公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金(jīn)经理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达(dá)优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的(de)基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是(shì)这一目标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季(jì)度(dù)末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消(xiāo)费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产(chǎn)数据(jù)分析(xī)，二季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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