美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机持续！

　　危机升级，美地区银(yín)行大(dà)跌

　　美(měi)东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在(zài)考虑若干选项，其中包括资(zī)产出(chū)售，可能出售所有业务或部分业务。该行已(yǐ)经为此聘请多家顾问(wèn)。

　　这是继西太(tài)平洋合(hé)众(zhòng)银行（PACW）之后(hòu)又一家地区银行传出考虑可(kě)能(néng)出售的消息。本周三(sān)美股(gǔ)盘后，因(yīn)媒(méi)体称该行考虑(lǜ)包括出(chū)售(shòu)在内的战略(lüè)选择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此(cǐ)后收跌(diē)逾4％的该(gāi)行股价盘后跳水(shuǐ)，跌幅接近50％。

　　周四(sì)，西太平洋合(hé)众银行发布声明确认了周三的(de)媒体(tǐ)消息，称在(zài)和多位潜在的投资者(zhě)商(shāng)谈，还表示，其核心存款3月以来已经增(zēng)长(zhǎng)，在第一共和银行被出售后，该行并未经(jīng)历超出正常水(shuǐ)平的存(cún)款流(liú)失。

　　但西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行股价继续暴(bào)跌，周四(sì)早盘曾跌超60％。阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少(shǎo)熔断暂停交易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银行此(cǐ)后表(biǎo)示，关于该行磋商出售资产(chǎn)等战略选(xuǎn)项(xiàng)的媒(méi)体报道“绝对失实”。此(cǐ)后，该(gāi)行股(gǔ)价跌(diē)幅收窄到40％以内。西太平洋(yáng)合(hé)众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一(yī)家(jiā)让地区银(yín)行危机火(huǒ)上浇(jiāo)油(yóu)的(de)第(dì)一地(dì)平线银(yín)行（FHN）早(zǎo)盘跌(diē)幅曾超过(guò)40％。

　　截(jié)至美(měi)股收盘，道琼斯指数下(xià)跌286.30点，跌(diē)幅(fú)0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点(diǎn)；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地(dì)区(qū)性(xìng)银行股重挫，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西太平洋合众银(yín)行(xíng)收跌(diē)50％，阿莱恩斯(sī)西部银行收(shōu)跌38％，第一(yī)地(dì)平(píng)线银行(xíng)收跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国(guó)参(cān)议(yì)院(yuàn)银行委员会就近期大(dà)型银(yín)行(xíng)倒闭事件举行听证会。会上(shàng)，银行监管专家表示，管理不善是导致破产的主要(yào)原因。美国商会副主席托马(mǎ)斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证(zhèng)会(huì)上表示，硅谷银(yín)行、签名银行和(hé)第一共和银行有(yǒu)非(fēi)常独特的商业模式，硅(guī)谷(gǔ)银行专注(zhù)于资本密(mì)集型的科技以(yǐ)及生(shēng)物医学初(chū)创企业；第(dì)一共和银行集中于(yú)财(cái)富(fù)管理；而签名银行则有大量(liàng)的数字资产风险。在(zài)听(tīng)证(zhèng)会(huì)上，专(zhuān)家们(men)明确将最近银行(xíng)倒闭潮归咎于行政(zhèng)管(guǎn)理不善，同时他(tā)们担心(xīn)银行倒(dào)闭(bì)会将美(měi)国经济拖入衰退。专(zhuān)家(jiā)和议员们(men)也(yě)表示(shì)，美联(lián)储存在监管失误。

　　据外媒援引知情人士周(zhōu)四报道(dào)，美国联邦和州政府官(guān)员(yuán)正在评估(gū)近几(jǐ)天银行(xíng)股(gǔ)大幅波动(dòng)背后(hòu)存在“市(shì)场操纵”的可能性，白宫方面(miàn)也表示将监控“健康银行面临的做空压力”。美股地区银行股本周大幅下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分析公(gōng)司Ortex的数(shù)据，做空者(zhě)仅(jǐn)在周四(sì)就(jiù)通过做空某些地区银(yín)行(xíng)获(huò)利3.789亿美元。消息人(rén)士称，鉴于地(dì)区银行基本面强劲且(qiě)资本充足，近几日，做空(kōng)活动增(zēng)加(jiā)和股市波动已引起官员及(jí)监(jiān)管(guǎn)机构越来越多的关(guān)注。适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台>

