“非农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工(gōng)部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几(jǐ)乎是估计中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来最大增(zēng)幅(fú)。5月失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就(jiù)业数据公布(bù)后(hòu)，美(měi)国国债(zhài)价格盘中跳水，收益率(lǜ)拉升，对利(lì)率前景更(gèng)敏感(gǎn)的两(liǎng)年期美债(zhài)收益率日内升幅扩大到10个基点(diǎn)以上；美(měi)元指数迅速(sù)转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位。互换合(hé)约定价(jià)显(xiǎn)示(shì)，投(tóu)资者预期(qī)的(de)美联储7月(yuè)加息几率增加，预计(jì)未来两次会议期间将加(jiā)息25个基点，6月(yuè)加息的几率(lǜ)不到50％。

　　三(sān)大美国股指(zhǐ)集体高开，早盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘(pán)刷新日高时，道琼斯(sī)工(gōng)业(yè)平(píng)均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳(nà)斯达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最(zuì)终，三(sān)大(dà)指数(shù)连续两日集(jí)体收涨(zhǎng)。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日(rì)鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天以来最大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以(yǐ)来收盘(pán)新高。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹(píng)果(guǒ)一季(jì)报公布次日以(yǐ)来最大涨幅(fú)，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创(chuàng)去(qù)年4月以来收(shōu)盘(pán)新(xīn)高(gāo)。

　　国(guó)际(jì)原油盘中涨近3％，美(měi)油继续脱离两(liǎng)个月低谷，但未能抹平全周(zhōu)跌幅，和布油均(jūn)三周来首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末(mò)的OPEC+会(huì)议(yì)。黄金在(zài)美(měi)元和(hé)美债收益率反弹的(de)打击下持续下(xià)行，创两周多来最差单(dān)日(rì)表现。

　　东证衍生(shēng)品(pǐn)研究(jiū)院分(fēn)析师徐(xú)颖表示，就(jiù)5月(yuè)新增就业人数而言，美国劳动力市场存(cún)在韧性。可以(yǐ)看(kàn)到，5月美国非农新增就(jiù)业33.9万人，好于市(shì)场预期的19万人(rén)，同时4月非农(nóng)从(cóng)25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年(nián)至今平均(jūn)每月(yuè)新增就业31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新增就业主要集中在教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少(shǎo)，私人服务行业整体表现好于4月，生产部门就(jiù)业(yè)稳定，建筑业表现亮眼，与近期房地(dì)产(chǎn)市场的(de)反弹(dàn)一致，建筑(zhù)业新增就业2.5万(wàn)人，制造(zào)业中非耐用品生产连续三个月(yuè)就(jiù)业人数(shù)减少，与制造业目前持续收缩的状态吻合(hé)。同(tóng)时她指出，5月非(fēi)农就(jiù)业报告也显示(shì)出就(jiù)业市场边(biān)际降(jiàng)温的(de)更多迹象，5月失(shī)业人数(shù)增加44万至640万，失业率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于(yú)市场预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数的增加，失业率(lǜ)预(yù)计(jì)会(huì)继续(xù)回(huí)升，但(dàn)3.5％的失(shī)业率(lǜ)水平基本(běn)是60年代以来的最低水(shuǐ)平(píng)，在(zài)失业率回升至4％之前，预(yù)计还不会引发市场和(hé)官方的明显担忧(yōu)。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数(shù)量回升，就业市场(chǎng)供需矛盾仍(réng)在，但随着需求(qiú)降温，已经有所缓(huǎn)解，体现为工资上(shàng)涨压力开始(shǐ)降(jiàng)温，5月(yuè)工(gōng)资增速环(huán)比回落至0.3％符合市场(chǎng)预(yù)期，同(tóng)比降至4.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，工资对(duì)通胀的助推(tuī)作用缓解后(hòu)，核(hé)心通胀压力减弱，美联储进一步加(jiā)息的必要性降(jiàng)低。

　　她(tā)表示，美(měi)联储6月利率会议“按(àn)兵不动(dòng)”是大概率事件(jiàn)，还需(xū)要关注(zhù)后续公(gōng)布(bù)的(de)5月美国通胀数(shù)据，当前的就业市场状态可以支撑在通(tōng)胀压力(lì)较大时继续(xù)加息。美(měi)联储(chǔ)利率会(huì)议落地(dì)前(qián)，市场步入振荡(dàng)盘整状态，预计(jì)美元指数在(zài)105附近偏强运行，随着美国(guó)政(zhèng)府债务上(shàng)限问题落(luò)地，美债收(shōu)益率风险偏向(xiàng)上行，预计国际(jì)金价在(zài)1950美元/盎司(sī)附近(jìn)筑底。

