五一(yī)长假期(qī)间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上第(dì)二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国(guó)银(yín)行业(yè)危(wēi)机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来(lái)看，第(dì)一共和(hé)银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高(gāo)息又(yòu)会令其(qí)成本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规(guī)模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次(cì)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，避免政(zhèng)府部门停摆及(jí)可能出(chū)现的债务违约。当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票(piào)通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联(lián)邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院共和党人(rén)必(bì)须在没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的(de)可能性，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上限问题(tí)。两党(dǎng)在提高债务上限问(wèn)题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧(jù)了(le)美债违约的风(fēng)险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国(guó)政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日(rì)”发生债务违约，这将是(shì)美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回(huí)付不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次(cì)。美国(guó)政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去年国(guó)内(nèi)生(shēng)产(chǎn)总值约(yuē)23万亿(yì)美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一(yī)直(zhí)在玩儿(ér)这(zhè)种(zhǒng)借新还(hái)旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还(hái)旧，但新债没(méi)人(rén)买(mǎi)了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆(nì)差。今年第(dì)一季(jì)度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下降。其中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本质(zhì)是(shì)债务危机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约(yuē)是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率已(yǐ)经结束了。从月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数是大(dà)级(jí)别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将是月线级(jí)别(bié)的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新(xīn)低(dī)，预示见顶的可能性(xìng)已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧(ōu)佩(pèi)克(kè)减产后出现(xiàn)大幅反弹，但(dàn)目前已经(jīng)再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀伤(shāng)力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或许(xǔ)年(nián)内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将(jiāng)跌至(zhì)2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈(liè)！本轮(lún)危机(jī)将是对全(quán)球的一次(cì)暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界经济(jì)新秩(zhì)序。百年(nián)大变局(jú)不(bù)是说着玩儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融(róng)危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以来(lái)，金融危(wēi)机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它(tā)要出现的时候，最终却(què)发现它(tā)还是(shì)没有(yǒu)来，总是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如(rú)何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初(chū)恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静(jìng)默(mò)，手握着星(xīng)火等(děng)在至暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一次放过，一(yī)声(shēng)一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么(me)我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属(shǔ)于永不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要(yào)看(kàn)到花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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