金融界(jiè)5月5日消(xiāo)息 央行、香港证(zhèng)券及(jí)期货(huò)事(shì)务监察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投资者通过北向(xiàng)互换(huàn)通开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理局(jú)即(jí)将正式启动香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生品市场的协同发(fā)展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金融(róng)开放(fàng)格局，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国(guó)人民银行（以下(xià)简称人民银(yín)行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委(wěi)员(yuán)会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下(xià)简(jiǎn)称香(xiāng)港(gǎng)金管局）发布联合公(gōng)告，同意(yì)中国外汇交易(yì)中心（全(quán)国银(yín)行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简称上海清算所）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)场外结(jié)算(suàn)公司）开展香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及其他国(guó)家和地区的(de)境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施互联(lián)互通参与内地银行间金融衍(yǎn)生(shēng)品市场。自(zì)联合(hé)公告发(fā)布以(yǐ)来，“互(hù)换通”的(de)各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进展顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互换通”的(de)顺利推出，现(xiàn)就有关事(shì)宜说明如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通”的相关交易及(jí)结算安(ān)排(pái)

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价(jià)、交易及结(jié)算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的境内投资(zī)者（即(jí)互(hù)换通(tōng)报价商）需与外汇交易中心签署报(bào)价商协议，并为上海清(qīng)算所利率互换集中清算(suàn)业(yè)务的清算(suàn)会员或该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境(jìng)外投资者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地银行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案(àn)的(de)境外机(jī)构投(tóu)资者(zhě)，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)需同(tóng)时申请成为场(chǎng)外结算公(gōng)司的(de)清算会员或该类会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇交(jiāo)易中心与人(rén)民银行认可的境外电子交易平台(tái)互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结(jié)算(suàn)公司建立中央对手方(fāng)清算机构互联(lián)互通，共(gòng)同向境(jìng)内外投资(zī)者提供清算(suàn)、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互(hù)换交易在轧差(chà)后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额(é)度：上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公(gōng)司针对双方清算所(suǒ)之(zhī)间(jiān)的风险(xiǎn)敞口建立(lì)“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源池。初期，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377定上(shàng)限不超过人民(mín)币40亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人(rén)民银行、香(xiāng)港证监(jiān)会和香港(gǎng)金(jīn)管局已就“互换通”涉及(jí)的跨境监管合作原则和(hé)具体安排达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场相关事宜(yí)的谅解备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍生品市场方面的监管合作安(ān)排和(hé)联络协商(shāng)机制，共同维护“互(hù)换通”的(de)正常运行、金融市场稳定和(hé)公美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清(qīng)算所和场外结算公司应(yīng)当依法(fǎ)履行“互(hù)换通”下的各项职责(zé)，组织市场各(gè)方(fāng)有(yǒu)序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相(xiāng)关监管规定及业务规则，加(jiā)强内部控(kòng)制，防范和控制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教育和(hé)服(fú)务，切实维(wéi)护投资者合法权益。投资者应当充(chōng)分了解两地市(shì)场法律(lǜ)法规、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和(hé)控(kòng)制(zhì)风险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市(shì)场各方应进一步(bù)做好准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备。

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