中国好老(lǎo)板”等多个光环的“供应(yīng)链金融”业务，如(rú)今正式被定性为“非法(fǎ)吸收公众存款”立(lì)案查处(chù)，其本人(rén)也被正式采(cǎi)取刑事强(qiáng)制措(cuò)施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公告称，近日，公司无法与(yǔ)实际控制人(rén)张劲取得联系，无(wú)法确(què)定(dìng)其失联的具体原因。

　　而就在(zài)5月7日，广(guǎng)州市(shì)公安局黄浦分局(jú)发布(bù)公告(gào)称，因涉嫌(xián)非法(fǎ)吸收公(gōng)众存款(kuǎn)，广东圆方投资有限公(gōng)司（以下简称“圆方投资”）等已被(bèi)立案查处。公(gōng)安机关已对主要犯罪嫌疑人张某(mǒu)等人采(cǎi)取刑事强(qiáng)制措施(shī)。

　　公安机关已依法提取相(xiāng)关涉案数(shù)据，并已委托专(zhuān)业(yè)机构进行独立鉴定和司法审(shěn)计，已对涉(shè)案(àn)相关资产予以查(chá)封(fēng)、扣押、冻结。目前案(àn)件正在进一步侦(zhēn)办中。

　　企查(chá)查(chá)显示，圆方投资的背后正是雪松控股。种种迹(jì)象(xiàng)表明，“张某”也就(jiù)是(shì)雪松控(kòng)股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗(hào)传(chuán)来，原本(běn)还对张劲一年多之前承诺的理财兑付方案(àn)抱有一线希望的投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本(běn)就(jiù)股价(jià)不振且“披(pī)星戴(dài)帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜(shuāng)，股价(jià)接连跌停三天，截(jié)至5月10日报(bào)收3.62元(yuán)/股，总市值已不足20亿元(yuán)。

　　二十(shí)年登(dēng)顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股(gǔ)的前(qián)身为1997年成立(lì)的君华(huá)集(jí)团，是(shì)一(yī)家主营房地(dì)产的企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被(bèi)广(guǎng)东省委省政府评为广东省(shěng)百强企业(yè)。张(zhāng)劲的(de)野心也随之展露，逐步开始涉猎包括大宗商(shāng)品、供应链、化(huà)工(gōng)产业(yè)、文旅等众多领域，收购了(le)包(bāo)括齐(qí)翔腾达、希(xī)努尔（即雪松发展）等上市公司(sī)大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了(le)公司的(de)产业版图，雪松控(kòng)股应运(yùn)而(ér)生(shēng)，资产规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控(kòng)股实现“三个万亿(yì)”目标也只是手(shǒu)到擒来，即“万(wàn)亿销售(shòu)额、万(wàn)亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个雪松(sōng)系(xì)的营收规模也才593亿(yì)元。

　　据公(gōng)司官网介绍(shào)，雪松控股致力于成为全球领先的大宗(zōng)商品综合性产业集团，在全球范围内积极拓展(zhǎn)大(dà)宗商(shāng)品产(chǎn)业链，聚焦(jiāo)大宗商品资源、供应链服务(wù)等核心领域，加快推动新材料、新技(jì)术创新(xīn)突破，同时围(wéi)绕主业布局(jú)开展产业投(tóu)资及(jí)城市综合配套服务。

　　2018年，雪(xuě)松(sōng)控股凭借独一(yī)无(wú)二(èr)的供应链业务迅速(sù)提升资产规模，营收已(yǐ)经翻了好几倍，超过2800亿(yì)元，成功(gōng)跻身“世界500强”，并在此后(hòu)连续四年登榜。2019年(nián)，张劲被评为(wèi)中国最具影响力的(de)50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的(de)“理(lǐ)财兑(duì)付危机”

