5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃(líng)汽(qì)车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而(ér)此前约定的交易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是(shì)江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手(shǒu)的资(zī)产，不(bù)过原计(jì)划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额(é)度超(chāo)过20亿元。而且(qiě)江铃汽(qì)车此前为转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定时间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交易要(yào)追溯(sù)到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交易(yì)市场(chǎng)公(gōng)开(kāi)挂牌(pái)方(fāng)式，出售(shòu)全资子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车(chē)超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述(shù)股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期(qī)限届(jiè)满(mǎn)，交(jiāo)易股权(quán)出售征集到(dào)一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成了接(jiē鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙)盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出售交(jiāo)易股权签署(shǔ)了《关(guān)于江铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确(què)定就目标股权支付(fù)的基(jī)准(zhǔn)价款为人民币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得(dé)国(guó)资管(guǎn)理(lǐ)有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需(xū)的政(zhèng)府审批事项未能(néng)在约定的时间内完(wán)成，项目(mù)双方经协商一(yī)致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年(nián)之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提(tí)及(jí)的是(shì)，江铃重汽命(mìng)运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其(qí)历史(shǐ)上第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡车(chē)与货车(chē)，但由于经营不(bù)善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及(jí)中国长安(ān)汽车(chē)集团有(yǒu)限公司，将太原重汽重组为太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活。太(tài)原重汽(qì)2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年7月以(yǐ)不(bù)超(chāo)过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太(tài)原长安重汽的(de)全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃(líng)汽车进(jìn)入(rù)重卡领域(yù)的意图是实(shí)现(xiàn)商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成年产(chǎn)10万辆重型载(zài)货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业(yè)，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于(yú)对(duì)重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)的(de)销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公(gōng)司、中国重汽(qì)、一汽解(jiě)放等(děng)头(tóu)部企(qǐ)业的单(dān)月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车(chē)不再披露有关江铃重卡的(de)销量(liàng)数(shù)据。

　　销量严(yán)重(zhòng)拖(tuō)后(hòu)腿，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重汽(qì)停(tíng)止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对(duì)江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的主要目的(de)是降(jiàng)低(dī)江铃重汽的(de)资产负(fù)债率，便于吸引外(wài)部投资进(jìn)入，利于江铃重(zhòng)汽进行(xíng)业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃(líng)汽车自身(shēn)近年来(lái)日(rì)子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车分(fēn)别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资(zī)金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的(de)净利润。而扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年的扣(kòu)非归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流状况也(yě)不佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额还达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为75鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归(guī)母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生产(chǎn)和销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要(yào)开(kāi)支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等费用。“未来公司(sī)仍(réng)将继续积(jī)极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称(chēng)。

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