今年(nián)A股市场最为火热的“中(zhōng)特估”板块(kuài)又将迎来(lái)重(zhòng)磅级指(zhǐ)数(shù)ETF产品！

　　中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)获悉(xī)，4月末刚刚获批(pī)的3只中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下(xià)的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时公(gōng)告，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正式发售，其(qí)中，网(wǎng)下现(xiàn)金、网下(xià)股(gǔ)票认购期(qī)为5月15日至19日，网上(shàng)现金认(rèn)购期为5月(yuè)17日19日，产品(pǐn)的(de)首(shǒu)发募集上(shàng)限均为20亿元(yuán)。

　　谈(tán)及产(chǎn)品发行预期，多(duō)位业(yè)内(nèi)人士用“乐观、理性(xìng)”来形容。在他们看来，首先(xiān)，中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF契合(hé)目前资本市场的行情主线，预计发行情况(kuàng)较(jiào)为理(lǐ)想；其(qí)次，上述ETF设置了发(fā)行上限(xiàn)，加上(shàng)部分券(quàn)商近(jìn)期对于基金的发行导向(xiàng)转为保有量考(kǎo)核，也不会(huì)过份冲刺首发规(guī)模。

　　还(hái)有业内人士表(biǎo)示，中证(zhèng)国新央企(qǐ)主题系(xì)列指数有助于资本市场从科(kē)技领域、能源(yuán)产业等多维度服务央企，强(qiáng)化(huà)股东(dōng)回(huí)报，帮助投资者走(zǒu)进(jìn)央企、认识央企，支持央企利用(yòng)资本(běn)市(shì)场做(zuò)强做优做(zuò)大，提升市场影响力、号召力，切(qiè)实促进央企(qǐ)上市公(gōng)司实(shí)现高质量(liàng)发展。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获(huò)批(pī)的3只中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF，正式(shì)对外(wài)“官(guān)宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF同(tóng)时对外发(fā)布基金发售公告。

　　公告(gào)显示，3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF定于5月15日至(zhì)19日期间正式发售，其中，网下现(xiàn)金、网下(xià)股(gǔ)票认(rèn)购期为(wèi)5月15日至19日(rì)，网(wǎng)上现金认(rèn)购期(qī)为(wèi)5月17日19日。<洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤/p>

　　从发行(xíng)规模上看，3只基(jī)金均设置20亿元(y洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤uán)的首发募集上(shàng)限。3只(zhǐ)基金费率也(yě)稍(shāo)有差异，招商及汇(huì)添富旗下的中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF管理费+托(tuō)管费合计0.6％，广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF管理(lǐ)费(fèi)+托管费合(hé)计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额小于50 万份的(de)，认(rèn)购(gòu)费(fèi)为(wèi)0.8％；认购份额在50万(wàn)份至(zhì)100万份之间的，广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF的(de)认(rèn)购费(fèi)为0.4％，招(zhāo)商及(jí)汇(huì)添富旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF的认购费(fèi)为0.5％；若是认购(gòu)份额大(dà)于100万份的，认购(gòu)费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行(xíng)方面，广发中证国新央企股东回(huí)报ETF由工商银行托管，汇(huì)添(tiān)富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF由建设银行(xíng)托管，招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此(cǐ)外，据基金君了解，上交所拟(nǐ)定于5月11日举(jǔ)办“发(fā)现(xiàn)央企投资价值促进央企估(gū)值回(huí)归(guī)”业(yè)务交流会暨(jì)国新央企股东(dōng)回报ETF宣介(jiè)会。会议主(zhǔ)旨为进(jìn)一步探索建立(lì)中国特色估(gū)值体系，引导央(yāng)企投资价值发现，推动(dòng)央企估值(zhí)回(huí)归合理(lǐ)水平(píng)。上交所、中国国新(xīn)、指数公司、券商、基金(jīn)公司等相关领导将出席会议。

　　在多位业(yè)内(nèi)人(rén)士看来，3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF未来都将在上交所上市，上交所(suǒ)此次会(huì)议或为产品(pǐn)发行预热(rè)。

　　不少行业人士(shì)也(yě)看好(hǎo)央企(qǐ)股东回报ETF的(de)发行情况(kuàng)。“‘中特估’是近期资(zī)本(běn)市场(chǎng)的行(xíng)情(qíng)主线，包括交(jiāo)易(yì)所、券(quàn)商、基金工商各(gè)方对(duì)此(cǐ)也(yě)比较(jiào)重视(shì)，基金公司肯(kěn)定会重点发行(xíng)，但目前市场上也存在不少央企主(zhǔ)题基金，因此预计此(cǐ)次央企(qǐ)股东回报ETF发行也会相对理性。”一(yī)位基(jī)金(jīn)公司(sī)人士表现。