　　2020年1月(yuè)起，供应链业(yè)务(wù)规模遇到(dào)“瓶颈(jǐng)”之后的雪松(sōng)控股，开(kāi)始打(dǎ)着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应(yīng)收账款”为底层资产，假借(jiè)各类金交所(suǒ)、产交(jiāo)所、伪金交所(suǒ)通道，超过350只(zhǐ)违规“理财产品(pǐn)”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪(xuě)松高管和投资(zī)者沟通时(shí)公布数据，雪松方面对(duì)外发行的理财产品(pǐn)存量规模(mó)大(dà)约在200亿元左右，涉及(jí)投资人约8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短(duǎn)一年时(shí)间，雪松信托自2021年4月开始(shǐ)出现(xiàn)理(lǐ)财产品发生大(dà)面积逾期。违(wéi)约之后，雪松控股方面曾陆续发布(bù)多次口头(tóu)或(huò)书(shū)面兑付方案(àn)，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)在2021年12月出具的五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato兑(duì)付计划显示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最(zuì)晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例(lì)如2022年1月兑付2021年8月前(qián)到期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月(yuè)-12月(yuè)到期的产品(pǐn)本金10％；2021年12月(yuè)前到期的(de)产(chǎn)品其余未兑付本金自2022年6月(yuè)起分(fēn)四次兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年(nián)3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还(hái)将出台实物资产兑付补充方案，供投资(zī)者选择。

　　不过，连春节前夕(xī)的首次兑付都无法如约完成，终(zhōng)于点(diǎn)燃(rán)了(le)投资人的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜(yè)，雪松控股(gǔ)发了一封落款为董事长、实(shí)控人张(zhāng)劲(jìn)的致歉(qiàn)信(xìn)，称受(shòu)各种因素影(yǐng)响，资产处置及回款计划未能(néng)按照预(yù)期方案落实，公司(sī)外部协调资(zī)金的努力，也(yě)未能取得实质性效果，致使原本(běn)定应于当月(yuè)底完(wán)成的兑付无法完(wán)成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于(yú)理财(cái)产(chǎn)品无法兑付而暴雷，这与(yǔ)近(jìn)年(nián)来恒大等房地产企业暴雷(léi)路径如出一辙。

　　但不(bù)同的是，两者的底层逻辑大相径庭(tíng)，更加令人无法接受(shòu)。

　　投资人调查发现(xiàn)，这总(zǒng)规模200亿元、350余(yú)只(zhǐ)理财产品(pǐn)背后(hòu)，构(gòu)筑的是一个庞(páng)大的(de)融资网络，涉(shè)及(jí)企业数(shù)量(liàng)高达63家，除(chú)了或明或暗(àn)的雪松系公(gōng)司，还(hái)有(yǒu)大量的假(jiǎ)央企(qǐ)、伪国企。而作为底(dǐ)层资产的应收(shōu)账(zhàng)款，系建立在涉嫌虚假(jiǎ)的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时，深交(jiāo)所也向雪松(sōng)系两家上(shàng)市(shì)公司雪(xuě)松发展和(hé)齐翔腾达下发(fā)关注函，要求其核实媒(méi)体曝出的数十家空(kōng)壳公司是否为(wèi)公司的供(gōng)应商或客户，并说(shuō)明公司是否(fǒu)参与雪松信托(tuō)产品底层资产的应(yīng)收账款相(xiāng)关(guān)的供应链业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即(jí)做假账。换句话说，支撑这场供应链金融的(de)底(dǐ)层资产原本就是雪松系自导自(zì)演(yǎn)的一场戏(xì)。

　　雪松的供应链业务相(xiāng)当大(dà)一(yī)部分原本就是一(yī)场“融资性贸(mào)易(yì)”，即通过在体系内的“闭环”不(bù)断空转(zhuǎn)交(jiāo)易量做大(dà)规(guī)模，继而获(huò)取更多融资，这与数年(nián)前大(dà)范围爆发的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几年前的(de)2015年(nián)，全国范(fàn)围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不(bù)如(rú)靠自己，公(gōng)司员工如果有炒股(gǔ)做(zuò)杠杆(gān)爆仓危机的，尽(jǐn)快向公司反映，公(gōng)司提供现(xiàn)金支持。炒(chǎo)股严重影响到个人生(shēng)活的，也可以和公司提出(chū)支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工(gōng)人泪目，把这家名(míng)声不显的企业名(míng)闻全国(guó)，张劲(jìn)也被冠(guān)以“中国好老板”的名头。

