芦哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失业率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失(shī)业人(rén)口的(de)增加不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升，更重要(yào)却(què)被忽视(shì)的因(yīn)素是青年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅推(tuī)高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的青年劳(láo)动力与2020年(nián)持(chí)平，新增约(yuē)132万青年失业人(rén)口只能(néng)将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失(shī)业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年(nián)劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业(yè)率的三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失业率拆解为青(qīng)年(nián)失业人口、总(zǒng)人(rén)口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必(bì)来自失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也(yě)是抬高失业(yè)率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年(nián)失(shī)业者(zhě)是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁(cái)员(yuán)比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育程(chéng)度来看，三(sān)分之二(èr)的青年失业(yè)人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的(de)青年就业主要转向服(fú)务(wù)业(yè)。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但是知识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的(de)原因。经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密(mì)集程度较低(dī)的餐饮(yǐn)、零售等(děng)服务业(yè)，而知识(shí)密集程度较(jiào)高(gāo)的生产性服(fú)务(wù)业(yè)复苏较慢，服务业就(jiù)业(yè)复苏结构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分化(huà)。

　　·分母端的(de)青年(nián)劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国(guó)农村向城镇的人口转移也(yě)在减速，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口从十(shí)三(sān)五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体因就业(yè)形势恶化(huà)而(ér)退出(chū)劳(láo)动市场；三是就业(yè)观(guān)念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不(bù)能完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升(shēng)。假如(rú)当前(qián)青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只能解(jiě)释当前(qián)青(qīng)年(nián)失业率的一(yī)部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能(néng)出现以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失业人(rén)口(kǒu)增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；②青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率上升；③青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业(yè)人口(kǒu)会(huì)随着(zhe)疫(yì)情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)明(míng)显下降；外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度(dù)从(cóng)低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度(dù)青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据(jù)以来最高值。在疫情(qíng)影响退(tuì)散、经(jīng)济(jì)逐(zhú)步复(fù)苏的情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个(gè)点，但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三(sān)因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业(yè)率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人口；②青(qīng)年总人(rén)口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其(qí)中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力(lì)的变(biàn)化。这三个因素均为(wèi)城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个因素(sù)的变化都(dōu)不(bù)能忽(hū)视(shì)。当我们(men)讨论(lùn)失业率时(shí)，经常认为失业率上升一定(dìng)是(shì)失业(yè)增加(jiā)的结果，这个判断(duàn)对于全(quán)年龄段失业率来说并没有问题(tí)，因为(wèi)我(wǒ)国的劳动(dòng)力总量（也称(chēng)经济活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下(xià)降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业(yè)率却从六普的(de)9％提高到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力(lì)数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业(yè)率的(de)分母基本不(bù)变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决(jué)定(dìng)整(zhěng)体失业(yè)率变动的是失业(yè)人(rén)口数量（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受过大学(xué)教育

