“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数(shù)据来看，其(qí)表现超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮法玻(bō)璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充(chōng)使(shǐ)用(yòng)量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天气、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导致美国和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积(jī)减产、我国出口(kǒu)市(shì)场新增南(nán)美和非洲的(de)份额，都(dōu)是(shì)带动去年全(quán)年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)大(dà)幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格(gé)处(chù)于全球高位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还能保持(chí)增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基础上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向(xiàng)好的(de)态势(shì)仍在(zài)延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分(fēn)析师(shī)魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报(bào)记(jì)者了(le)解(jiě)到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可能会受到(dào)一定(dìng)影响。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在(zài)长期也可(kě)能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于(yú)国(guó)外(wài)能源的回落(luò)背(bèi)景下供应的(de)回归，国内外(wài)碱的(de)价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得出(chū)口出(chū)现(xiàn)了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏差，一部分(fēn)原因可能(néng)是(shì)前期待发订(dìng)单，一(yī)部分是(shì)外围需求从去年的出口角度存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地(dì)以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协(xié)价格可能(néng)更(gèng)低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出口(kǒu)利(lì)润(rùn)并(bìng)不高(gāo)，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的(de)地(dì)。“如果(guǒ)国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该(gāi)部分(fēn)用量(liàn乔布斯为什么把苹果给库克olor: #ff0000; line-height: 24px;'>乔布斯为什么把苹果给库克g)能够(gòu)长期(qī)稳定，那么(me)这部分用量仍(réng)能让出(chū)口维持高(gāo)位。但如果是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能会(huì)由于海外需求回(huí)落导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同(tóng)时也要留意出口(kǒu)周(zhōu)期(qī)的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月(yuè)全球(qiú)的纯(chún)碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于国(guó)内进出口数(shù)量占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对于年(nián)度供需(xū)影(yǐng)响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在(zài)某个月或数(shù)月，进(jìn)出口超预(yù)期变化可(kě)能会对阶(jiē)段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调(diào)报价，随(suí)着能(néng)源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外(wài)碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有下(xià)滑压(yā)力，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场(chǎng)悲观(guān)预(yù)期(qī)或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现来(lái)看，出(chū)口走弱(ruò)的预期基本被消化(huà)，进口的量(liàng)相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相对明显(xiǎn)。

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