文/解运亮博士(shì)信达证券首(shǒu)席宏观(guān)分析师

　　核心(xīn)观(guān)点

　　第一，纵观(guān)4月政治局(jú)会议(yì)通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零四(sì)个月(yuè)之后(hòu)，中央提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳增长力度可能(néng)减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议明(míng)确提出“恢(huī)复(fù)和扩大需求(qiú)是(shì)当前经济持续回(huí)升向(xiàng)好的关键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对(duì)多方面工(gōng)作都做了积极部署(shǔ)，对社(shè)会各界的(de)关切都做了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工智(zhì)能(néng)、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领(lǐng)域都(dōu)看(kàn)到(dào)了利好(hǎo)。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积(jī)极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值得高(gāo)度重视。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些变化，背后都反映(yìng)出整体(tǐ)经济(jì)工作思路已经发生了大变(biàn)化(huà)。为市场主体(tǐ)做好服务，以发展经济(jì)为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释放(fàng)的深(shēn)刻信号。

　　风险因素：国内政策落地(dì)不及预期，国际政治局势(shì)演变超预期(qī)

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿，一个(gè)整体印象(xiàng)是(shì)会议精神超出市场(chǎng)预期。每(měi)年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重(zhòng)要性可(kě)能(néng)仅次于几个月前的中央经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)会议。原因也简单，如果说中(zhōng)央经济(jì)工作会议确定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月份会议就确定(dìng)了(le)未(wèi)来8个月的政(zhèng)策导向。今年4月的政治局会议，在方方面面(miàn)都体现出对经济(jì)的呵护和支持，既好(hǎo)于(yú)往年同期，也超出市(shì)场预期(qī)。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中央(yāng)提(tí)出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工作会议提出，中(zhōng)国经济面临需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力，整个(gè)2022年，三重(zhòng)压力徘徊不去。去(qù)年底疫情防(fáng)控政策(cè)优化至今，中央指出“我国疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大(dà)决定性胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复常态(tài)化运行(xíng)”。今(jīn)年(nián)一季度经(jīng)济增长(zhǎng)大幅(fú)好于预期，“五一(yī)”旅游(yóu)出行远超2019年(nián)同期水(shuǐ)平，都体现出(chū)经济(jì)社会常态化运行中的强大修复动(dòng)能。“三重压(yā)力”得到缓解，反映了疫后中国经(jīng)济修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题的(de)定(dìng)性是(shì)“当前(qián)我国经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍需要克(kè)服(fú)不少困难挑(tiāo)战。” 问题(tí)决定对(duì)策，有什么样(yàng)的问题(tí)，就有(yǒu)什么样的(de)对策。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是(shì)“更多是结构性(xìng)、体(tǐ)制性的(de)”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长压力(lì)较(jiào)小的(de)窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今年一(yī)季(jì)度经济增长超(chāo)预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这次中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度可(kě)能不但(dàn)不(bù)会减弱(ruò)，还要有针(zhēn)对性地加(jiā)大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。

　　第四(sì)，会议明(míng)确提(tí)出“恢复和扩(kuò)大需(xū)求(qiú)是当(dāng)前经济持续(xù)回升向好的关(guān)键所在”。会(huì)议提出“四个(gè)持(chí)续”，即“推动(dòng)经济运行持续好转、内生动力持续增(zēng)强、社会(huì)预(yù)期(qī)持续改善、风险隐患(huàn)持续化解”。会(huì)议还提到一个(gè)词(cí)“乘势而上”，表明我们不会因(yīn)为一季度经济的良好开局而(ér)就此满(mǎn)足，而(ér)是继续努(nǔ)力(lì)，“乘(chéng)势而(ér)上”。而要实现“四个(gè)持续(xù)”和“乘势而上”，具体抓手就是(shì)“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对多方(fāng)面工作(zuò)都(dōu)做(zuò)了积极部(bù)署，对社(shè)会各界的关切都做了积极回应(yīn弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗g)，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路等领域(yù)都看(kàn)到了利(lì)好(hǎo)。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和(hé)配套电网改造(zào)”。这表明，对新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能(néng)、配套电(diàn)网，都是(shì)新能(néng)源产业相对的短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人工智能，市(shì)场热度较高的方向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企业规范健康发展，鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探索创新(xīn)”。对平台企业的支(zhī)持力度进一步(bù)加大，去年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会议提的(de)是(shì)“支持平(píng)台企业在引领(lǐng)发展、创造就业、国(guó)际竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励(lì)头部平(píng)台企业(yè)探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多(duō)渠道增加城乡居民收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期(qī)的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而(ér)中央精(jīng)神是(shì)继续(xù)呵护和促(cù)进(jìn)消费(fèi)增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民(mín)间投资。会(huì)议(yì)提出“要发挥好政府投(tóu)资(zī)和政策激励(lì)的(de)引导作用，有效带动激发民间(jiān)投资”。今年一(yī)季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于(yú)全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投(tóu)资仍是投资中的薄(báo)弱(ruò)环节(jié)。这次(cì)会议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激(jī)发民间投资”，未(wèi)来可能会有相(xiāng)应政策发力(lì)。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把吸引外商(shāng)投资放在更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的位置，稳住(zhù)外贸外(wài)资基本盘(pán)。要支(zhī)持(chí)有条件的自贸试验(yàn)区(qū)和自由贸易港对接国(guó)际高标准经(jīng)贸规则(zé)，开(kāi)展(zhǎn)改革开(kāi)放先(xiān)行先试。” 从(cóng)2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸(mào)易(yì)试(shì)验区正(zhèng)式挂牌成立(lì)至(zhì)今(jīn)，全国已设(shè)立21个自贸试验(yàn)区及海南(nán)自由(yóu)贸(mào)易(yì)港。在新(xīn)一轮对外开放先行(xíng)先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可(kě)能(néng)是开放和合作的重点方向。