　　一位券(quàn)商人士也(yě)表示，所在券商会参与(yǔ)其(qí)中(zhōng)一只(zhǐ)央(yāng)企股东回报ETF的发行工作(zuò)，但并不(bù)会(huì)过度冲(chōng)刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前资本市(shì)场的行情主线，产品(pǐn)本身就比较好卖；其次，我们近(jìn)期已将(jiāng)考核(hé)侧重(zhòng)点放在产品保(bǎo)有量上，同时降低(dī)基(jī)金首发(fā)的考核权重。”上述券商(shāng)人士称。

　　一(yī)位基金公司人士也预(yù)计，类似(shì)去年中(zhōng)证1000ETF的(de)发行(xíng)大战不会在此次(cì)央(yāng)企股东回(huí)报ETF上(shàng)上(shàng)演。“近期多家基金公(gōng)司上(shàng)报的中证国新(xīn)央企ETF已(yǐ)经分为三批陆(lù)续推向(xiàng)市场，而不是(shì)九只同时获批发售，就是为了避免发行大(dà)战(zhàn)的出(chū)现。”

　　“尽(jǐn)管销售(shòu)机构不会过(guò)度拼基(jī)金(jīn)首发，不(bù)过，目前市场(chǎng)上非常关注‘中特估’板块，预(yù)计发行(xíng)情况也会比较(jiào)乐(lè)观。”

　　基金(jīn)积(jī)极布(bù)局(jú)央企(qǐ)主题产品

　　为(wèi)投资者(zhě)带来(lái)分(fēn)享改革(gé)红利工具

　　“中特估”成(chéng)为(wèi)今年以来资本市场的热门，基金公司也积极(jí)布局(jú)相关产品。

　　中国基金报从Wind数(shù)据(jù)发现，今年以来全市(shì)场已有18家基金公司(sī)陆续申报了21只央国(guó)企主题基金，易方(fāng)达、汇添(tiān)富(fù)、南方(fāng)、博时、招商等各大公募(mù)巨(jù)头都有参与，其中嘉(jiā)实、华(huá)安、银华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构，还各申报(bào)了主、被动两只产品，积极(jí)填补(bǔ)这一产(chǎn)品条线。

　　除了中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF之外(wài)，此前(qián)，易(yì)方达、南方、银(yín)华还同时上报了跟踪“中证国(guó)新央企科(kē)技(jì)引领指数”的ETF，工银瑞信(xìn)、博时(shí)、嘉(jiā)实则上报了中证国新央企现代能源ETF，据了解，上述中(zhōng)证国新央企ETF也有望尽快获批(pī)，会(huì)陆(lù)续进入发(fā)行。

　　伴随着这些主题产(chǎn)品的发行，意味着，个(gè)人(rén)和(hé)机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)拥(yōng)有(yǒu)配置(zhì)央企特色(sè)指(zhǐ)数(shù)、分享改革红利的便捷(jié)工具(jù)。

　　据业(yè)内人士表示，早在去年11月，证监会(huì)主席易会满(mǎn)提(tí)出“探(tàn)索建立具有中国特色的(de)估值(zhí)体系，促进(jìn)市(shì)场资源(yuán)配置功能更好发(fā)挥”。这一讲话为A股市场未来发(fā)展和改革指明了方向，成熟完善(shàn)的估值体系(xì)对于资本市场的价值发现以及资源配置功能的发挥有(yǒu)重要作用，也(yě)是资本市场支持实体经济发展的重要基础。因此，看准“中国(guó)特色估值体系”背景之下，央国企(qǐ)估值重塑的机遇，行业(yè)对这一领域(yù)的产(chǎn)品积极布局(jú)。

　　“我们(men)目(mù)前储备(bèi)了不少央国企主题基金，就(jiù)是看准这类(lèi)企业的投资价(jià)值(zhí)。”据一位(wèi)基金公司人士表示(shì)，建立具有中国(guó)特(tè)色(sè)的估值体系(xì)，有助(zhù)于提升市(shì)场对国有(yǒu)上市企业的关注度，对企业估值层面的各类因素做(zuò)进(jìn)一(yī)步的(de)研究(jiū)和(hé)探讨(tǎo)，强化相关领域在新环境下的资产价格预期。

