金(jīn)融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承(chéng)办的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的重要内容(róng)为“在(zài)服务中国式现代化中促进金(jīn)融业(yè)估值提(tí)升(shēng)和(hé)高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走(zǒu)势(shì)，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题(tí)的(de)安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净(jìng)流出天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物(chū)24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的(de)平均水(shuǐ)平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性(xìng)恢(huī)复(fù)是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过(guò)高的经济预期下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低(dī)了市场(chǎng)定价的(de)有效性，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱(qū)动(dòng)策略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经(jīng)理直言(yán)，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多市场参与(yǔ)者可以给出(chū)许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的(de)直观判断(duàn)，这(zhè)代表着(zhe)资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动(dòng)比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模(mó)上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新(xīn)发(fā)基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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