　　第六，会(huì)议专门提到(dào)，在超大特大城市(shì)积极(jí)稳(wěn)步(bù)推进城中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施(shī)建设，可能带(dài)来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得(dé)高度(dù)重视。根据《国务(wù)院关于(yú)调整(zhěng)城市规模(mó)划分标(biāo)准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城市为特大(dà)城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为(wèi)超大城(chéng)市。目前，超大(dà)城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明(míng)、大连(lián)14城。“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等功能(néng)，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立即转换为应急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效补齐大(dà)城(chéng)市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升(shēng)大(dà)城市(shì)山区旅游(yóu)居住品(pǐn)质，助力大城(chéng)市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安全。“平急两用(yòng)”设施(shī)建设，涉及建设改造(zào)一批“平(píng)急两用”的(de)民宿和(hé)酒店(diàn)、储备一批单(dān)体大型方舱医院、升级一批应急医疗服(fú)务点(diǎn)等。21个超大特大(dà)城(chéng)市的(de)城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两用”设施建设，不仅对房(fáng)地(dì)产(chǎn)投资，乃(nǎi)至对整体固定资产投资(zī)，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映(yìng)出整体经(jīng)济工作思路已经发生了(le)大(dà)变化。过去(qù)几年很(hěn)多政策(cè)，如疫情防控、房地产(chǎn)调控、打(dǎ)击资本无序(xù)扩张、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是好的(de)，也取得了(le)重大(dà)成效，但客观(guān)上也一定(dìng)程度(dù)上(shàng)影响了(le)市场的(de)预期。此(cǐ)前，中(zhōng)央已经明确表(biǎo)示，要慎重出(chū)台收缩(suō)性政策，从这次4月份会议看，这个要求已(yǐ)经(jīng)落到了实处，没(méi)有收缩性政策，各项政策都(dōu)是呵(hē)护和支持经(jīng)济的。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈(quān)，淄博市政府(fǔ)受到(dào)了全国人民(mín)的大力点赞，大家(jiā)都看到了淄博市政府在搞好营商环境、促(cù)进(jìn)经济增长(zhǎng)上的努力。而(ér)从(cóng)4月份政(zhèng)治(zhì)局会议看，淄(zī)博市(shì)政府可能(néng)只是(shì)一(yī)个缩影，整(zhěng)体经济工(gōng)作思路都在发生大变(biàn)化，为市场主体做(zuò)好服(fú)务，以发展经济(jì)为(wèi)己任，这(zhè)可能(néng)是(shì)4月份政治(zhì)局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央(yāng)政治局4月28日召开会议，分(fēn)析研究当前经济形势和(hé)经济工作。中(zhōng)共中央总(zǒng)书(shū)记习近平主持会议。（每年4月(yuè)份的政治局会议，在(zài)经济(jì)工作领域，重要(yào)性可能仅次于几个(gè)月(yuè)前(qián)的中央(yāng)经济工作会议(yì)。原因(yīn)也简单，如果说中(zhōng)央经(jīng)济工作会议确定了此后(hòu)一年的政策(cè)导向，那么(me)4月份会议就确定(dìng)了(le)未来8个(gè)月的政策导向。）

