在(zài)锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时(shí)点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如(rú)何看待(dài)？行业去库(kù)存进展又如何？<古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人/p>

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放(fàng)日(rì)上作出(chū)一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基金报(bào)记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报(bào)显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池(chí)厂(chǎng)商们(men)近期去(qù)库存动(dòng)作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的(de)是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空间预计(jì)将(jiāng)高(gāo)于动力电池。换言(yán)之(zhī)，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池(chí)核心原材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大起(qǐ)大落在(zài)市场上引(yǐn)起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也(yě)在一定程度上反映了(le)锂(lǐ)价迅速上涨给(gěi)下游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海钢联数据最(zuì)新(xīn)显(xiǎn)示，在4月27日(rì)-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连(lián)续两日上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间(jiān)较为合理，国(guó)轩高科方面也给出(chū)自己研判。王启岁在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可(kě)能形(xíng)成(chéng)振荡期。“我(wǒ)们通过(guò)一季度观(guān)察来(lái)看，新能源行业(yè)处(chù)于(yú)稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于(yú)投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模交付，而储能大规(guī)模(mó)交付会(huì)带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)来看，国轩高科在(zài)一季度(dù)达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代(dài)一古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则(zé)不如(rú)前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较(jiào)为合(hé)理增长。“去年是(shì)600万辆，经过(guò)一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在(zài)加速产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年(nián)产(chǎn)10GWh电池(chí)项目等多个项目相(xiāng)继投(tóu)产。据(jù)规(guī)划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示，其截至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年(nián)底的75.84亿元下(xià)降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末，存货占总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高(gāo)科存货(huò)水平保持了较(jiào)低(dī)位置(zhì)。国轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁蔡(cài)毅也表(biǎo)示，由于(yú)公(gōng)司在江西宜春(chūn)碳(tàn)酸(suān)锂原材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外购仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位下(xià)降，也反映了(le)行(xíng)业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也(yě)显示，其(qí)存货金额从去年底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存较低的电池(chí)厂商(shāng)提(tí)到，库(kù)存(cún)已(yǐ)恢(huī)复至(zhì)健(jiàn)康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报(bào)中指出，在(zài)电池环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生产材料均维(wéi)持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在(zài)中游材料方面，正极和电解液库存周期大幅(fú)下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极(jí)因石墨(mò)化需要一个月(yuè)时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的(de)最低安(ān)全库存。若下(xià)游(yóu)需求恢(huī)复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球(qiú)化步(bù)伐，收购博世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报显示，2022年该(gāi)公司海外销(xiāo)售收入(rù)达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力(lì)电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增速将会(huì)比(bǐ)动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间预计(jì)会高于动力电池，其中国外家储市(shì)场需求预(yù)计会(huì)在下半(bàn)年(nián)放(fàng)量，而国内大储市场方(fāng)面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交付(fù)阶段(duàn)，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数(shù)据显示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于(yú)其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能(néng)行(xíng)业的空间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量的领域(yù)，不(bù)存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉及到(dào)用电(diàn)需求(qiú)，每(měi)年到了(le)第二(èr)季度开始后才(cái)爆发。而在大储环(huán)节(jié)，国内下(xià)游招标、立(lì)项都在(zài)一(yī)季度，真正(zhèng)出货是(shì)在二(èr)季度以(yǐ)后，目前(qián)订古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人(dìng)单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应求。此(cǐ)外，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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