财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内(nèi)经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎姜子牙活了多少岁“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中(zhōng)特估(gū)与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适(sh姜子牙活了多少岁ì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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