　　据盖洛普民(mín)调显示，在美国银行体系(xì)动荡之际，近一半的美国人担(dān)心他们在(zài)银行或其(qí)他金融机(jī)构账户上的钱的(de)安全。总共有48％的美(měi)国成年(nián)人表示(shì)他(tā)们(men)担心自己的钱，其中19％的(de)人为“非常”担(dān)心，29％的人(rén)为“比较”担心。这些最新数据与2008年雷曼兄弟破产(chǎn)后不久(jiǔ)的数据相似。当(dāng)时有45％的美国成年人表示，他(tā)们非常或中度担心自己资金的安(ān)全。尽(jǐn)管盖洛(luò)普并(bìng)未(wèi)在银行业较(jiào)为(wèi)平静的时(shí)期测量过(guò)这一数据，但(dàn)2008年12月的数据显示，在(zài)危机得到解决后(hòu)，人们对存款(kuǎn)安全的(de)担忧略有减少，这(zhè)表明对存款安全(quán)的高度担忧可能并非美(měi)国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭(zāo)无(wú)人机(jī)袭击(jī)

　　据塔斯(sī)社报(bào)道，当地(dì)时间5月4日凌(líng)晨(chén)，位(wèi)于俄罗斯罗斯托(tuō)夫州(zhōu)的(de)诺沃(wò)沙赫金斯基(jī)石化厂(chǎng)遭到一架无人机袭击(jī)，并引发了火灾。据介绍，一架无人机撞击了该(gāi)工厂的在建厂(chǎng)房间连廊(láng)，随后发(fā)生爆炸并引发(fā)火灾。

　　塔斯(sī)社当天还报道称(chēng)，另一处位(wèi)于俄罗斯克拉斯诺达尔(ěr)边疆区的伊(yī)里(lǐ)斯(sī)基炼(liàn)油厂也遭(zāo)无人机袭(xí)击，导(dǎo)致一(yī)储(chǔ)油罐发(fā)生火灾(zāi)，总过火面积为400平方米。

　　两(liǎng)起事件中均(jūn)没(méi)有(yǒu)造成人员(yuán)伤(shāng)亡，火灾目前都(dōu)已被扑(pū)灭。

　　欧洲央行(xíng)宣布加(jiā)息25个基点

　　当地时间(jiān)5月4日(rì)，欧洲(zhōu)央(yāng)行召开货币(bì)政策会议，决定将(jiāng)欧元区三大关键利率均上调(diào)25个基(jī)点。主要(yào)再融资利率、边际借贷利率和存(cún)款机制利率从(cóng)本月10日起分(fēn)别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连续7次上调关键利(lì)率，以(yǐ)期阻止通胀。不过专家预计，要将通胀率降至2％的目标还需要数年(nián)时间。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌

　　近日，受经济(jì)衰退担(dān)忧压(yā)制，外盘原油大幅下跌。受外(wài)盘原油大幅(fú)走低带(dài)动，内盘原油“五一”假期后跳空低(dī)开(kāi)，较假(jiǎ)期前低开(kāi)43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨，美(měi)联储如期(qī)加(jiā)息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区(qū)间，为连续第10次加息，本轮已累计加息(xī)500个基(jī)点，这(zhè)一区间(jiān)仅(jǐn)略低(dī)于2008年大衰退前(qián)的(de)利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期(qī)货6月合约微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特(tè)原油7月(yuè)合约上涨(zhǎng)0.17美(měi)元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表示，近期原油暴跌主要受到宏观避险情绪的影(yǐng)响，原油市(shì)场自(zì)身(shēn)基本面变化不(bù)大。

