金(jīn)融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日(rì)本股(gǔ)市(shì)竟(jìng)然(rán)奇(qí)迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市(shì)变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今(jīn)的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据(jù)披露(lù)可(kě)以看(kàn)出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日(rì)本市(shì)场的(de)运营牌(pái)照(zhào)。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本(běn)股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有独(dú)特(tè)理解(jiě)的(de)巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来(lái)，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在(zài)新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了(le)更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察(chá)日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市(shì)出(c阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱hū)现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的日(rì)本(běn)资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业绩证明自(zì)己的(de)确被低估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本监管层(céng)的(de)助推(tuī)也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了(le)改变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来(lái)将走向何方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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