北交所开市至今一年(nián)半(bàn)，公募基金投(tóu)资(zī)北(běi)交所步伐不断推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存(cún)量产品也加大北交所(suǒ)布局力(lì)度，今年更有新基金密集公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着(zhe)北证50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基(jī)金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇(yù)，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也(yě)在增加(jiā)。从长期投资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票处(chù)于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科(kē)技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资价值(zhí)受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金公告可(kě)投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月(yuè)等(děng)十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证券交易(yì)所(suǒ)上市股票，并揭(jiē)示了相关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等多家基(jī)金公司(sī)也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票(piào)是(shì)国内依法发行(xíng)上市的股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所(suǒ)规定的(de)投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风(fēng)险(xiǎn)控(kòng)制指标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下基金可参(cān)与北交(jiāo)所股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果(guǒ)符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北(běi)交所上(shàng)市股票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信建投基金(jīn)相关(guān)投(tóu)研人(rén)士表示(shì)，公(gōng)募(mù)新基金(jīn)之所(suǒ)以密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资机(jī)会，开始加(jiā)大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市(shì)公司是(shì)除沪深两市以外国(guó)内最优质公司(sī)的(de)代表，许(xǔ)多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的(de)角(jiǎo)度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市(shì)公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动资金(jīn)的加入(rù)使得整个板块的(de)成交变得(dé)更加(jiā)活跃，同时，部(bù)分公(gōng)司的良(liáng)好表现也使得越(yuè)来越多(duō)投资者关注(zhù)到北交所，自然也引(yǐn)来(lái)更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要(yào)取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北(běi)交所市场出(chū)现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公募基金(jīn)产(chǎn)品出现(xiàn)在北(běi)交所公(gōng)司前(qián)十大股东名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模公司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度(dù)高。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善和创新型中(zhōng)小企业的(de)高速成(chéng)长，北交所投资(zī)有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市(shì)场的(de)公(gōng)募基金，在(zài)投资比例、策略(lüè)上(shàng)也存在差异，但未来会加(jiā)大对(duì)北交所市(shì)场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征(zhēng)，预计湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少次(cì)新基金投资将深(shēn)入细分(fēn)产业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性(xìng)强的个(gè)股机会。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板上一(yī)些成(chéng)长赛(sài)道的公(gōng)司(sī)估值水平，在北交(jiāo)所中(zhōng)进(jìn)行映(yìng)射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在(zài)组合配置上，力求均(jūn)衡(héng)和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中小(xiǎo)企业经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会(huì)，目(mù)前有一只北交所(suǒ)主题基(jī)金，未(wèi)来一方面(miàn)会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北交所股票(piào)为主要投资范围的(de)基(jī)金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不(bù)排(pái)除将(jiāng)存量(liàng)基金产品的(de)投资范围扩大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到(dào)历史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈(chéng)现震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市(shì)公(gōng)司中(zhōng)，与(yǔ)新(xīn)能(néng)源行业相关的(de)个股市(shì)值占(zhàn)比较(jiào)高，而去年下半年新能源(yuán)行(xíng)业整体回调幅(fú)度(dù)较大，带动(dòng)投资(zī)北(běi)交所市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出现快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示(shì)，北(běi)交(jiāo)所当下呈现的特(tè)征类(lèi)似于(yú)一级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而(ér)言又相对(duì)早期，可投(tóu)资(zī)标(biāo)的规模也相对(duì)更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和(hé)收益率预(yù)期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具(jù)体落实在(zài)投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们(men)对于具体行业(yè)没有明确(què)的偏好，但是整体(tǐ)还是比较(jiào)看好细分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的(de)关注度(dù)可能不(bù)高，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥有较(jiào)强的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入的(de)强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也(yě)表示，从中长期视湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少角看，随着(zhe)北交所交易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上市企业的投资价值(zhí)不(bù)断明确(què)，以及场内(nèi)流动性不断(duàn)提升(shēng)，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修(xiū)复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精(jīng)特(tè)新特(tè)性(xìng)的(de)成(chéng)长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点(diǎn)关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的(de)阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人(rén)士(shì)也称(chēng)，北交所有一(yī)大(dà)批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支持的(de)东(dōng)风和企(qǐ)业自身的努(nǔ)力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当(dāng)体量(liàng)的企业成(chéng)长成为大型企业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过(guò)程会给(gěi)投资者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北(běi)交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物(wù)等(děng)三个(gè)领(lǐng)域。”

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