　　从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。国家统(tǒng)计局(jú)在(zài)3月就业(yè)数据解读时，披露了当前青(qīng)年就业和(hé)失业人数的基本情况：“初步测算(suàn)3月(yuè)份(fèn)城镇(zhèn)青年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳(láo)动力市场的青(qīng)年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动(dòng)力(lì)市场的(de)青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去年基本持平(píng)，今(jīn)年4月青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个点，青年失业人员比去(qù)年(nián)同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今(jīn)年前四(sì)个月青年(nián)失业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季(jì)毕业(yè)影响，我国青(qīng)年(nián)失业率一般在上半年(nián)逐(zhú)渐提(tí)高，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青(qīng)年失(shī)业率或(huò)将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。一种观(guān)点认为，青(qīng)年群体由于工作经验和技能相对不熟(shú)练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据(jù)月度劳动(dòng)力调查数(shù)据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员的(de)比例明显低于35岁以上(shàng)群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过(guò)的失(shī)业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失(shī)业人群后，剩下(xià)的(de)青年失业人口中，第(dì)一大(dà)失业原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁(cái)员比例(lì)从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年失业(yè)人员接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育。各年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的(de)，这(zhè)一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程(chéng)度也大致类似(shì)，青年人(rén)由于年龄限制，接受大学教育比例略低(dī)于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以(yǐ)下就业人员的受教育程度(dù)大(dà)幅高(gāo)于35岁以上。按照接受(shòu)过大学教育的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务(wù)，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　青年(nián)失业(yè)人口的行业与青(qīng)年就业(yè)分布基本一致。青年失业(yè)人口呈现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服(fú)务\修理和其(qí)他服(fú)务业（龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年(nián)失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业(yè)。从行业来看(kàn)，青年(nián)失业(yè)人口的行业分(fēn)布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就(jiù)业占比较(jiào)大(dà)的(de)行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青(qīng)年失业人(rén)口来(lái)自(zì)何处之(zhī)前(qián)，需要研(yán)究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃(rán)水的生(shēng)产(chǎn)供应(yīng)业，这四个(gè)行业是(shì)国民(mín)经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，到2020年该比例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业(yè)吸纳青年(nián)就业比例(lì)增加(jiā)超2个(gè)点(diǎn)，其中，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术(shù)为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其(qí)他6个服务行业(yè)吸纳青年就业的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限(xiàn)作为维度，青年就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行业就业(yè)人员的受教育年限，来(lái)计(jì)算各行业的(de)知识密集程度。有5个(gè)行业的平(píng)均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次(cì)是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和(hé)信息技术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除(chú)金(jīn)融业外，其他四个行业是过去十年青年(nián)就业流入的主要行业，吸纳(nà)青(qīng)年就业比例的(de)增幅均居前列。如图(tú)10，各(gè)行业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均(jūn)受教育年限基(jī)本一致(zhì)，即(jí)青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)的青年失业比例（该行业(yè)的青(qīng)年失业人数/青年(nián)失(shī)业总人(rén)数），除(chú)以各行业的青年就(jiù)业(yè)比例（该(gāi)行业的(de)青年就业人数/青年就业(yè)总(zǒng)人(rén)数），来作为各行(xíng)业失业率(lǜ)的近似替代指标(biāo)。以这(zhè)个指标(biāo)来看，知识(shí)密集型行业(yè)的青(qīng)年失业(yè)率大多(duō)高于全年龄(líng)段失业率，如信(xìn)息(xī)技术、教育、科研服务(wù)、公共管理等行(xíng)业(yè)，体现在图11中，都位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复(fù)苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分(fēn)行业(yè)来看，批发零售业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程(chéng)度更高(gāo)的房地产业、租(zū)赁和商务服务业、信息技术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来(lái)看，当前(qián)青(qīng)年失(shī)业人(rén)员增(zēng)长(zhǎng)的症结在于服(fú)务(wù)业就业复苏(sū)的结构不(bù)均衡。一方面，随着受(shòu)教育水(shuǐ)平(píng)的整体提高(gāo)，青年就业大量流(liú)向(xiàng)知(zhī)识密集型服(fú)务业，如教育、信息(xī)技(jì)术等(děng)行业。另一方面，年(nián)初(chū)疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经济复苏的(de)主力是(shì)知识密集程度较低的生(shēng)活性服(fú)务业(yè)，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业(yè)就业复(fù)苏结构分化，带来的青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度(dù)就(jiù)业尚未出(chū)现明显改善，应届生(shēng)就业(yè)压力大；而(ér)住宿餐饮等行(xíng)业(yè)就(jiù)业(yè)已经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但(dàn)对(duì)于三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育的青年失业人口而言，这些(xiē)行(xíng)业的就业(yè)吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳(láo)动力，主要由青年人(rén)口和劳(láo)动(dòng)参(cān)与率决定。2022年我国开(kāi)始步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力(lì)可能将(jiāng)步入长期下降通道(dào)，这将(jiāng)从(cóng)分母(mǔ)端推升青年(nián)失(shī)业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)人(rén)口数量，而后(hòu)者来自于两部(bù)分，一是16-24年(nián)前的出生人口(kǒu)，二(èr)是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正(zhèng)好(hǎo)是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期(qī)，年(nián)均(jūn)出(chū)生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万(wàn)，到90年(nián)代(dài)开始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分(fēn)别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的(de)人口转移(yí)也(yě)在减速(sù)。新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但(dàn)2022年(nián)只(zhǐ)有(yǒu)650万人(rén)。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇(zhèn)人(rén)口数(shù)量(liàng)会(huì)较去年有明显增长，但可(kě)能仍(réng)然较难回到十三五期(qī)间超(chāo)2000万的规(guī)模(mó)。当(dāng)前(qián)我国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高速增(zēng)长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段(duàn)群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是(shì)近(jìn)年来(lái)呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就业和(hé)失业人数(shù)，当前16-24岁青(qīng)年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意(yì)愿进(jìn)入劳动市场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两(liǎng)次人口普查时，青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指标已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的(de)下(xià)降主要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加(jiā)了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的(de)在校生增加了(le)493万，年均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二(èr)是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业(yè)好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在(zài)发布会指出(chū)当(dāng)月“就业(yè)人员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说(shuō)明(míng)就业形(xíng)势(shì)恶(è)化时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念(niàn)的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风(fēng)气来看，对学历(lì)的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业(yè)市(shì)场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激(jī)烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未来失业(yè)率的分母端可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全解释(shì)青年失业(yè)率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已(yǐ)经(jīng)开始负增(zēng)长，未来青年失业率的(de)变动(dòng)可能(néng)出现(xiàn)以(yǐ)下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业人(rén)口会(huì)随着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以改(gǎi)变失业(yè)率的分母下(xià)降趋势(shì)。青年劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期(qī)来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的(de)分母端可能会越来越重要，这(zhè)也是人口长周期(qī)变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概(gài)念(niàn)和数(shù)据说(shuō)明