　　“近期原油的(de)走势(shì)更多体现的是金融属(shǔ)性。一方面，美(měi)联储如期加息25个基点，市场(chǎng)对连续加(jiā)息对经(jīng)济造(zào)成影响(xiǎng)的担忧(yōu)加(jiā)剧；另一方面(miàn)，近期美国再度出(chū)现破产银行(xíng)，造(zào)成美国股市下滑，原油作为(wèi)大(dà)宗商品代表受到(dào)一(yī)定冲击(jī)。”齐盛期(qī)货(huò)能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛(shèng)期货原(yuán)油分(fēn)析师(shī)高健(jiàn)告诉期货日报记(jì)者，近期(qī)海外宏观集(jí)中避(bì)险，主要还是与美(měi)国(guó)银行(xíng)危(wēi)机事件有关。另(lìng)外，美国债务上限问题仍未解决，市场担心该问题是另一(yī)个“雷”。美国白(bái)宫对此发布的(de)一份(fèn)评估文(wén)件(jiàn)警告(gào)称，如果不提高债务上限，美国经济(jì)将面临(lín)严重后果，在三种预(yù)期(qī)情(qíng)形下，美国经济都将进(jìn)入衰(shuāi)退(tuì)期。

　　“宏(hóng)观层面再次进入集中避(bì)险(xiǎn)状态，对股市和商(shāng)品等(děng)风险资产(chǎn)带来短期(qī)情绪冲击(jī)。”高健分析称(chēng)，目(mù)前(qián)美国银行问题再次出现，叠加债务上限临期(qī)风险，宏(hóng)观层面的不确定(dìng)性较大，主(zhǔ)要(yào)风险(xiǎn)在于(yú)当前的宏观避险情绪是否有可能演化(huà)成趋(qū)势，即VIX指数是否会由日度(dù)级别演变(biàn)成周度级别的拉(lā)升行情。如果这种情况出现，风险资(zī)产将会出现类似(shì)于2008年和2020年的走势。近(jìn)期市场(chǎng)的关注点(diǎn)集中在宏观(guān)情绪指标的跟踪上(shàng)，重(zhòng)点观察美(měi)股和VIX指(zhǐ)数的进一步动向，侧重留(liú)意(yì)避(bì)险情绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美(měi)国(guó)Markit制造(zào)业PMI终值(zhí)50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货(huò)能化(huà)分析师郑梦琦表示，美国制造业(yè)、服务业以及综(zōng)合PMI均低于预(yù)期(qī)，显示在利(lì)率(lǜ)上升和通胀居(jū)高不下的情况下，美国经(jīng)济(jì)难以获得动能(néng)。叠加美国(guó)就业市场招聘步伐放(fàng)缓(huǎn)，劳(láo)动力市场逐(zhú)渐降温(wēn)，经济面临的(de)风险(xiǎn)正在上升。而在此次美联(lián)储议息会(huì)议上，鲍威尔发(fā)言偏鹰派(pài)，称美联储致(zhì)力于实现2％的(de)通胀目(mù)标，是否(fǒu)停止加息(xī)取决于数(shù)据(jù)。美联(lián)储(chǔ)将从通胀(zhàng)、就适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台业(yè)、市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)三(sān)方(fāng)面探索(suǒ)货币(bì)政策路径，如果6月初之前高(gāo)利率带(dài)来的风险事件进一步扩大(dà)，美联储或将终止当前紧缩政策，回归宽松(sōng)。目前市场(chǎng)的关注点(diǎn)在于美联储(chǔ)是否会在接下来的议息会(huì)议中(zhōng)暂停加息，以及降息开(kāi)启(qǐ)的(de)时间和节奏。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，近(jìn)期原(yuán)油盘面连续(xù)大跌的情况与3月中旬的(de)走势(shì)类似，甚至驱动(dòng)上也有(yǒu)较高的相(xiāng)似性。高(gāo)健表(biǎo)示，共同点是在银行业危机的背景下(xià)，宏(hóng)观避险情绪升(shēng)温引发(fā)盘面快速下跌(diē)。不同(tóng)点有两个：一(yī)是此次宏观避险(xiǎn)还有(yǒu)一部(bù)分债务上(shàng)限的加(jiā)成；二是当前原油基(jī)本面状态要好于3月。综合来看，3月(yuè)中旬原油盘面的走(zǒu)势(shì)，对(duì)此轮原油大(dà)跌(diē)有(yǒu)较高的参考性。3月(yuè)下(xià)旬原油止(zhǐ)跌回升，驱动因素是VIX指数短线(xiàn)高位筑顶后回落，盘面上的表(biǎo)现是连(lián)续收出长(zhǎng)下影线。因此(cǐ)，近期原油(yóu)盘面也要重点留意是(shì)否会重现以上(shàng)两点变化。

