公募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模(mó)，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加了(le)消费等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察(chá)公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之后(hòu)，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对(duì)某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选择一(yī)条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度(dù)末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要(yào)一个(gè)过程(chéng)，特别是(shì)居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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