如果要(yào)论二季(jì)度迄今，全球股(gǔ)票市(shì)场中最为(wèi)靓丽的一道(dào)“风景线”，那么显(xiǎn)然非日(rì)本股(gǔ)市莫属！

　　周五（5月(yuè)19日），日经225指(zhǐ)数进一步强势高开逾1％，最(zuì)高触(chù)及30924.47点，创下(xià)了自1990年(nián)8月以来的(de)新高，收(shōu)在30808.35点。在本周早些时候，东证(zhèng)指数(shù)已经率先创下了1990年8月3日以来的最高收(shōu)盘点位。

　　多组对比(bǐ)可以显示出日股(gǔ)今年以来的强势：东(dōng)证指(zhǐ)数年内已(yǐ)累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)了逾15％，远远超过了标普500指数约(yuē)9％的涨幅。截止本周三，追踪日本(běn)股市的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨了11.8％，而追踪标普500指数(shù)的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨(zhǎng)幅(fú)则仅为(wèi)8.6％。

　　如果把周期(qī)缩短到二季度迄今的短(duǎn)短一(yī)个半月(yuè)，日股(gǔ)的涨幅(fú)更是在全球主(zhǔ)要股指中几无(wú)敌(dí)手……

　　日股为(wèi)何能一举领涨全球？对于(yú)许多(duō)国际(jì)市场的投资者而言，近来提到日(rì)股(gǔ)的优异表(biǎo)现(xiàn)，脑海中(zhōng)第一时间(jiān)浮现(xiàn)出的(de)，无疑都是“股神”巴菲特在上(shàng)月(yuè)对日(rì)本市场(chǎng)表(biǎo)现出的强(qiáng)烈(liè)投资(zī)意愿。正是巴菲(fēi)合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线特(tè)进一步增持了(le)日本五大商社(shè)仓位，令越来(lái)越多的业内人士(shì)开始注意到这(zhè)一全球(qiú)第三大经济(jì)体的巨大(dà)投资机(jī)会(huì)。

　　不过，日股本轮爆发背后(hòu)的成(chéng)功(gōng)秘诀，真的仅(jǐn)仅只是获得了(le)“股神”的青睐吗？

　　答案显然没那么简单！事实(shí)上，在M&；；G Investments亚太股票团(tuán)队(duì)联席主管Carl Vine看(kàn)来，并不是巴菲特的出(chū)现让日股(gǔ)变(biàn)得吸引(yǐn)人。巴菲特所看到(dào)的（机会）其实也正是其他(tā)人(rén)眼下正在(zài)看到的，人们对日股的前(qián)景正感到非(fēi)常兴奋！

　　至于(yú)究(jiū)竟有(yǒu)哪(nǎ)些因素(sù)在推动(dòng)着(zhe)日股上涨？“干(gàn)货”其(qí)实有(yǒu)很多……

　　狂热的外资买需

　　根(gēn)据东京证券交易所(suǒ)（Tokyo Stock Exchange）的(de)数据显示，外国(guó)投资者目前已经连续第六周(zhōu)成为了日(rì)本(běn)股票的净买(mǎi)家。在此期间，外国投资者大举涌入了日股(gǔ)股票和期(qī)货市场，净流(liú)入逾(yú)300亿(yì)美元(yuán)，是过去10年最(zuì)大规(guī)模的资金流入之一。

　　根据(jù)交易所的(de)数据，在截至5月12日的最近一周内，海外交易者又(yòu)净买入了价值(zhí)7810亿(yì)日元（约合57亿美(měi)元(yuán)）的(de)股票和期货。

　　杰富(fù)瑞(ruì)日本股票(piào)策(cè)略师Shrikant Kale表示，自2012年“安倍经济学(xué)”时代初期以来(lái)，他就从未见过外国(guó)投资者对日本如此感兴趣。

　　在欧(ōu)美银行系统不(bù)稳定(dìng)和信用紧缩风险的笼(lóng)罩下，越来越(yuè)多的海外(wài)投资者似乎看到了日本股市(shì)作为避险地的“稳定性”。日本股票给人的长期低迷印象正在减(jiǎn)弱，持续(xù)稳(wěn)定(dìng)在(zài)1美元兑换130日元(yuán)的日元汇率(lǜ)、以及(jí)股神巴(bā)菲(fēi)特(tè)对日本五大商社的增持，也(yě)令不(bù)少(shǎo)海外投资者对投(tóu)资日本(běn)产生了(le)更多的兴趣。

　　高盛日本公司(sī)就表示，近来已受到(dào)了越来越多平时不(bù)太关注日本市场(chǎng)的海(hǎi)外(wài)投资者的(de)咨询。不少海外(wài)投资(zī)者在看到日本股市的涨幅超过美股后，开(kāi)始(shǐ)调查其中(zhōng)的原因，他(tā)们的(de)建仓买入(rù)又进一步(bù)促使股市上涨，形成了目前(qián)的良性(xìng)循环(huán)。

