昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人(rén)士透露，美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国(guó)债务上限(xiàn)达成协议，双方在(zài)可自由(yóu)支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最(zuì)终可能(néng)达成(chéng)的不会是一(yī)份长达数(shù)百页、可(kě)能(néng)需要(yào)立(lì)法(fǎ)者花(huā)几(jǐ)天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精(jīng)简协议。另一(yī)位消息人(rén)士称，预(yù)计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支的最高限额，包括军费(fèi)开支(zhī)，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可(kě)自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决(jué)定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行的六个(gè)月来首(shǒu)次面对面会议不太可能(néng)采取(qǔ)新的措施。当前的任务(wù)是(shì)监(jiān)控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者(zhě)和(hé)消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特(tè)原油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的(de)价(jià)格(gé)反映了市场(chǎng)对(duì)全(quán)球宏观(guān)经济(jì)形势的(de)评(píng)估。美国(guó)加息阻碍了(le)油价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交易员们完(wán)全(quán)押注美联(lián)储会在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再(zài)度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议(yì)中(zhōng)美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了(le)约(yuē)14个基(jī)点的加息预期，由于美(měi)联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的(de)概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油(yóu)期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿(yì)美(měi)元(yuán)市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日(rì)市值增(zēng)长规(guī)模，一(yī)日的(de)市(shì)值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据在于(yú)——展望未来(lái)，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右，较市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可(kě)谓(wèi)火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟(wěi)达(dá)如(rú)今(jīn)在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练(liàn)和运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创近半年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘中明显(xiǎn)下(xià)滑(huá)并创下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短(duǎn)暂(zàn)反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级(jí)研(yán)水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些究员黄科在(zài)接受(shòu)期货(huò)日报记者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日(rì)期(qī)临近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会议纪(jì)要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗商品价格普(pǔ)遍形(xíng)成一(yī)定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投资等经济(jì)数据(jù)略低于(yú)市(shì)场，市(shì)场担心(xīn)经济复(fù)苏的后(hòu)劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联(lián)性较强(qiáng)的黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来看，虽然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端(duān)原(yuán)料价(jià)格的(de)大(dà)幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移(yí)导致钢价(jià)下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些色(sè)系商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来(lái)钢材(cái)下游需求(qiú)恢复(fù)距(jù)离此前预期有(yǒu)较(jiào)大(dà)差(chà)距(jù)，叠加今年年(nián)初以来市场对(duì)下游(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅(fú)较大。而在市场(chǎng)供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一步压低(dī)了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种(zhǒng)周度表观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续(xù)弱势(shì)，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市(shì)场(chǎng)面临的问题来(lái)看，方正中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产(chǎn)不充(chōng)分；二(èr)是外(wài)需可(kě)能(néng)会大幅下滑；三是国内(nèi)政策(cè)刺激还比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季(jì)度以来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如(rú)期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后(hòu)期(qī)市(shì)场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出(chū)口一(yī)旦(dàn)转差，则板材(cái)供应压(yā)力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预(yù)期后(hòu)，国内下一个相(xiāng)对重(zhòng)要(yào)的政策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货(huò)均出现下(xià)降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在(zài)持续，价格(gé)还未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌(diē)需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢(gāng)价形(xíng)成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂方面(miàn)有(yǒu)实(shí)质性的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市(shì)场对于后期供需(xū)平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进(jìn)口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色(sè)系品种或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市(shì)场供需格局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策(cè)面和市场力量的供(gōng)应压减速度(dù)加快、稳经(jīng)济(jì)政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等(děng)因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示(shì)，当前钢铁产业链库(kù)存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么(me)低价可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹。

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