　　又有(yǒu)变数(shù)？欧(ōu)佩克(kè)+可(kě)能会进一(yī)步减产(chǎn)

　　据(jù)消息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会议上(shàng)，欧佩(pèi)克+可能会宣布进(jìn)一(yī)步(bù)减(jiǎn)产，以提(tí)振原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产约100万桶(tǒng)/日。而此前有报道称，欧佩克+不太可(kě)能在会议上决定进一步削(xuē)减石油产能。

　　虚(xū)虚实实(shí)的消息意味着(zhe)更多的(de)不确定(dìng)性，结(jié)果仍然不(bù)明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成(chéng)员(yuán)国之(zhī)间相互争吵，美国、加拿大和巴西等(děng)国(guó)家还(hái)在蚕食该集团的市场份(fèn)额，这(zhè)也让分析师(shī)们左右(yòu)为难(nán)。

　　随(suí)着经济前景的(de)恶(è)化，欧(ōu)佩克+成员国在4月份承诺(nuò)，从5月份(fèn)开始自愿减产，不过这些行动(dòng)都未能止(zhǐ)住油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源大臣(chén)威胁(xié)要进一步(bù)减产，他告诫(jiè)投机者要“当(dāng)心”。两天后，俄(é)罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦(wǎ)克则与沙特能源大臣唱了反调，这位(wèi)俄(é)罗斯官员(yuán)表示(shì)，他认为欧佩克+本(běn)周末不(bù)可能减产，布(bù)伦特油价(jià)可能(néng)会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析(xī)公司OANDA的高级(jí)市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没(méi)有(yǒu)人想在欧佩克(kè)+会议之前做(zuò)空原油，交易员永远不(bù)应该低(dī)估(gū)沙(shā)特在欧佩克+会议期间采取行(xíng)动(dòng)的可能。”

　　伊(yī)拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表(biǎo)示，欧(ōu)佩克+希望维持石(shí)油(yóu)市(shì)场稳(wěn)定(dìng)，我们将毫不犹豫地做出(chū)任何决(jué)定，以(yǐ)使市(shì)场更加平衡。他(tā)似乎(hū)支持进一(yī)步(bù)减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步减产的可能(néng)性为(wèi)40％。他们写道(dào)：“各国石油部(bù)长们决心避(bì)免重蹈2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济(jì)和金(jīn)融稳定(dìng)突然(rán)崩(bēng)溃，导致原油价(jià)格在六个月内从逾140美(měi)元(yuán)跌(diē)至(zhì)35美(měi)元。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌冲(chōng)突(tū)期(qī)间，乌(wū)克兰不会成为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰(lán)总统泽连斯基(jī)在与爱(ài)沙尼亚总统(tǒng)的联合新(xīn)闻发布会上(shàng)表示，在俄乌冲突(tū)进(jìn)行期间，乌克兰(lán)不会成为北(běi)约成员。泽连斯基(jī)说，不(bù)是(shì)因为(wèi)不(bù)想(xiǎng)，而(ér)是因为(wèi)目前很难。乌克兰只是希望北(běi)约(yuē)合(hé)作伙伴听到声音(yīn)，这一点非(fēi)常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为(wèi)北约成(chéng)员国之前需要更(gèng)多安全(quán)保(bǎo)障，乌(wū)克兰需要把这些保(bǎo)障绿豆汤的热量是多少大卡都写在纸上(shàng)，直到乌克兰能真(zhēn)正获(huò)得安全保证，有(yǒu)资格成为北约成员(yuán)。

　　据参考消息援引俄新社(shè)莫斯(sī)科5月(yuè)31日报道，英国《金融时报》援引知情人(rén)士的(de)话报道称，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基向北约各国领(lǐng)导人(rén)明确(què)表示，除非向基辅提供加入北约的路线图(tú)，否(fǒu)则他将不会出席7月举行的维尔纽斯(sī)峰(fēng)会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时(shí)表(biǎo)示，乌克兰已经(jīng)做(zuò)好了加入北约的准备，基辅正在等(děng)待北约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近(jìn)期(qī)加入北(běi)约一事，法国、德国等(děng)北约(yuē)国家(jiā)持反对(duì)意见。

