近期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德(dé)旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund Chin模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗a A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材(cái)料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对(duì)中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中解(jiě)释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是电(diàn)动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的(de)影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要(yào)的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要地(dì)位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施(shī)罗(luó)德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司正在(zài)在(zài)各自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场共计(jì)36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度(dù)最大的(de)为泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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