本(běn)周铁矿石期(qī)货价格(gé)大(dà)幅下挫，截至(zhì)21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意(yì)到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于(yú)下跌的态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二季度(dù)以来成材消(xiāo)费持续低(dī)迷，市场对(duì)“旺(wàng)季(jì)不旺(wàng)”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿的乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月(yuè)合约(yuē)开(kāi)始(shǐ)计价(jià)终端(duān)需求走弱(ruò)和铁(tiě)矿(kuàng)石受(shòu)自身供需趋于宽松(sōng)的悲观(guān)预(yù)期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不(bù)畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系(xì)期货(huò)整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资(zī)端(duān)尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需(xū)求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年(nián)同(tóng)期持(chí)平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投安信期货高级(jí)分(fēn)析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量矛盾乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗不明显(xiǎn)。港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)本周(zhōu)止跌回升，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显低于历史平(píng)均水平，低库存有望(wàng)成为常态(tài)，对(duì)补(bǔ)库不应有过高期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续(xù)提产空间有(yǒu)限(xiàn)，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋势(shì)将更为清晰(xī)，远月合约的(de)估值有中长期的下(xià)调(diào)压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿石(shí)发运依然(rán)偏(piān)低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调(diào)控力(lì)度增(zēng)大，价(jià)格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港(gǎng)口进口(kǒu)铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石(shí)需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需(xū)补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁(tiě)矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏高(gāo)，旺(wàng)季后(hòu)面临回(huí)调压(yā)力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对(duì)于后(hòu)市(shì)，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认(rèn)为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为(wèi)主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库(kù)需求或有增(zēng)加。综合(hé)来看，预计下周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库(kù)存补(bǔ)库(kù)对(duì)价格(gé)或形(xíng)成支撑。可逢高布(bù)局(jú)空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目(mù)前(qián)终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大(dà)起色(sè)，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然承(chéng)压(yā)。持续调整后压(yā)力得到基(jī)本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长(zhǎng)时(shí)间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际(jì)上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主的黑色系下(xià)方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关(guān)键仍是需求复苏(sū)力(lì)度(dù)。

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