　　德国(guó)国外长贝尔伯克当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆参加(jiā)北约外长会期间表示，德国不认为北(běi)约(yuē)应该在近期内接(jiē)纳乌克兰。此外，包括法(fǎ)国在内的其他一些北约(yuē)成员国(guó)也不希望乌克兰迅速成为北约成员国(guó)，而只(zhǐ)是希(xī)望为乌克兰(lán)提(tí)供安全保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏(hóng)观市(shì)场情绪回暖影响下(xià)，大(dà)宗商品市(shì)场出现普(pǔ)涨行情。从海(hǎi)外宏观(guān)层面来看，美国债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，避免了(le)可能出(chū)现的美国(guó)有史以来(lái)首次违约，使(shǐ)得市场避险情绪消(xiāo)退。同时在美(měi)联储本月会(huì)议(yì)或暂(zàn)停加息的(de)预(yù)期推动下(xià)，美元(yuán)指数(shù)回落至一周低点，对风险资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国(guó)内方面(miàn)，中(zhōng)国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的数(shù)据改善了市场情(qíng)绪，同时市场也在翘首等(děng)待新(xīn)一轮稳增长政(zhèng)策的出(chū)台。

　　天胶价格重(zhòng)返(fǎn)万二关(guān)口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖的带动下，天(tiān)然橡胶期货价格回升。截至(zhì)收盘(pán)，天然(rán)橡胶期货(huò)主力合约站上12000元/吨的(de)整数关口。纵观本周，沪胶期(qī)货主力(lì)价格表(biǎo)现振荡(dàng)微升(shēng)，周度(dù)收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本(běn)周国内(nèi)天胶市场利好支撑疲软，胶价维持(chí)宽幅(fú)振(zhèn)荡(dàng)格局。

　　可以看到，近两个(gè)月以来，天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)消息比较(jiào)热闹，前(qián)有云南旱(hàn)灾消息发酵，后有收储传(chuán)闻，然(rán)而天然橡胶期价终(zhōng)究支撑不力，逐步归于平静(jìng)。从(cóng)整(zhěng)个5月行情来看，生意(yì)社指出，5月天然橡胶行情(qíng)上半月上行(xíng)，下半月回调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品行情分析系统监测显(xiǎn)示(shì)，5月沪胶(jiāo)持续小(xiǎo)幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易(yì)被(bèi)破(pò)，行情维持偏(piān)弱振(zhèn)荡(dàng)。综(zōng)合来(lái)看，5月天然(rán)橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提振有小(xiǎo)幅上(shàng)行，但(dàn)市场供多(duō)需少，终(zhōng)究无(wú)力(lì)支撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五一假期归来，市场传(chuán)言称(chēng)国储(chǔ)今(jīn)年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应(yīng)声上涨，影响持续多日(rì)。直至5月月中(zhōng)，收储传(chuán)闻叠加产区(qū)降雨(yǔ)，市场氛(fēn)围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流报(bào)价至11880元/吨。而后该(gāi)消息始终未得到证(zhèng)实，市场影(yǐng)响逐(zhú)步消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此前云南干旱传(chuán)闻(wén)发(fā)酵后，5月以(yǐ)收储为(wèi)核心展开(kāi)的新一季交(jiāo)割品博弈(yì)仍然激烈。中信建(jiàn)投期货能(néng)化分析师童长征表示，天然橡(xiàng)胶此轮的上涨与下跌，与(yǔ)收储这一传闻息(xī)息(xī)相(xiāng)关(guān)。他(tā)指出，国(guó)储(chǔ)收储的(de)政治(zhì)、战略意义大于经(jīng)济意义(yì)，橡胶与石(shí)油、钢铁(tiě)、煤炭并(bìng)称为四大工业原(yuán)料，是关系国计民生、国防安全的重要(yào)战略(lüè)物资(zī)。毫无疑问的是(shì)，对于全球来说，天然(rán)橡胶是严重过剩的。但要考虑到一个(gè)事实：中国的天然橡胶(jiāo)的(de)自给率不(bù)足20％，高(gāo)度(dù)依赖进口。从中国本身的(de)天然(rán)橡胶来说，是供不应求的。因此(cǐ)，在(zài)当(dāng)前诡谲多变的国际(jì)政治(zhì)格局中(zhōng)，对(duì)天(tiān)然橡(xiàng)胶的储(chǔ)备其实是(shì)有(yǒu)很(hěn)高的必(bì)要性(xìng)。