　　于芃森分析称，从基本面看，短(duǎn)期(qī)原油尚不具备持(chí)续大(dà)幅(fú)下(xià)滑的基(jī)础。本周美国(guó)EIA原油库存(cún)减(jiǎn)少(shǎo)约505万桶，已经(jīng)连续五周出(chū)现大幅(fú)减少(shǎo)，而美国即将进入夏季用(yòng)油高峰，市场预期需求(qiú)将(jiāng)会逐步增加。OPEC+自(zì)5月1日(rì)起进入“自愿减产”状态，以沙特为首的中东产油国(guó)为稳(wěn)定油(yóu)价(jià)进行着各种努力，虽然实际(jì)落(luò)地(dì)情况仍需观察，但整体上市(shì)场(chǎng)再度进入供小于(yú)需状态。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表示，随着(zhe)超(chāo)卖情绪的逐(zhú)步释放(fàng)，原(yuán)油(yóu)供给端尤其是(shì)OPEC+或(huò)将挺价，短(duǎn)期油(yóu)价仍以弱势振荡为主，价格的(de)突破上行仍需其他利多因素指引。

　　高健也认为(wèi)，目前原油还是振荡格局，价格向下(xià)逼近年内低(dī)点，短线(xiàn)观察(chá)前低的支撑力度。未(wèi)来能否驱动原油破位向(xiàng)下(xià)，主要看避险(xiǎn)情绪的持续蔓延(yán)情况，特别是VIX指数能否出(chū)现周线级别的行情。除此之外，原油(yóu)暂时(shí)看(kàn)不到(dào)实质性大利空。

　　在于(yú)芃森(sēn)看来，美联(lián)储年内加息基本全部(bù)落(luò)地(dì)，后期将不再存在加息对大(dà)宗商品(pǐn)压制(zhì)的预(yù)期，情绪上将有一定缓和。但美联储连(lián)续大(dà)幅(fú)加息后对市场的影响(xiǎng)仍需(xū)一段时间观察，情绪(xù)的底部可能已经出现，但市场的底部仍需要观(guān)察。基本面上，市(shì)场对经济衰退的担忧(yōu)仍未结束，需求(qiú)会下降多少也(yě)尚未有明(míng)确(què)的定(dìng)论，但(dàn)用油旺(wàng)季即将(jiāng)到来，短期(qī)内将会支(zhī)撑油(yóu)价。“综合(hé)来看(kàn)，目前原油阶段性底部或已出现，将进入(rù)一段时间的振(zhèn)荡。”

　　成本端(duān)拖累沥青大(dà)幅(fú)下(xià)行(xíng)

　　受原油下跌拖(tuō)累，沥青期(qī)货假期后(hòu)首个交易(yì)日大幅下(xià)行，BU2307合(hé)约最大跌(diē)幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍，相较原(yuán)油(yóu)而(ér)言，沥(lì)青走势偏(piān)强。美国将与(yǔ)委(wěi)内瑞拉石油(yóu)有关的交(jiāo)易许(xǔ)可证延长至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美国的(de)问题依(yī)然存在，沥(lì)青原料供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减(jiǎn)缓了成本端原油(yóu)价格下跌带来的(de)冲击。

　　“4月沥青供应(yīng)持续高位，对比(bǐ)往年同期(qī)数(shù)据(jù)，供应提前发力(lì)，叠加终端需求(qiú)未有明(míng)显(xiǎn)回暖，沥青基本面有所走弱(ruò)。”中(zhōng)信建投期货能(néng)化分析师董丹丹表(biǎo)示，进入(rù)5月(yuè)，沥青供应端总(zǒng)计划(huà)排产量(liàng)为(wèi)285.0万吨，环比下降3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同比增幅(fú)明(míng)显(xiǎn)，但原(yuán)料通关情(qíng)况对沥青生产供(gōng)应(yīng)造成阶段性扰动，部分无配额炼厂沥(lì)青生(shēng)产或受影响。

