近期(qī)市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　<地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码/p>

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投资者提(tí)供了(le)重要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车价值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温控的(de)关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电(diàn)动(dòng)汽(qì)车专家(jiā)以及(jí)福特(tè)、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市(shì)场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金(jī地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码n)前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业的龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近(jìn)7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它(tā)的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他(tā)们(men)如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出(chū)现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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