今年AI波(bō)澜壮阔的大(dà)行情之下，引发(fā)了全行(xíng)业所(suǒ)有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)关(guān)注，而(ér)公募基(jī)金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基金(jīn)经(jīng)理的观点和(hé)真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报(bào)基(jī)金(jīn)，一季度(dù)主要投资在人(rén)工智能、算法、应用、算力(lì)端等(děng)领域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超(chāo)62％的收益(yì)，成为今年以来(lái)业(yè)绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一(yī)季(jì)度也吸引了多位(wèi)明星基金经理的(de)关注目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就(jiù)在一季报(bào)表示，一季度(dù)在人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积(jī)极(jí)拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的(de)知(zhī)名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新观(guān)点备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能(néng)出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的(de)行业(yè)，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大(dà)模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速(sù)。国(guó)内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷开(kāi)展结合自身业务的人工智能领域的(de)研究(jiū)，在(zài)股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业端的积(jī)极(jí)布局，人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主要(yào)投(tóu)资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端(duān)都有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持(chí)仓看，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年(nián)底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部换，新进(jìn)了长川科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不(bù)少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极(jí)回(huí)报的(de)头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是(shì)年内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表现较好的重仓股推动基金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持(chí)去(qù)年(nián)底的(de)高(gāo)仓位，一(yī)季度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季(jì)末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十(shí)大重仓股相较(jiào)去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报(bào)中写道(dào)，主要(yào)布局芯片板块(kuài)，在当前的(de)市(shì)场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领域(yù)，在一季度都到了(le)临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产(chǎn)业下(xià)行周期(qī)，随着疫情落下帷(wéi)幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业(yè)端一季度库存水平接(jiē)近正常，各厂(chǎng)商二季度(dù)毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求(qiú)端将对(duì)设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算(suàn)力几何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉(lā)动，都是未来(lái)芯片需求的重要增(zēng)长。新需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提前到(dào)来(lái)。

　　另外(wài)一个(gè)重要(yào)板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国(guó)半导体(tǐ)出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方(fāng)面(miàn)加速扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一方(fāng)面在国内(nèi)设备厂商的(de)配合下，继(jì)续研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的(de)制裁对我(wǒ)国(guó)先进制(zhì)程(chéng)的扩产(chǎn)造成(chéng)了一定的影响，但(dàn)是另外一个角度(dù)看，芯片设备的国(guó)产化(huà)率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背(bèi)景(jǐng)下，国产替代进程(chéng)加速(sù)对设备材(cái)料EDA板块(kuài)的(de)拉动，很可(kě)能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最强的(de)主(zhǔ)动权益(yì)基金。这(zhè)一业(yè)绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规(guī)模(mó)暴(bào)增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺(nuò)安积(jī)极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这(zhè)一规模暴(bào)涨更多(duō)来(lái)自于投资者(zhě)申购(gòu)。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积(jī)极回(huí)报(bào)基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基(jī)民热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金(jīn)在(zài)一季度规模均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优(yōu)化(huà)配置同样(yàng)规模暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管理(lǐ)基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基(jī)金分(fēn)管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超过(guò)700亿的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一(yī)季度(dù)调仓换股方向(xiàng)也受到市(shì)场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导体及光模块(kuài)相关板(bǎn)块，他也坦言在一季度(dù)主要(yào)对对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季(jì)度新进了(le)海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模(mó)块方向(xiàng)相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用(yòng)于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日(rì)发布(bù)的(de)《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术(shù)对海康威视的营收增长起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务(wù)是为(wèi)云计(jì)算(suàn)和(hé)人(rén)工(gōng)智能领域提提供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前主要产品(pǐn)包括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份(fèn)也是全球(qiú)布局(jú)、国内领先的(de)无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为(wèi)数据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在(zài)积(jī)极加仓，仅一(yī)个(gè)季度的(de)时间(jiān)就狂买8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在(zài)内的四(sì)只(zhǐ)个股在一季度(dù)退出兴全合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投港股的兴全(quán)合(hé)宜基金在一(yī)季度(dù)除(chú)了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控(kòng)股也是其主(zhǔ)要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表(biǎo)示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股市(shì)场上(shàng)证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期内维持了较高仓(cāng)位，对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心(xīn)竞争力在(zài)当年弱市(shì)环(huán)境下斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)一(yī)季(jì)报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该基金股票市值占基(jī)金总资(zī)产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成立(lì)以来的最高(gāo)值(zhí)，显示出(chū)一(yī)种(zhǒng)积极的(de)态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其仓(cāng)位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股(gǔ)比例有2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米所提升。数据显示，招商(shāng)核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力配置来(lái)看，重(zhòng)点布局了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健康、振华(huá)科(kē)技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城(chéng)服(fú)务、中(zhōng)国民航信息网络(luò)、安(ān)琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航(háng)光电则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕也在(zài)季报(bào)中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的(de)部分制造(zào)业(yè)，增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业，同(tóng)时，我们亦在(zài)一季度(dù)末(mò)期逐步逢(féng)低增持(chí)了(le)港股中可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算(suàn)机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的预(yù)期(qī)，导(dǎo)致对部(bù)分行业的定价出现了较为(wèi)显著的(de)偏(piān)离(lí)。我们将基(jī)于中长期的行业研究视野，逆势而行。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米