　　“此(cǐ)前(qián)橡胶(jiāo)收(shōu)储传闻的收储量为10万(wàn)吨，收储的对象是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶（即期(qī)货交(jiāo)割品）。10万吨的(de)量相(xiāng)对于整个天然橡胶的年产量来(lái)说(shuō)非(fēi)常小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中国(guó)全年的消(xiāo)费量(liàng)来(lái)说也只占1.7％。从这(zhè)个角度来说，对天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)整体(tǐ)的供求几(jǐ)无影(yǐng)响。但是(shì)如果(guǒ)收储的对(duì)象是交割品的话(huà)，性(xìng)质(zhì)就不同了。因为目前全(quán)年国产全乳的最大产量(liàng)不过30万吨(dūn)（去年仅17万吨(dūn)，今年估计在20万—25万吨），那么收储(chǔ)的量其(qí)实占(zhàn)到相(xiāng)当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大(dà)的一个比例。”在(zài)童长征看来，如果国储轮储橡胶(jiāo)事件成立(lì)，根(gēn)据(jù)交割品的供求判断影响，再结合历(lì)史上(shàng)收储的(de)影(yǐng)响，RU的(de)价格(gé)有可能会更上(shàng)一(yī)层楼。但是，由于整个(gè)事件的进程(chéng)会非常(cháng)缓(huǎn)慢，价格的(de)反应(yīng)不会即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来袭(xí) 基本面难(nán)言乐观(guān)

　　进入6月，伴(bàn)随着物候条件的(de)改变，产(chǎn)区全面开割上量，橡胶(jiāo)供应(yīng)旺季到来，然(rán)而(ér)天胶下(xià)游需求并未(wèi)有趋势(shì)性改善(shàn)，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析师(shī)胡(hú)华(huá)钎(qiān)告诉记者，目(mù)前全球天然橡(xiàng)胶供(gōng)应进入(rù)季节性的增产(chǎn)期，中国(guó)云(yún)南天然橡胶产(chǎn)区加速恢复开割(gē)，预计6月中旬全(quán)面开(kāi)割，海南(nán)产区已(yǐ)经(jīng)全面(miàn)开割，海外越南(nán)天然(rán)橡胶产(chǎn)区也全面(miàn)开(kāi)割，目前主要(yào)产(chǎn)胶(jiāo)国产区逐渐进入雨季，物候条件已经由差变好。但是由于目前天然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农(nóng)割胶积极(jí)性不高，加(jiā)工(gōng)厂利润也偏低，工厂加(jiā)工积极性也不高。

　　大地期(qī)货(huò)橡胶(jiāo)研究员唐(táng)逸表示，后续橡胶供应端(duān)将(jiāng)逐步(bù)恢复正常，产量逐(zhú)渐增加。目前(qián)云南产区大面积开(kāi)割，预计后(hòu)市(shì)仍有较多(duō)降雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海(hǎi)南日收胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨/天，供(gōng)应相对(duì)正常。泰(tài)国东北部产区(qū)逐步上量，南(nán)部产出仍(réng)在(zài)低位(wèi)，本(běn)周以(yǐ)及下周预(yù)计雨水较多。越(yuè)南(nán)、柬埔寨(zhài)产区(qū)已大面积开割，原料数量(liàng)逐步增加。同时根据历史(shǐ)降雨数(shù)据来看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡(xiàng)胶(jiāo)产区降雨量虽然处于历史均(jūn)值(zhí)以下的概率较(jiào)高(gāo)，但由于季(jì)节性(xìng)的因素，降(jiàng)雨绝对数量仍(réng)然能够(gòu)保证。因此，他预计(jì)后市“厄尔尼诺”现象不会是引发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从需求(qiú)端来看，东证衍生品研究院能化(huà)高级分析师曹璐表示，目(mù)前轮胎(tāi)厂家外贸订单量较为充足，对开工率(lǜ)形(xíng)成一定支撑，加上(shàng)轮胎用(yòng)原料价格(gé)处于低位，轮胎厂(chǎng)家开工积(jī)极性尚可(kě)。而内销市场(chǎng)需求表现依然偏(piān)弱，各层级经销商仍(réng)以消(xiāo)耗前期库存(cún)为主，对后市(shì)较为悲观(guān)、谨(jǐn)慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最(zuì)新数据显示，目前(qián)下游外贸订单充足，加之内销订单缺(quē)货现象仍存，企(qǐ)业排产积极性不减。半钢胎样(yàng)本企(qǐ)业产(chǎn)能(néng)利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢(gāng)胎(tāi)厂开工小(xiǎo绿豆汤的热量是多少大卡)降，个(gè)别企业因内销出货(huò)压力加(jiā)大，为控(kòng)制(zhì)成品库存(cún)压力，存适(shì)度(dù)降负现象，全钢胎样(yàng)本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看(kàn)，胡华钎认为(wèi)，目前天然橡胶基(jī)本面处于供需两弱的格(gé)局中(zhōng)，尤(yóu)其是下游需(xū)求(qiú)分歧较大(dà)。“主要是不同(tóng)的(de)市场主体预(yù)期不同(tóng)，但是整体来说此前(qián)市场对今年的(de)预(yù)期(qī)过高。从下游轮胎行业来(lái)看，今年以来国(guó)内(nèi)轮(lún)胎开工、产量和出口同(tóng)比数(shù)据(jù)还是不错的，反映国内实际需求并不差(chà)。但是从汽车行业(yè)来(lái)看(kàn)，由于汽车刺(cì)激政策退出(chū)，今(jīn)年(nián)国内汽车市(shì)场(chǎng)相对(duì)疲(pí)软，价格战等负面(miàn)消息(xī)较多，市场总体上(shàng)偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天然橡胶现货(huò)库存持续(xù)攀升，有些(xiē)人认(rèn)为是国内需求不行，但是其实是进口过(guò)多导(dǎo)致的。”

