财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也(桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门yě)短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门从(cóng)基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也(yě)维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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