中共(gòng)中央政治(zhì)局(jú)上月末召(zhào)开会议(yì)，提出加(jiā)快推进充电桩等(děng)设施建(jiàn)设。国(guó)常会近日强调，要聚焦制约(yuē)新能源汽车(chē)下(xià)乡(xiāng)的突出瓶(píng)颈，适度超前建设充电基础设(shè)施(shī)。

　　中国充电(diàn)联盟11日发布(bù)数据显示，4月公共充电(diàn)桩数量比3月增加6.7万(wàn)台，同(tóng)比增长52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内成(chéng)员单(dān)位总计(jì)上报公共充电桩202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万台、交流充电桩(zhuāng)116.9万台。从(cóng)2022年5月到2023年(nián)4月，月均新增公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充电桩核心(xīn)部(bù)件制造商(shāng)、20KW汽车充电模(mó)块试生产的(de)英可瑞最近三个(gè)交易(yì)日股价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国内充(chōng)电模块领(lǐng)先者(zhě)通合科(kē)技4月25日迄(qì)今股价累计最大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信建投许琳(lín)等(děng)人4月24日研报(bào)表示，预(yù)计(jì)2023年将(jiāng)是充电桩销(xiāo)量高增之年(nián)，预计2022、25年全球公用充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压快充+大电流水反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别(shuǐ)冷技术带动充(chōng)电模块、充电(diàn)枪/线等核心零(líng)部(bù)件价值量上(shàng)升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人5月(yuè)10日(rì)研报指出，受益于充电桩建设加(jiā)速及大功率趋势，充(chōng)电模块有(yǒu)望(wàng)迎来(lái)量利齐升。从(cóng)需求(qiú)量角度看(kàn)，预计直流(liú)桩(zhuāng)在充(chōng)电桩建(jiàn)设中的占比以及单桩充(chōng)电功(gōng)率将进一(yī)步提升，进而提升充电模块的(de)需求量。从盈利角度看，目前充电(diàn)模(mó)块(kuài)单W价格已趋于稳(wěn)定(dìng)，产品从此前主流的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价(jià)值量(liàng)和毛利率的提升。

　　据了解(jiě)，充电模块是(shì)直流(liú)充电桩最核(hé)心的部件，直接影响(xiǎng)充电(diàn)效率(lǜ)和(hé)充电(diàn)安全，被(bèi)业内誉为直流充(chōng)电设备(bèi)的“心脏”。从(cóng)成(chéng)本角(jiǎo)度(dù)看，中信证券袁健聪等人在(zài)2月(yuè)13日的研报(bào)中指出(chū)，在直流充电桩(zhuāng)所需元器件构成(chéng)中，充(chōng)电(diàn)模(mó)块(kuài)成(chéng)本占比最(zuì)高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中(zhōng)国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块(kuài)均价在0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年中国充(chōng)电模块市场空间约(yuē)217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游，以(yǐ)充(chōng)电模(mó)块为核心的零部(bù)件生产制造，代(dài)表企业有通合科技、欧陆通等。

　　从(cóng)充(chōng)电模块及设(shè)备产业链来看(kàn)，上游是生(shēng)产设备零部件，充电模块应(yīng)用于直(zhí)流充电设备；中(zhōng)游是充电桩及(jí)其他充(chōng)电设备生(shēng)产商，包括直(zhí)流充(chōng)电(diàn)设(shè)备生产商(shāng)和交流充电设备生产商；下(xià)游是运营服务(wù)商及终端客户，包括(kuò)换电站、充电站(zhàn)、新能源(yuán)汽(qì)车厂商及(jí)配(pèi)套(tào)运营服务商(shāng)。

　　竞争格(gé)局方面，东(dōng)吴证券曾朵红在(zài)4月(yuè)27日研报中(zhōng)表示，由于充电模块的生(shēng)产(chǎn)技术要(yào)求较(jiào)高(gāo)且具备通信要求，目前主要(yào)以具备一定技(jì)术积累的充电(diàn)模块供应商（英飞源、华为(wèi)、中兴等电力(lì)电源或(huò)通讯电(diàn)源企业(yè)）生(shēng)产，但随(suí)着充电(diàn)模(mó)块价格(gé)逐渐下(xià)降，叠加大(dà)功率、智能化、网络平(píng)台化的发展趋势(shì)，充电(diàn)桩厂(chǎng)商逐步进入(rù)充电(diàn)模块生产环节，逐步实现充电模块的自(zì)产(chǎn)自研（如特(tè)锐德(dé)旗(qí)下子公司(sī)特来电、中恒电气等(děng)）。目前充电模块(kuài)市占(zhàn)率前五的企业包(bāo)括英飞源、特来(lái)电、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别超70%。

　　据财联社不完(wán)全(quán)统计(jì)，在(zài)充电模(mó)块领(lǐng)域有所布局(jú)的A股上市公司包括通合科技(jì)、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和(hé)麦格米特等(děng)，具体如下：

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