　　青(qīng)年失业(yè)率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必(bì)要(yào)明晰这(zhè)一概念的两个要(yào)点：一(yī)是调(diào)查失业率是城(chéng)镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包(bāo)括乡村就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包含在内(nèi)。因此，许多针对青年失业率的讨论以(yǐ)全国青(qīng)年人口数量为(wèi)出发点，未(wèi)区(qū)分(fēn)人口(kǒu)总量(liàng)与城乡结构的问(wèn)题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本(běn)篇报告如无特别说(shuō)明，各概(gài)念均(jūn)是指(zhǐ)城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不含(hán)没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人(rén)口(kǒu)。按照(zhào)统计(jì)局的定(dìng)义，“劳动(dòng)力指年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动能力，参加或(huò)要求参加社会经济活(huó)动的人员。包括就业人员(yuán)和失业人(rén)员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计入(rù)劳动力(lì)。根据《2022年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据(jù)此推算(suàn)城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看，失业(yè)率来自全(quán)国月度劳动(dòng)力调查。该项调查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两次(cì)全国劳动力抽(chōu)样调(diào)查，调(diào)查(chá)范围为中(zhōng)国大陆的城镇和(hé)乡村，调(diào)查对象(xiàng)为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市场变化情况，建立了31个大城市(shì)月度劳动(dòng)力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在全(quán)国(guó)范围内开展(zhǎn)，调(diào)查范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查(chá)样本比(bǐ)例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度调查(chá)的(de)五分之(zhī)一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样本(běn)比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表部(bù)分(fēn)纳入(rù)就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例是10％左右，因而(ér)人(rén)口普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根据普查数据进(jìn)行修正，但(dàn)结构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差(chà)异仍然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年(nián)劳(láo)动统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇(zhèn)制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率出现明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕(hén)效应”来自何(hé)处(chù)

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告(gào)发(f龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思ā)布机(jī)构：德邦证(zhèng)券股份有限公司(sī)

未经允许不得转载：绿茶通用站群 龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思