全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合(hé)仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了(le)减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别(b一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水ié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书<一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水/strong>

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多(duō)，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季(jì)度还减持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基(jī)金(jīn)从去年(nián)年底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠杆化的(de)推动仍是(shì)金价的(de)长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低(dī)估了(le)，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场中日益重要(yào)，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联(lián)合(hé)首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢(huī)复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部(bù)分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区(qū)的政策制(zhì)定者支持货(huò)币和(hé)信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢(yì)价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发(fā)文称，“上周美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但(dàn)政策(cè)指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望(wàng)态(tài)度。这符(fú)合(hé)我们对当前(qián)形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出(chū)了(le)大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得(dé)不收(shōu)紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美(měi)联(lián)储(chǔ)可(kě)以评估形(xíng)势再做出决策。