　　会议(yì)认为，今年(nián)以来，在以习近平同志为核心(xīn)的党中央坚强(qiáng)领导下，各地区各(gè)部(bù)门更好统(tǒng)筹国内国际(jì)两个大局，更好(hǎo)统筹(chóu)疫(yì)情防控和经济社会发展，更(gèng)好(hǎo)统筹发展和(hé)安全，我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利(lì)（全国政(zhèng)协委(wěi)员、中国疾病预防控(kòng)制中心(xīn)流(liú)行(xíng)病学首席专家(jiā)吴尊(zūn)友日前表(biǎo)示(shì)，新冠病毒在(zài)未来出现地方性(xìng)流行或者散(sàn)发可能性比较(jiào)大，再出(chū)现较大规模流行的可能(néng)性较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期水平，体现出经济社会常态化运(yùn)行(xíng)中的巨大(dà)消费动能），宏观政策靠(kào)前(qián)协同(tóng)发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解(jiě)，经济增长好于(yú)预期，市场(chǎng)需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议上。时隔一年零四个月(yuè)之(zhī)后，疫情影响逐步减弱之下(xià)，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行好(hǎo)转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需(xū)求仍(réng)然不足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。（这一段是对当前经(jīng)济中面临的问(wèn)题(tí)的(de)定性，问题决(jué)定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对策，对问题的定性非常重要(yào)。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳增长压(yā)力较小(xiǎo)的(de)窗口(kǒu)期”。这两次会(huì)议之后，稳增长力度都弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗有(yǒu)回收。今年(nián)一(yī)季度经济增长(zhǎng)超预期，市场又出(chū)现了(le)对(duì)后续(xù)稳增(zēng)长(zhǎng)力度减弱(ruò)的(de)担(dān)忧。但从这次(cì)中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力度不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有针对性地加大。这就冲淡了(le)市场的一(yī)大担忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学习贯彻习近平(píng)新时代(dài)中(zhōng)国特(tè)色社会主义思想(xiǎng)主题教育，认真(zhēn)落实中央经(jīng)济工作会议精神(shén)，坚(jiān)持稳中求进(jìn)工(gōng)作总(zǒng)基调，完整、准确、全面贯彻(chè)新发展理念(niàn)，加快构建新(xīn)发展格局(jú)，全面深化改革开(kāi)放，把(bǎ)发挥政策(cè)效(xiào)力和激(jī)发(fā)经营主体活力(lì)结合起(qǐ)来，形成(chéng)推动(dòng)高质量发展的强(qiáng)大动力，统筹推动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持续(xù)增强、社会预(yù)期(qī)持续改善、风险隐患持续化解(jiě)（提出四(sì)个“持(chí)续”，其实(shí)现有赖(lài)于稳(wěn)增长(zhǎng)政策持续发力），乘(chéng)势而上（这个词表明我们不会(huì)因为一(yī)季度经济(jì)的良好开局而就(jiù)此满足，而(ér)是继续努力(lì)，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效(xiào)提(tí)升(shēng)和量(liàng)的(de)合(hé)理增长。

　　会议指出，要加(jiā)快建设以实(shí)体经济(jì)为支撑(chēng)的现(xiàn)代化产业体系，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突(tū)破，也要顺势而(ér)为，在优势领(lǐng)域做大做强(qiáng)。要夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大(dà)新动(dòng)能（或利(lì)好(hǎo)半导(dǎo)体）。要巩固(gù)和扩大(dà)新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车发展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设施(shī)建设和配套电网(wǎng)改造（对新能(néng)源产业(yè)的扶持仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短(duǎn)板，也是未来(lái)重点发力的(de)方向）。要重视(shì)通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防范风险（首提人工智能，市场热度极高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会(huì)议强调(diào)，恢(huī)复和扩大需求(qiú)是当前经(jīng)济持(chí)续回升向好的关键所在(zài)。积极(jí)的财政政策要加力(lì)提效，稳(wěn)健的货币政策要(yào)精准有力，形成(chéng)扩大需求的合(hé)力。要多(duō)渠道(dào)增加城乡居民(mín)收入，改善(shàn)消费(fèi)环境，促(cù)进文化旅(lǚ)游等服务消费（今年(nián)一季(jì)度(dù)社会消(xiāo)费品零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神(shén)是继续呵护和(hé)促(cù)进消费增(zēng)长）。要发(fā)挥好(hǎo)政(zhèng)府投资和(hé)政(zhèng)策(cè)激励的引导作用，有效带动激发民间(jiān)投资（今年(nián)一季度，民(mín)间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间投(tóu)资(zī)仍(réng)是投资(zī)中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投资”，未(wèi)来可能(néng)会有相应(yīng)政(zhèng)策发(fā)力）。

