5月9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)金(jīn)证股份发布(bù)的(de)一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公(gōng)告(gào)显示(shì)，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌(pái)，预计(jì)停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经(jī句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思ng)系(xì)头(tóu)部期(qī)货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身(shēn)行软(ruǎn)件(jiàn)的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的(de)公告(gào)显示，本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向(xiàng)方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一(yī)投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对(duì)方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办(bàn)法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存在关联(lián)关(guān)系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股份(fèn)比例预计(jì)将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人(rén)；本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存(cún)在实际支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计(jì)不构(gòu)成(chéng)公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财(cái)经此前披(pī)露的招股(gǔ)书(shū)，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经(jīng)的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上海(hǎi)经一分别(bié)控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比(bǐ)例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有望(wàng)提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务(wù)商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方(fāng)案，同(tóng)时与政府机关、互联网公(gōng)司合(hé)作开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在(zài)内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报(bào)显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪业务软件收入较(jiào)上年同期略(lüè)有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基本持(chí)平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来(lái)看，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得(dé)益于两方面(miàn)的因素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市(shì)场(chǎng句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思)行业占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业(yè)务发(fā)展力度，在(zài)多个核心产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势，开(kāi)始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非(fēi)金融(róng)行(xíng)业的收入(rù)下(xià)降，主要由(yóu)于公司(sī)在数(shù)字经济业务上(shàng)，不同程度(dù)受到需(xū)求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经(jīng)营业句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的(de)净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文(wén)华(huá)财(cái)经的毛(máo)利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告(gào)中，金证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的(de)交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次交(jiāo)易签(qiān)署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的(de)方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关(guān)于本(běn)次交易的初(chū)步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利义(yì)务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行(xíng)了(le)风险提示：截(jié)至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程(chéng)序，并经有权监管机构批(pī)准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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