美国历史上首次债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长耶伦(lún)就美国(guó)债务(wù)违(wéi)约(yuē)发(fā)出警告(gào)，如果国会(huì)无法解决(jué)债务(wù)上限问(wèn)题，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告(gào)称，如果国会无法(fǎ)解(jiě)决债务上限(xiàn)问(wèn)题，美(měi)国(guó)可能(néng)最早于6月1日出(chū)现债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美(měi)国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首次债务(wù)违(wéi)约。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快(kuài)采(cǎi)取行动”，以解决(jué)31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定借(jiè)款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的(de)国会参众(zhòng)两院领导人(rén)，告知联邦政(zhèng)府举债(zhài)额度比预期(qī)消耗更快，国会应尽(jǐn)早采取行(xíng)动(dòng)，维护美(měi)国“信用(yòng)”和各方对(duì)美国的“信心”。

　　耶伦在信中表示，之所(suǒ)以(yǐ)在(zài)一个月之后财政部就可能耗尽现金(jīn)，其中(zhōng)重(zhòng)要的一(yī)个原因(yīn)是最近税收收入放缓。她(tā)表示，财政部正在暂停发行州(zhōu)和地方(fāng)政府系列证券，以避免(miǎn)突(tū)破债务上限(xiàn)。

　　此前(qián)，国会(huì)预算办公室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其(qí)预期存在不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办公室发布的最(zuì)新(xīn)报(bào)告(gào)显示，美(měi)国在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月底的(de)税收收(shōu)入低于国会预算办公室2月份的(de)预(yù)期，我(wǒ)们(men)现(xiàn)在估计，财政部在6月(yuè)初(chū)用尽资金的风险要(yào)大(dà)得多。”

　　报道(dào)称，在早(zǎo)些时候的一(yī)份报告中，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可(kě)能(néng)会在(zài)7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在不确定性。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后(hòu)，美国总统拜登已邀请美国(guó)国(guó)会的四位领导人于(yú)5月9日(rì)在白宫就债(zhài)务(wù)上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政部长耶伦(lún)日前曾(céng)警(jǐng)告称，如果美国国会未能提高政府(fǔ)的债(zhài)务上限，由此产生违约，将引发一场“经济(jì)灾难”，并在未来(lái)几年推(tuī)高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场企业(yè)高管活动中发表讲(jiǎng)话说，美国债务违约将导致失业，同时(shí)使得家庭(tíng)在抵押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示(shì)，，债务违(wéi)约将导致失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升，同时使美国(guó)家庭在(zài)抵押(yā)贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的支出(chū)增加(jiā)。增加(jiā)或暂停31.4万(wàn)亿美(měi)元的借款(kuǎn)上限是(shì)国会的“基(jī)本责(zé)任”。她警告说，如果债务(wù)违约将引发一场(chǎng)经济和(hé)金(jīn)融灾(zāi)难，“违约将提(tí)高永(yǒng)续借款的成本。极大增加未来的投(tóu)资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企业(yè)将面临不断恶化的(de)信贷市(shì)场，政府可能无法向依赖社会保障的相关家(jiā)庭(tíng)和(hé)老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人和白宫之间(jiān)围(wéi)绕债务上限的(de)对峙“有(yǒu)可能威(wēi)胁我们在过(guò)去两年所取(qǔ)得(dé)的所有(yǒu)进展”。

　　美国众议院通过债(zhài)务(wù)上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决(jué)

　　美国民主共(gòng)和两(liǎng)党围绕债务(wù)上(shàng)限的党争不(bù)断加剧，引(yǐn)发全(quán)球对于美债违约可能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年(nián)均增(zēng)长需控制(zhì)在(zài)1％。

　　所谓债务上限是美(měi)国国会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的为履行已产生(shēng)的支付义务而举债(zhài)的最(zuì)高额度(dù)，触及这条“红线”意味着美(měi)国财(cái)政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称(chēng)，美国(gu圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式ó)总(zǒng)统拜(bài)登将否决(jué)众议(yì)院议长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的(de)可能性，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国参议院多(duō)数党领袖(xiù)舒(shū)默驳斥了共和党的债务上(shàng)限法(fǎ)案，称其为(wèi)“美国(guó)违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让(ràng)步而进(jìn)行的(de)鲁莽尝试(shì)”，并表示如(rú)果(guǒ)该法(fǎ)案(àn)到达拜登的办公桌，他将予以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近(jìn)

　　由(yóu)于(yú)美国债务(wù)上限的法(fǎ)案谈(tán)判陷入僵局，再(zài)次提升市场担忧。美银(yín)的美国利率(lǜ)策略师认为(wèi)，自上周(zhōu)以(yǐ)来，美国(guó)利率(lǜ)反弹，美债收(shōu)益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造(zào)成这样状况的催化剂是对美(měi)国银行体系的担忧再度抬头。市场(chǎng)定价美联(lián)储下周最后一次加息，这与我行的美国(guó)经济团队的预(yù)期一致。进一步加息是有可能的，但考虑到银(yín)行体(tǐ)系的漏洞(dòng)，加息面临着(zhe)更大的障碍。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务上限问题最早将在下个月显(xiǎn)现出来(lái)。该行认为，美国国债出现技术性违约(yuē)的风险“不小”。摩(mó)根大通在报告中(zhōng)表示，预计有关美国债务(wù)上限和(hé)联邦拨(bō)款(kuǎn)法(fǎ)案的辩论都将(jiāng)“危险(xiǎn)地逼(bī)近”最后(hòu)期(qī)限(xiàn)。该(gāi)行(xíng)的美国利率策略团队预计，美国财政部可(kě)能在8月(yuè)中旬(xún)之前耗尽可(kě)用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内(nèi)提(tí)高美国债务上(shàng)限对未来的僵(jiāng)局(jú)没有帮助；在共和党和民主党领导人提出最新财政提案后(hòu)，解决(jué)美国债务(wù)上限(xiàn)僵局的方(fāng)法仍(réng)未明晰。

　　此前高盛也(yě)警告称，美国触及关键(jiàn)的债务上限最后期(qī)限的时间可能会早于市场普(pǔ)遍预(yù)期。高盛首(shǒu)席经济(jì)学家兼(jiān)全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然初步统计(jì)数据透露的(de)信息有限，但是(shì)4月(yuè)份迄今为止的“疲(pí)弱(ruò)”税收(shōu)表明(míng)，在6月上半(bàn)月(yuè)达到(dào)美国债(zhài)务上限(xiàn)的可(kě)能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券研(yán)究表示，美(měi)国已在今年1月触及债务上限，财政部可(kě)通(tōng)过特别措施(shī)和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃眉之(zhī)急。近日(rì)市场对(duì)美国债务上限问题的担(dān)忧情绪(xù)再次(cì)升温，这(zhè)主(zhǔ)要是由税收同比减少与(yǔ)国(guó)会(huì)两党僵(jiāng)持这两个因(yīn)素催化。尽管如此(cǐ)，从立法流(liú)程、党派意向(xiàng)、后备方案等三个角度(dù)看(kàn)，我们认为(wèi)美债在今(jīn)年(nián)6月(yuè)违约的风险仍(réng)然较小。债务上限问(wèn)题(tí)可能导致货(huò)币(bì)市(shì)场与债券市场加大波动，但总体而(ér)言预计(jì)其直接影响有限。

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