　　在胡(hú)华钎(qiān)看来(lái)，目前主(zhǔ)要还是宏观(guān)面主(zhǔ)导胶(jiāo)价走势，一方(fāng)面中国经济复(fù)苏进程(chéng)、人民(mín)币汇率波动；另一方面美联储加息进程，以(yǐ)及美国(guó)银行(xíng)危机和美债上限问题等。看向下(xià)半(bàn)年，他认为天然(rán)橡胶基(jī)本面(miàn)仍(réng)然缺乏(fá)指引(yǐn)，只有天气和轮储(chǔ)仍有可能(néng)“掀起波澜“，而宏(hóng)观面预计(jì)比上(shàng)半年好，比如(rú)美联储加(jiā)息步伐暂(zàn)缓、国(guó)内经济(jì)回暖(nuǎn)等(děng)，因此对天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)不宜过(guò)度(dù)悲观(guān)。

　　“短期市(shì)场没(méi)有明确方向(xiàng)，主要跟(gēn)随宏观因素(sù)波动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是主导(dǎo)后市胶价走势的(de)主要因素(sù)，随着各产区开(kāi)割后产量逐渐增(zēng)加，海外恢复速度仍然(rán)偏慢，预计干胶的数量(liàng)并不会少(shǎo)，包括(kuò)今年(nián)交割(gē)品(pǐn)的(de)数量绿豆汤的热量是多少大卡。我们中期观点仍(réng)然偏空，后市预(yù)计存在下跌的(de)空间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给(gěi)端没(méi)有天气影(yǐng)响(xiǎng)的情况下(xià)，后续(xù)主导(dǎo)胶(jiāo)价(jià)的因(yīn)素主(zhǔ)要在需求端(duān)。从下半(bàn)年来(lái)看(kàn)，外需受海(hǎi)外(wài)经济衰退和汽车半导体(tǐ)短缺影响(xiǎng)，预(yù)计难有(yǒu)起色。外需走弱也导(dǎo)致(zhì)海(hǎi)外货源涌入国内，对国(guó)内(nèi)现货端构成压力。内需方面，春节(jié)前市场(chǎng)基于(yú)内需复苏的(de)逻辑，已经出现一(yī)波反弹行情，但节后市场从(cóng)交易预期开始(shǐ)转向交易现实，由于(yú)国内需求复苏(sū)不及预期，胶价因此持续(xù)承压(yā)运(yùn)行。整体来看，她表示短期胶价基本面缺乏向上驱(qū)动，只有价格(gé)的绝对低位才能(néng)刺激有(yǒu)效的去库和资金再(zài)次(cì)做多的意愿。后续还需继续(xù)关注天气(qì)端(duān)是否有扰(rǎo)动因素，一(yī)旦天(tiān)气出现异常状(zhuàng)况，或(huò)将(jiāng)带来新(xīn)的阶(jiē)段性(xìng)行情。（有删减）

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