　　截至5月4日当(dāng)周，国内沥青(qīng)产能(néng)利用(yòng)率(lǜ)为32.1％，环比下降3.4个百分点；样(yàng)本装(zhuāng)置检修量为77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万吨，增幅48.56％；宁(níng)波科元(yuán)和广西(xī)东油恢复沥(lì)青(qīng)生(shēng)产，华北(běi)部分地炼(liàn)维(wéi)持停(tíng)产状态(tài)。

　　“整体(tǐ)来看，一季度受(shòu)沥青(qīng)生产利润较好(hǎo)影(yǐng)响，国内沥青(qīng)装(zhuāng)置(zhì)开(kāi)工率持续回升，尽管近(jìn)期随着利(lì)润(rùn)的压缩(suō)，沥青装置检修增加，但当前(qián)沥青供应仍处于相对偏(piān)高水平。”金信期货能化分析(xī)师汤剑林称(chēng)，由于沥青利润(rùn)压缩限制生产积极性，叠加原料稀释沥(lì)青短缺的问(wèn)题(tí)持续，5月份国内(nèi)沥青供应存在收缩预(yù)期，后续关注国内(nèi)炼厂排产(chǎn)计划(huà)。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需仍处于季节性(xìng)淡季，南方开始进入雨季，需(xū)求(qiú)回升偏(piān)慢，北方需求(qiú)仍没有较好的(de)表现。从下游行业的开(kāi)工率看，道路需(xū)求表现偏弱，防水需求表现稍好但(dàn)占比较小，整(zhěng)体需求(qiú)一(yī)般。5月(yuè)份基建乐观预期仍在，且随着气温的回升，道路施工项目逐渐(jiàn)启动，预计需求会继续回升。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，他认为，近期沥青价格波(bō)动的主要逻辑在于(yú)成(chéng)本端原油，短(duǎn)期(qī)供需端矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价(jià)难抵海外风(fēng)险(xiǎn)事件以及衰退预期的(de)压力(lì)，预计(jì)原(yuán)油仍维持弱(ruò)势运行。在此背景(jǐng)下，沥青价格(gé)也(yě)难有较强的表现，短期仍跟随原油(yóu)偏弱运(yùn)行(xíng)。

　　董丹(dān)丹认为，当(dāng)下沥青估值处于偏低位(wèi)，炼厂生产成本下移，沥(lì)青(qīng)综合加工利润(rùn)或将有所增(zēng)长。另外，沥青(qīng)总(zǒng)体库存持续累积，但仍处(chù)历(lì)史偏低水平，加(jiā)之天气转暖，下游(yóu)终端具备施工(gōng)条件，刚需逐渐回暖。短期沥青(qīng)期价(jià)弱势振荡(dàng)，建(jiàn)议(yì)逢(féng)低做多裂解(jiě)价差，中(zhōng)长期需关注沥青(qīng)原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏(piān)弱(ruò)格局难改

　　节(jié)后首个交易日，聚酯(zhǐ)链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘大幅下跌(diē)4.54％。PX跌(diē)至1011美(měi)元/吨(dūn)，较假期前(qián)降(jiàng)5.2％。PTA现货跌(diē)至5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本(běn)端让利下(xià)，PTA加工差突破(pò)670元/吨，处(chù)于高位。