　　一(yī)个值得留意的(de)现(xiàn)象是，在巴菲(fēi)特上(shàng)月公开表态力(lì)挺(tǐng)日股后(hòu)，包括对(duì)冲基(jī)金Point72、Citadel、黑石、KKR等在(zài)内华尔街(jiē)资本(běn)也已(yǐ)相(xiāng)继造访(fǎng)日(rì)本。这(zhè)些海外资(zī)金有意复(fù)制巴菲特(tè)的策(cè)略(lüè)，通过(guò)低成本日元融(róng)资押注(zhù)高(gāo)股息日元资(zī)产(chǎn)。

　　其实，巴(bā)菲特(tè)在(zài)日(rì)本五大(dà)商(shāng)社上的加大(dà)投资，也存(cún)在着(zhe)在国际市(shì)场上分(fēn)散投(tóu)资对(duì)象的想法。虽(suī)然巴菲特相信美国的增长(zhǎng)潜(qián)力，但过(guò)度集中会(huì)产生风险。

　　嘉信理财（Charles Schwab）首(shǒu)席全球投资策(cè)略师Jeff Kleintop指出，日(rì)本股市的回报率是在波动性远低于(yú)美国科技股的(de)情况下(xià)实现的。这意味(wèi)着日(rì)本股市对美国投资者来(lái)说(shuō)应该颇有吸引力。对美国(guó)债务上限(xiàn)的担忧可能(néng)也刺激了(le)一些“末日(rì)准(zhǔn)备者”涌(yǒng)入日本股市，以(yǐ)此作为避(bì)险(xiǎn)手段。

　　法国兴业银行分析(xī)师(shī)Frank Benzimra和Tsutomu Saito等(děng)人在周二的(de)一份报(bào)告中也表示(shì)，“外资的回归是日本股市(shì)复苏(sū)的重要标志。（我们）将(jiāng)继续(xù)对日(rì)本股票维持超配，并偏向银行、金融和价值股(gǔ)的投(tóu)资。”

　　深(shēn)层次的企业(yè)治(zhì)理变革

　　当然，在海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)今年对(duì)日本产生兴趣之前(qián)，他们此前(qián)在(zài)这片“失落地带”曾经历过长(zhǎng)达数(shù)十年虚假的曙(shǔ)光(guāng)和令(lìng)人失望(wàng)的低回报(bào)。那合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线么这合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线一次，即便有着避险和多元化分散投资的需求，他们又为(wèi)何铁(tiě)了心(xīn)一定要来日(rì)本市(shì)场？日(rì)本市场的(de)吸引力就(jiù)一定(dìng)远(yuǎn)超全(quán)球(qiú)其他地区吗？

　　这(zhè)便不得不提(tí)日(rì)本市场眼下正经(jīng)历的一场“蜕变”了！

　　金融(róng)服(fú)务提供(gōng)商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示(shì)，日本股市本轮上涨的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因还源于治理标(biāo)准的提高，以及企业部(bù)门推(tuī)动向股东返还现(xiàn)金(jīn)。日本(běn)多年(nián)的公司治理(lǐ)改革已开始见效，这项改革最初由已故前首相安倍晋三(sān)倡导。

　　Rosenberg指出，目前(qián)日本(běn)企业的(de)派息已大幅增加，在(zài)截至今年3月的财年中，日本企业宣布的回购规(guī)模已飙(biāo)升至(zhì)9.7万亿(yì)日元（合714亿(yì)美(měi)元）的历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平。

　　Rosenberg还(hái)发现，近(jìn)50％的日(rì)本(běn)公司资产负(fù)债表上(shàng)有净现(xiàn)金，而美国的这一(yī)比例只有20％多一(yī)点(diǎn)；东(dōng)证(zhèng)指数成(chéng)分股公司中约有(yǒu)54％的公司(sī)股(gǔ)价低于每股账面价值，而标普500指数(shù)成分股中这(zhè)一比例仅为7％。单从市净率等估值指标来看(kàn)，这就为日(rì)本股市提供了更(gèng)坚(jiān)实的(de)底部和更高(gāo)的上限。

　　今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变股价跌(diē)破每股净资产——市净率低于(yú)1倍的情况，还请求上市企业在意识到资本成本的前(qián)提下推进经营并公布改善方案等。

　　与此相呼应的行(xíng)动(dòng)已开始扩(kuò)大。4月下(xià)旬，JVC建伍株(zhū)式(shì)会(huì)社(shè)推出了力(lì)争(zhēng)“早(zǎo)日实现市净率超过1倍”的中期经营(yíng)计划和股票回购，股价随后(hòu)大涨近4成。清水建(jiàn)设株式(shì)会社4月(yuè)下旬也宣布了(le)上限(xiàn)200亿日(rì)元的股票回购和积极压缩政策性持股的方针，该公(gōng)司股(gǔ)价随后上涨了10％。

