近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调(diào)查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)，干(gà红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编n)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的(de)数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编类型机构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市(shì)场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融(róng)资工具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正(zhèng)常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银(yín)行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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