金融界5月18日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期货多数上涨，低(dī)硫燃料油涨超5％，沥青、燃(rán)料油涨超4％，SC原(yuán)油、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯涨(zhǎng)超2％；跌幅方面，工业硅(guī)跌(diē)超2％，尿(niào)素、纯碱、菜油(yóu)跌(diē)超1％。

　　中(zhōng)信期(qī)货：原油在金(jīn)融压力(lì)和地缘支撑作用下呈(chéng)现多空(kōng)轮(lún)动(dòng)的跷跷板效应

　　五月油价在(zài)70美元处仍有强力支撑，六月有上(shàng)行动力。年初以来(lái)原油(yóu)价(jià)格在金融(róng)压力和地缘支(zhī)撑作用下呈(chéng)现(xiàn)多空轮(lún)动的跷跷板效应。短期来看，在(zài)月初金(jīn)融(róng)事件冲击下，五月可能处于震荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美元(yuán)处，仍有强力支撑。仍以短(duǎn)期波(bō)段操(cāo)作(zuò)思路(lù)为主。中期(qī)来看(kàn)，六月(yuè)进入地缘(yuán)和金融事件交易(yì)阶段。如果欧(ōu)佩克减(jiǎn)产或美(měi)联储停(tíng)止加息，均有可中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗能给油(yóu)价(jià)提供阶段上行动力。长期来看，支(zhī)撑和(hé)压力共存局面或将维(wéi)持。今年可能(néng)整(zhěng)体处于周期末(mò)端(duān)的(de)底部震荡期，全年(nián)暂(zàn)时维持70-100区间预期。

　　南(nán)华期(qī)货：纯碱逢高(gāo)做空 持仓(cāng)至成本以(yǐ)下(xià)

　　纯碱行情驱动依旧(jiù)在现货，目前来看现货降价的(de)趋势并未企稳的(de)迹(jì)象。从平(píng)衡表(biǎo)推演，后续(xù)纯碱库存(cún)预期开(kāi)启去库，但是本周的库存呈(chéng)现双累，可见当(dāng)下(xià)持货意愿(yuàn)已经(jīng)在低谷，现货价格预(yù)计(jì)持续松动。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见当下的(de)检修(xiū)周期都(dōu)不(bù)长(zhǎng)，开工(gōng)高位(wèi)可(kě)维持。

　　除(chú)此之(zhī)外，华南上周到(dào)港了5万(wàn)吨纯(chún)碱，也是预(yù)期外，导致(zhì)后续存在进一步(bù)累(lèi)库的(de)空间(jiān)。因此(cǐ)当下纯(chún)碱累库趋势进一步(bù)延续(xù)，后续需要检修的集中兑现(xiàn)才(cái)能(néng)扭转供需，而(ér)去库对价(jià)格(gé)的传导也不是一(yī)蹴而就(中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗jiù)。从更(gèng)大的角度来看(kàn)，纯碱投产预(yù)期下，现货偏松，预期过剩，从利润角(jiǎo)度(dù)就是(shì)要走向成本以下(xià)，何(hé)时投产只(zhǐ)是(shì)节奏(zòu)上的扰动，不影响方(fāng)向。目前原盐价格(gé)下滑，纯碱成本出现进(jìn)一步坍塌，纯碱边际在1600。策(cè)略上，逢高做(zuò)空中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗，持仓至(zhì)成本以下。

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