　　包括软银、丰田(tián)汽车、三(sān)菱商(shāng)事(shì)在内的日本龙(lóng)头(tóu)企业在(zài)近(jìn)期(qī)公布(bù)财报时，也均宣布了新的(de)股(gǔ)票回(huí)购计(jì)划。不(bù)少(shǎo)分析师预(yù)计，到今(jīn)年5月底，各日本上(shàng)市公司的回购规模将(jiāng)进(jìn)一(yī)步创(chuàng)下新(xīn)纪录。

　　高(gāo)盛首席日(rì)本股票(piào)策略师Bruce Kirk表示：“（东京证交所）主(zhǔ)题正(zhèng)引起(qǐ)许多海外(wài)投资者(zhě)的共(gòng)鸣，他们(men)开始看到这(zhè)方面的有利证(zhèng)据。在交易所这些变化(huà)的(de)推动下，许多(duō)公司(sī)正在回购股(gǔ)份，厘清经常令人困(kùn)惑的(de)交叉持股，并在定期公(gōng)开会(huì)议之(zhī)前与股东进行更密切的接触。”

　　对冲基金集团Man GLG日本股票主管Jeff Atherton也表示，东京(jīng)证(zhèng)交所的鼓励(lì)意味(wèi)着“过去两年(nián)在这方面发生的(de)事情比过去(qù)30年还要(yào)多(duō)”，这是股市充(chōng)满活力表现的最(zuì)大(dà)单(dān)一原因(yīn)。他们对提高股(gǔ)本回报率有着(zhe)坚(jiān)定的态度，希(xī)望市(shì)值上(shàng)升。

　　宽货币、稳经济

　　最后，日本央行目(mù)前依然宽松的货(huò)币(bì)政策和日本相对稳健的经济基本面，显然也对日股的表现构成了提振(zhèn)。

　　尽(jǐn)管新行长植田和男上月(yuè)已(yǐ)走马上任，但(dàn)日本(běn)央行暂时(shí)仍未改变其大(dà)规模的(de)货币(bì)宽松路线。即便日本通货膨胀率(lǜ)超(chāo)过了央行2％的目标，但植田和男依然强调，“还(hái)不(bù)能放心地说通胀（达到了(le)央行目标）”。

　　相比(bǐ)之下(xià)，欧美央行(xíng)今年上(shàng)半年还在持续(xù)加(jiā)息，并(bìng)已被迫在(zài)物(wù)价与经(jīng)济稳定(dìng)之(zhī)间(jiān)作出(chū)艰(jiān)难抉择。继续宽松的日本央行眼下(xià)依(yī)然处于能(néng)让(ràng)海(hǎi)外(wài)投资者放(fàng)心(xīn)购买(mǎi)的(de)状态。

　　日本宏观经济的表现目(mù)前也相对更为稳健。日本内阁府17日(rì)公布(bù)的数据显(xiǎn)示，今年(nián)前(qián)三(sān)个月日本国内生产总值（GDP）折合成(chéng)年率增(zēng)长1.6％，创(chuàng)下(xià)了近三个季度以来(lái)新高。

　　日本(běn)国家旅游局表示，受益(yì)于中国放宽旅行(xíng)限制，4月商务和(hé)休闲外(wài)国游客人数从此(cǐ)前的(de)182万攀升至195万(wàn)。高(gāo)盛策略(lüè)师在报告中指(zhǐ)出(chū)，考(kǎo)虑到入(rù)境旅(lǚ)游(yóu)业复苏、强劲(jìn)资本支(zhī)出计划和(hé)日本(běn)央行持续宽松等(děng)积极因素，日(rì)本(běn)这个世(shì)界第(dì)三(sān)大经济体(tǐ)的前(qián)景十分强劲(jìn)。

　　值得一提的是，从经济(jì)合作与发展组织的经济前(qián)景(jǐng)指数来看，日(rì)本目(mù)前是七(qī)国集团中唯一一个超过(guò)临(lín)界(jiè)线100的(de)。

　　日本第三大在线经纪商Monex的首(shǒu)席策略师Takashi Hiroki表示，日本(běn)企业(yè)的业绩似乎相(xiāng)当(dāng)不(bù)错，重要(yào)的汽车行业预计(jì)利(lì)润将(jiāng)增长(zhǎng)。以内需为导向(xiàng)的企业正受益于入境游增长的(de)前景，而大型银(yín)行也获得了丰厚的收益。预计日(rì)本股市到(dào)今(jīn)年年底将进一(yī)步上涨10％或更多。

　　里昂证(zhèng)券(quàn)也认为，日本股市今年的涨势或(huò)将(jiāng)延续下(xià)去，因盈(yíng)利增长、股票回购和估值仍处于低位(wèi)吸引了买家，巴菲特的(de)认(rèn)可、公司(sī)治理的改善均提(tí)振了市(shì)场(chǎng)，而(ér)企业财报的(de)不俗表现或(huò)有望成为最新的上行催化剂。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线