金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会(huì)议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促进(jìn)金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅(xùn)速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之(zhī)间的看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红国企(qǐ)标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融(róng)）做出的正常(cháng)反应，而并(bìng)非意(yì)味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对(duì)偏(piān)空(kōng)。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示(shì城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字)，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入(rù)了热度很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博(bó)弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋(xuán)转需要时(shí)间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的经济预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市(shì)场定(dìng)价(jià)的有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直言，中特(tè)估(gū)龙头在连(lián)续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以(yǐ)给出许多(duō)个继续买入中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代表着资金参(cān)与方(fāng)的短期(qī)泡沫(mò)化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基(jī)金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF于今(jīn)日(rì)开(kāi)售，每(měi)只产(chǎn)品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增(zēng)幅超(chāo)过(guò)15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市(shì)场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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