美国债务违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都(dōu)要大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市(shì)场推入一(yī)个全(quán)新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资(zī)者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼下(xià)的(de)真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍是(shì)迄今(j邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗īn)为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛(shèng)顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过(guò)一(yī)半的金融(róng)专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府未能履(lǚ)行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查(chá)，在(zài)美(měi)国债务(wù)违约情(qíng)况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观的(de)分析师也认为，债券持有者最(zuì)终(zhōng)会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界(jiè)和金融界的大(dà)佬们(men)已经纷(fēn)纷发(fā)出警告(gào)，如果债务上限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解(jiě)决(jué)，可能会发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本已飙(biāo)升(shēng)至了远超之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国(guó)会(huì)的(de)两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机和美国债务(wù)违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之争(zhēng)僵(jiāng)持到(dào)最后关(guān)头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业(yè)人士意见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违(邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗wéi)约，10年期美国(guó)国(guó)债(zhài)将走软。基(jī)准美国国(guó)债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上(shàng)限僵局(jú)推高(gāo)了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益(yì)率，这些短期国(guó)库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能(néng)被(bèi)延期支付，这加剧了国(guó)库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的(de)最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能(néng)撑过(guò)6月(yuè)中旬(xún)，其可能(néng)会(huì)从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收(shōu)入措(cuò)施中获(huò)得一点的喘息空间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市场(chǎng)定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推(tuī)至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的全球股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约(yuē)，市(shì)场反应将给国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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