　　此外，广发基金罗国(guó)庆(qìng)表示，从长期来看，央国企板块的投(tóu)资逻辑是比较完备的(de)：一(yī)是央企是(shì)实现国家战略发(fā)展的“排头兵”，不断受(shòu)到政策(cè)的支持与引导；二是(shì)央企作为资本市场“压舱(cāng)石”“基本(běn)盘”具(jù)有重(zhòng)要作用；三是央企引领科技创新，研发(fā)占比逐年提升；四是(shì)央企仍是A股估值洼地。未来(lái)在不断完善中国(guó)特色现代(dài)资本(běn)市场下，预计国(guó)资央企有(yǒu)望迎来(lái)估值修(xiū)复。

　　汇添富基金经(jīng)理晏阳也表示(shì)，当前稳健的经营业绩为央国企的估值重塑提供了市场认可的(de)基础。从盈利能力方(fāng)面来看，近年来央(yāng)国企ROE出现明显(xiǎn)企稳回(huí)升，目前已超过其(qí)他(tā)类型企(qǐ)业，高于(yú)A股平均水平(píng)，体现出央国企较强的(de)“价值(zhí)创造”能力(lì)。从(cóng)成长性来(lái)看，2022年(nián)三季度国(guó)资委(wěi)旗下上市央企营业总收(shōu)入同(tóng)比增长8.53％，同(tóng)期全部A股(gǔ)为2.52％；归母净利润同(tóng)比增长12.53％，而同期全部(bù)A股(gǔ)仅为8.01％，体(tǐ)现出央国(guó)企的(de)发(fā)展韧劲。展望未来，央国(guó)企上市(shì)公(gōng)司质量的(de)提(tí)升(shēng)或(huò)将成为央国企(qǐ)估值重塑的核心(xīn)动力。

　　招商基金(jīn)量化(huà)投资部(bù)基(jī)金经理刘重杰也(yě)表示，从公司经营(yíng)的角度看，上市央、国企的盈利能力相比A股市场整体而言更加(jiā)稳健，ROE、分红率、股息(xī)率过往长(zhǎng)期领先，具备较高的长期(qī)投资(zī)价值(zhí)，或更(gèng)符(fú)合机(jī)构(gòu)投资(zī)者、个(gè)人养老(lǎo)金等配置性(xìng)的需求。在中国特色(sè)估值(zhí)体系的推(tuī)进(jìn)过程中(zhōng)，央企(qǐ)股东回报指数具备较好(hǎo)的长期配(pèi)置价(jià)值。

　　关(guān)于央企回(huí)报ETF的10问10答(dá)

　　1、问(wèn)：目前这3只ETF所跟踪的(de)央(yāng)企股东回报指数是(shì)什么？

　　答(dá)：中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报指数(shù)，指(zhǐ)数由国新投资有限公司(sī)定制(zhì)，主要选取(qǔ)国务(wù)院国资委(wěi)下(xià)属现 金分红或(huò)回购(gòu)总额占总市(shì)值比率(lǜ)较高(gāo)的50只(zhǐ)上(shàng)市公(gōng)司证券作(zuò)为指数样本， 以反映(yìng)央(yāng)企股东回报(bào)主题上市公司证券的整体表现。

　　指数行业(yè)覆盖钢铁、建(jiàn)筑装饰、公用事业、石油石化(huà)、煤炭、建筑材料、房地产、机械(xiè)设(shè)备等(děng)，前十大成份股权重合计(jì)约(yuē)33％，均为央企板(bǎn)块蓝筹股。

　　央(yāng)企股东回报指数前十大成份(fèn)股(gǔ)：

　　数据来源(yuán)： Wind、中(zhōng)证指数(shù)公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)指数有(yǒu)哪(nǎ)些特色？

　　答：高分红(hóng)：央企股东回报指数聚焦高(gāo)分红与高(gāo)回(huí)购央企(qǐ)，指数(shù)近12个月股息率为4.86％，远高于主流指数(shù)的分(fēn)红水平。

　　低估值：央(yāng)企股东回报指数当前市盈率约为9倍，相(xiāng)对(duì)于主流指(zhǐ)数表现出更低(dī)的估值水平，央企估(gū)值重塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央(yāng)企股(gǔ)东回报指数近五年(nián)ROE水平均稳(wěn)定保持(chí)在8％以上，体现出(chū)较好的(de)盈利水(shuǐ)平和盈利稳(wěn)定性(xìng)。