　　“假期前PTA价格(gé)下跌(diē)是PX调油需求不及(jí)预(yù)期、PX海外开工率上升以及(jí)聚酯开工率下降(jiàng)对PTA的负反馈(kuì)造成的。而假期期间(jiān)宏(hóng)观事件的扰动加大(dà)了成本端(duān)的跌幅，从而(ér)拖累(lèi)PTA价格。”物(wù)产中大期货研究院(yuàn)能化组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩(kuò)大，现货市场(chǎng)基差偏强，聚酯工(gōng)厂买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下(xià)跌，长(zhǎng)丝、短纤现(xiàn)金(jīn)流(liú)明(míng)显回升(shēng)，聚酯开工率改(gǎi)善，需求负反馈有所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供需偏紧(jǐn)的格局将(jiāng)慢慢(màn)发(fā)生改变，PX与石(shí)脑油(yóu)价差进入压缩阶段。董丹丹(dān)表示，3—4月PX处(chù)于(yú)检修高峰，开工率(lǜ)大(dà)幅(fú)下(xià)滑，5月PX检修装置将逐步重启，全亚(yà)洲(zhōu)PX的开工率将从4月中下旬的低点(diǎn)65％升至73％，国内开(kāi)工率将提升10个百分(fēn)点。同时，全球汽油裂解价差(chà)开始回落，芳烃调油(yóu)需求也(yě)不再有(yǒu)增量。PX与石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈亏(kuī)平衡(héng)线为(wèi)250美元/吨，考虑到年内有三套共计(jì)820万吨(dūn)新装置(zhì)（产(chǎn)能占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估(gū)值将有(yǒu)一个向(xiàng)下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然(rán)5月(yuè)新(xīn)疆中泰、恒力石化等有检(jiǎn)修计划，但由于高加工差(chà)下装置(zhì)开工(gōng)较为积极，实际检(jiǎn)修(xiū)力度有待观察(chá)。而(ér)且，亚(yà)东石化和英力士重启提负，桐(tóng)昆新产(chǎn)能释放(fàng)，供应(yīng)有小幅增(zēng)加预期，叠加(jiā)聚酯(zhǐ)负荷降至84.3％附近，PTA社会库存(cún)从180万吨回升至198万吨附近，预计5月供需(xū)依(yī)然(rán)偏松。”福能期(qī)货能化分(fēn)析师唐(táng)咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来(lái)看调(diào)油驱动稍显不足，美国汽(qì)油库(kù)存进入(rù)4月后去化力度(dù)放缓，甚(shèn)至出(chū)现(xiàn)小幅(fú)累(lèi)积，而(ér)且从年初开始(shǐ)，韩国就有(yǒu)甲苯、二(èr)甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在(zài)提前(qián)备货行为。同(tóng)时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平，有助(zhù)于带(dài)动(dòng)部分装置开工，且随(suí)着(zhe)集(jí)中检修(xiū)将进(jìn)入尾声，预计(jì)5月(yuè)底负荷(hé)或升至74％附(fù)近，PX供应将有所恢复。

　　展望后市，谢(xiè)雯分析称，由于亚洲(zhōu)多套PX装置检(jiǎn)修期结束，PX开工(gōng)率回升明(míng)显(xiǎn)，而国(guó)内部分PX装置(zhì)负荷处(chù)于(yú)上升状(zhuàng)态(tài)，5月PX货源可能趋于宽(kuān)松。同时，调(diào)油需求(qiú)不及(jí)预期，当前美湾芳烃(tīng)库存较高，需求(qiú)饱和，抑制芳烃美亚价差(chà)进一步扩大，PX价格或有所承(chéng)压。PTA在成(chéng)本拖累(lèi)下价格走势偏(piān)弱(ruò)。后续需关注原(yuán)油价格企稳情况及调油逻辑在(zài)汽油需求旺季是否实质发生。若原油价格企(qǐ)稳(wěn)、调油(yóu)需(xū)求再起，在聚酯开工率有(yǒu)改善预期的前提下，PTA有望出(chū)现阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原油下(xià)跌和聚酯(zhǐ)端开工下滑(huá)的(de)利空可(kě)能会慢(màn)慢发(fā)生改(gǎi)变，例如5月4日国内开盘后油价已经(jīng)企稳，5月4日当周聚(jù)酯下游的织造、加(jiā)弹开工率(lǜ)也出(chū)现了周度回(huí)升的态势。最(zuì)大的利空因素在于PX与(yǔ)石脑油价差的压缩，目前两者价差仍高达435美(měi)元/吨，PX供(gōng)应增(zēng)加将(jiāng)导(dǎo)致趋(qū)势延续。从(cóng)价格走势(shì)看(kàn)，也很可(kě)能演绎(yì)出PX、PTA近月合(hé)约跌势开始加快，PTA2309合约跌势减缓(huǎn)的走势。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台