本(běn)周(zhōu)铁矿石期货(huò)价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期(qī)货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注(zhù)意到(dào)，本(běn)周后几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿石期货(huò)一直处于下跌的态势，本(běn)周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁(tiě)矿石(shí)研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材表需继(jì)续走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成材消费(fèi)持(chí)续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季(jì)不旺(wàng)”担忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价(jià)格下降使得钢厂利(lì)润被(bèi)进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格(gé)形成负反馈，焦炭秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些(tàn)、焦煤价(jià)格(gé)跌(diē)幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始计价(jià)终(zhōng)端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲观预(yù)期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看(kàn)，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度(dù)房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材(cái)需(xū)求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降(jiàng)库(kù)意愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国投安信期货高(gāo)级分析(xī)师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师(shī)马亮认为，近(jìn)期(qī)市场对于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到(dào)港压(yā)力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位(wèi)，铁(tiě)矿石(shí)库(kù)存总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低于历史平(píng)均水(shuǐ)平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外主流(liú)铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续(xù)提产空(kōng)间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约的估值有中长期(qī)的(de)下调压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素影响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运依然偏低，港口库存(cún)维持下降态(tài)势(shì)，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策(cè)调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的(de)是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下(xià)降0.82万(wàn)吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港(gǎng)口(kǒu)进(jìn)口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(d秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些ūn)，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需(xū)补(bǔ)库为主。澳(ào)巴(bā)极(jí)端天气导致(zhì)4月底5月初(chū)港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需(xū)总(zǒng)体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值水平(píng)偏(piān)高，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢(gāng)铁研(yán)究中心王国清认为(wèi)，近(jìn)期市(shì)场(chǎng)振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多(duō)以(yǐ)按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周(zhōu)补库需求或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石价(jià)格(gé)指数(shù)将继续(xù)振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期(qī)供应(yīng)端表现缩(suō)量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库(kù)对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前终端(duān)需求尚未有(yǒu)太(tài)大(dà)起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色(sè)系整(zhěng)体依然承压。持续(xù)调整(zhěng)后(hòu)压力得到基(jī)本释(shì)放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边(biān)际上(shàng)仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度(dù)较(jiào)前(qián)两年将有(yǒu)明(míng)显下降。这(zhè)也意(yì)味着，以内需为主的黑(hēi)色(sè)系下方仍有支撑，当前(qián)位置(zhì)不(bù)宜过(guò)分悲观(guān)。预(yù)计市场整(zhěng)体以区间振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是(shì)需求复(fù)苏力度(dù)。

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