　　会议(yì)指出(chū)，要坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所(suǒ)有制(zhì)企业公平竞争、共同发展(zhǎn)的法(fǎ)律法规障碍(ài)和(hé)隐性(xìng)壁垒(lěi)，持续提振经营主体(tǐ)信心，帮助企(qǐ)业恢复(fù)元气(qì)（“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固(gù)和发(fā)展公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有制(zhì)经济发展”。重(zhòng)申“两(liǎng)个毫不(bù)动摇(yáo)”，有助于(yú)进一步(bù)解决(jué)民营企业信心和元气(qì)不足问(wèn)题）。各类企业都(dōu)要依法合规经(jīng)营(yíng)。要下决(jué)心从根本上(shàng)解决企业账款拖(tuō)欠问(wèn)题。要(yào)推动(dòng)平台(tái)企业规(guī)范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索创(chuàng)新(xīn)。（对(duì)平台企业的支(zhī)持力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大，去年12月(yuè)中央(yāng)经济工(gōng)作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国(guó)际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会(huì)议强调，要(yào)全面(miàn)深(shēn)化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机构(gòu)改(gǎi)革方案，推(tuī)进国家治理体系和治理能(néng)力现代化。要把吸(xī)引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸(mào)外资(zī)基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对(duì)接国际高标准经贸规则，开展(zhǎn)改革开(kāi)放先行(xíng)先试。（从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国(guó)（上海）自由贸易(yì)试验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自由(yóu)贸易(yì)港(gǎng)。在新一轮对外(wài)开(kāi)放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的(de)重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防范化解(jiě)重点领域风险，统筹(chóu)做好中小银行、保险和信托(tuō)机构(gòu)改(gǎi)革化险工作(zuò)。要坚持房子是用来住的、不是用(yòng)来炒的定位，因城施(shī)策，支(zhī)持刚性和改善性住房需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产(chǎn)业发展新模式。在超大特(tè)大(dà)城市(shì)（《国务院关于(yú)调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下(xià)的城市为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上(shàng)海(hǎi)、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州(zhōu)、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城(chéng)。）积极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个超大城市和(hé)14个特大城市的城中村改造，可能会(huì)给房地(dì)产带来新(xīn)的增长(zhǎng)点，有利于房(fáng)地产(chǎn)市场实现平稳健康发展）和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设（“平急两(liǎng)用(yòng)”设施指(zhǐ)平时(shí)用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大(dà)公共突发事件时(shí)可立即转换为应急场所的设施(shī)，能够(gòu)有效补齐大(dà)城市应急能力建(jiàn)设短板，同(tóng)时提(tí)升(shēng)大城(chéng)市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市(shì)周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发(fā)展，更好统筹大城市发(fā)展和安(ān)全(quán)。建设改造一批“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备一批(pī)单体大型方舱(cāng)医院、升级一批(pī)应急医疗服务(wù)点，将对投资带来新的(de)增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要加强地方政府债(zhài)务(wù)管理(lǐ)，严控(kòng)新增隐性债务。要继续抓好新(xīn)冠(guān)疫情防(fáng)控工作(zuò)。

　　会议强调，要切(qiè)实保(bǎo)障和改善民生(shēng)，强(qiáng)化就业(yè)优先导向，扩大高校毕业生就(jiù)业渠道，稳定农民工(gōng)等(děng)重点群体(tǐ)就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低(dī)青年失(shī)业率已成为(wèi)当前就业工作(zuò)的重点。日(rì)前国办发布《关于(yú)优化调(diào)整稳(wěn)就(jiù)业(yè)政策措施全力促发展惠民生的通知》（国办(bàn)发(fā)〔2023〕11号），提出(chū)支持国有(yǒu)企业扩大招聘规模(mó)，2023年(nián)可给予一次性增人增资，核(hé)增部分据实计入工资总额并作为下(xià)一年(nián)度(dù)工资总(zǒng)额预(yù)算基数。我们预计(jì)后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放心(xīn)不(bù)下”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生(shēng)产(chǎn)。要做好迎峰度夏电力(lì)供应保障。要巩固(gù)拓展脱贫攻坚(jiān)成果，抓(zhuā)好粮(liáng)食(shí)生(shēng)产和重要(yào)农产品供应保障，全面推(tuī)进(jìn)乡村振(zhèn)兴。要加强(qiáng)生态环(huán)境系统治理(lǐ)。各(gè)级领(lǐng)导(dǎo)干部要(yào)带头大兴调查(chá)研究，奔着问题去，切实帮助企(qǐ)业和基层解决困难(nán)。

　　（“会议还(hái)研(yán)究了其他事项(xiàng)”的表述以往(wǎng)经(jīng)常(cháng)出现，但这次没有(yǒu)出现，可(kě)见这次会议是专门(mén)聚焦经济工作的一(yī)次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不(bù)及预期，国(guó)际(jì)政治(zhì)局势演变超(chāo)预期

　　本文源自报告：《整体(tǐ)经(jīng)济工(gōng)作思路已经发生大变(biàn)化——逐句(jù)解读4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报告发布(bù)时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报(bào)告机(jī)构：信达证券研(yán)究开发中(zhōng)心(xīn)

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