　　3、问：目前(qián)这(zhè)3只(zhǐ)央企(qǐ)回(huí)报ETF发行时间是？

　　答：产品募集(jí)日基本(běn)是5月15日至(zhì)5月19日(rì)。投资者可选择网上现金认购、网下现金(jīn)认购和(hé)网下股票认购3种方式

　　4、问：目前(qián)这3只央企回报(bào)ETF发行(xíng)有限额(é)么(me)？

　　答：目前3只产品募集(jí)规模(mó)上限为(wèi)20亿(yì)元(yuán)，如果(guǒ)募(mù)集(jí)规(guī)模超(chāo)过20亿(yì)元，将采(cǎi)取比(bǐ)例配售的(de)措施。

　　5、问(wèn)：目前这3只央企(qǐ)回报ETF的费用(yòng)如(rú)何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管理费、托管费等(děng)。

　　目前3只产品认购费用(yòng)来看，在认(rèn)购金额低于50万(wàn)，认购费均为(wèi)0.8％，在(zài)50万(wàn)和100万之间，广发旗下产(chǎn)品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费(fèi)上，3只(zhǐ)产品(pǐn)均为0.5％，而托(tuō)管(guǎn)费上，广发旗(qí)下产品为0.05％，招商和(hé)汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后(hòu)续做市商(shāng)如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市(shì)。多(duō)家公司后续将安排做市商，保障充分的(de)流动性支持。

　　7、这(zhè)3只(zhǐ)ETF基(jī)金的(de)基金经(jīng)理人(rén)选(xuǎn)？

　　答(dá)：从目前(qián)看，这三家基金公司都由“实力派”来担纲基金经理。其(qí)中广(guǎng)发(fā)央企(qǐ)回报ETF拟任(rèn)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)罗国庆为广发(fā)基金指数投(tóu)资部副总经理，而汇(huì)添富央企回报ETF采取了双基金经(jīng)理(lǐ)来管理。

　　8、问：央企股东回(huí)报指数历史(shǐ)表现(xiàn)怎么样？

　　答(dá)：WIND资讯数(shù)据显(xiǎn)示，截至3月31日，央企股(gǔ)东回(huí)报指(zhǐ)数过(guò)去(qù)三年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过去三年历史年化(huà)回报12.60％，超(chāo)越同(tóng)期沪深300和上证红利指(zhǐ)数的表现。

　　9、问：如何(hé)看待(dài)央(yāng)企指数的投资价值？

　　第一、央企(qǐ)特色突出：1、市(shì)值优势明显，具备较(jiào)高的长(zhǎng)期(qī)投资价值；2、央企(qǐ)经营较稳健(jiàn)，整体(tǐ)平均盈利高(gāo)于A股(gǔ)；3、肩负社会责(zé)任，是(shì)国家战略(lüè)发展主力军。

　　第二、“中(zhōng)特估”背景：估值较低，重塑中国特色估值体系(xì)背景下(xià)估值(zhí)提升空(kōng)间较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红(hóng)利属性(xìng)更明显，追求分享高质量发展成果2、具备(bèi)一定(dìng)抗通胀能力(lì)和抗风险的配置效(xiào)益。

　　10、问(wèn)：目前央企概念已经涨过(guò)一轮(lún)了，板块持续(xù)性如何？

　　答：一(yī)、央企当前估值仍处于(yú)较低(dī)分位(wèi)水平(píng)。截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，中证央企指数(shù)市盈(yíng)率TTM为(wèi)10.59，低于全(quán)市场(chǎng)中(zhōng)证全指(zhǐ)的17.07。自(zì)2014年底至今，中证央(yāng)企指(zhǐ)数(shù)估值水平（市盈(yíng)率(lǜ)TTM）处于其38％分位水平。无论(lùn)横向对比还是纵向(xiàng)比较，央企整体估值水平与其经济(jì)地位并不匹配，亟待改善，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企(qǐ)重估或是贯穿全年的(de)主线(xiàn)。从券商机构的对外观(guān)点来看(kàn)，多家券商明(míng)确表示今年的投(tóu)资主线之一就是央国(guó)企价(jià)值重估(gū)。部分券商的观点如下：

　　国信证(zhèng)券：继续把握(wò)国(guó)企价值(zhí)重估这一投资主线；

　　银河(hé)证券：不受黑天鹅干扰，坚持数字经(jīng)济+国企(qǐ)改革主线；

　　平安证券：数字经济+国(guó)企改革的(de)投资(zī)主(zhǔ)线更(gèng)为清(qīng)晰(xī)；

　　光大证券：在新一轮国企(qǐ)改革和中国特(tè)色估值体系推动下，当前国企价(jià)值重估行情有(yǒu)望持(chí)续(xù)并形成主(zhǔ)线行(xíng)情。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