　　谁(shuí)能想到，几(jǐ)年前(qián)大家心目中的“好(hǎo)老板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自(zì)身难(nán)保，甚至还是利用虚构的(de)资(zī)产(chǎn)来套取员工(gōng)钱财。

　　以至于2021年兑付危机(jī)爆发(fā)之(zhī)时，雪松及张劲本人(rén)所(suǒ)做出(chū)的承诺三番五(wǔ)次食言，依然(rán)有人表示愿意与其共度难关，直(zhí)到日前公安机关立案公(gōng)告传来。

　　多人(rén)落网(wǎng)，资不抵债

　　需(xū)要指出的是，警方通告中所披露的圆方投资只是(shì)雪松系金融业务的经办(bàn)公司之一。

　　有知情人士(shì)向观察者网(wǎng)透露，由于涉案关联公司过(guò)多，不(bù)便逐(zhú)一列(liè)出(chū)，所(suǒ)以用“圆方投资(zī)等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦部(bù)门(mén)对雪松涉嫌非法集资(zī)的调查早(zǎo)已(yǐ)在持续(xù)进行，对于(yú)张劲及其(qí)他多为雪松系高管的控制也早已(yǐ)开始。

　　从(cóng)公(gōng)安(ān)程序上来讲，通常公告披露(lù)此次对张劲采取刑(xíng)事强(qiáng)制措施(shī)，意味着基本案情已调查清楚，对于(yú)整个雪(xuě)松系公(gōng)司涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收(shōu)公众(zhòng)存款案(àn)进入“收网”状(zhuàng)态(tài)。

　　从此前公开消息(xī)来看，雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)“失联(lián)”高(gāo)管也(yě)远不止(zhǐ)张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达(dá)公告(gào)称，公(gōng)司工作(zuò)人员多(duō)次通过电话(huà)、微信等方式(shì)与公(gōng)司董事陈晖联系(xì)，均无法与(yǔ)其(qí)本人取得联系，也(yě)无法确定(dìng)其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松(sōng)系(xì)”派驻董事(shì)之一，其兼(jiān)任雪松控股集团、雪松实(shí)业集(jí)团(tuán)的董事，还在广州雪松文(wén)化旅游(yóu)投资有限公(gōng)司、广州(zhōu)市雪松互(hù)联网(wǎng)小(xiǎo)额贷款有限(xiàn)公司(sī)等数十(shí)家公(gōng)司(sī)担(dān)任董(dǒng)事(shì)、监事(shì)等职务。

　　亦有媒体报道称(chēng)，原(yuán)雪松控股副(fù)总裁(cái)、雪(xuě)松控(kòng)股二(èr)号人(rén)物(wù)林伟龙，以及曾在(zài)集(jí)团内主管资金的(de)头号人(rén)物谢少彬等人，也在半年前就已经(jīng)被控制。

　　同(tóng)时，整个五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato雪松系(xì)的崩(bēng)塌速度(dù)也与日俱增。

　　目(mù)前(qián)，雪松发展由于(yú)连年(nián)亏损已经再次(cì)发(fā)布退市风险提示(shì)。

　　另一家A股主(zhǔ)要上(shàng)市公司齐翔腾达(dá)，也在(zài)5月(yuè)4日公告(gào)称，山东(dōng)能源(yuán)集团新材料(liào)公司要约收购实施(shī)完毕(bì)，本次(cì)要(yào)约收(shōu)购系山能新(xīn)材料作(zuò)为重整投资人通(tōng)过(guò)重整程序取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权，进(jìn)而间(jiān)接控(kòng)制齐翔集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股份而触发(fā)，意味着齐翔腾达(dá)将(jiāng)易主山东国资(zī)。

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