券(quàn)商今(jīn)年一(yī)季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股(gǔ)市良好表现(xiàn)以(yǐ)及去(qù)年较低的基(jī)数，行(xíng)业(yè)业(yè)绩全面(miàn)爆(bào)发。水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字券(quàn)商板(bǎn)块也在周五呈(chéng)现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商(shāng)或上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一季报悉(xī)数披(pī)露(lù)，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利排名，新的十大(dà)分(fēn)别(bié)是中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一季报(bào)的(de)优(yōu)秀(xiù)表(biǎo)现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券(quàn)、中国(guó)银河(hé)盘一(yī)度(dù)涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续3个交(jiāo)易日收(shōu)阳(yáng)线，累(lèi)计(jì)涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家(jiā)上市主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公(gōng)司国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是(shì)兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍(bèi)的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔(tǎ)证券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财(cái)股份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润同比增(zēng)速为(wèi)负值(zhí)，分别(bié)是(shì)东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利(lì)与营收均出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一季(jì)报显示，报告(gào)期(qī)内公(gōng)司实现营业(yè)总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下(xià)滑(h水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字uá)57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的(de)业水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超(chāo)过五成的头部券(quàn)商包括海通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则(zé)以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势，保持(chí)着业(yè)绩的(de)稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公(gōng)司指南(nán)针在一(yī)季报中透露，2023年一季(jì)度麦(mài)高证券经纪业务(wù)开展取得一定成绩(jì)，但营业利润(rùn)仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规(guī)模增(zēng)速方面(miàn)，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收(shōu)不足亿元(yuán)的低基数有(yǒu)关(guān)，其(qí)今年一(yī)季度营收规模(mó)为(wèi)7.38亿(yì)元，去(qù)年(nián)同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的(de)有2家券(quàn)商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的(de)有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季度(dù)营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下(xià)滑的券商或上市主体分别是(shì)中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季(jì)度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投营收(shōu)增幅显(xiǎn)著(zhù)较小，同比(bǐ)增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一季报高增(zēng)

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增(zēng)，这一(yī)观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券(quàn)一季(jì)报时(shí)称，东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)自营(yíng)投资收益11.5亿元(yuán)，去年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元，改(gǎi)善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季报高增(zēng)，全(quán)年(nián)盈利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息(xī)支出有所增长，市场(chǎng)回暖下(xià)投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业(yè)务能力，看好公(gōng)司在政策放松(sōng)预期下实(shí)现(xiàn)估值提升(shēng)。

　　西部(bù)证券在(zài)关于(yú)国(guó)金(jīn)证券的研报中称，自营投资成为影响(xiǎng)国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自(zì)营业务(wù)收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成为影响券商业绩的核(hé)心，预(yù)期将在一季度迎(yíng)来(lái)反转。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差异化监管的措施落地(dì)，或(huò)将打(dǎ)开(kāi)头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年(nián)内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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