金融界4月26日(rì)消息(xī) 国内(nèi)期货市场早盘收盘，商(shāng)品期(qī)货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃行(xíng)情(qíng)波动较大

　　短期SA属于(yú)估值(zhí)合适做(zuò)多(duō)但是驱动有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期(qī)下，存在累库和订单下(xià)滑(huá)导致的(de)现货价(jià)格下降(jiàng)，近几周现货也基(jī)本兑现，期货重心下(女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路xià)移。从(cóng)09可能的向上驱动来看，检(jiǎn)修、可(kě)流通现货(huò)、投产延迟(chí)这三点(diǎn)可(kě)能会(huì)构(gòu)成反(fǎn)弹的驱动。而目(mù)前来看，投产的变数预(yù)计不大；中游库存偏(piān)低，但是(shì)现货(huò女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)反馈并不存(cún)在(zài)缺货(huò)迹象，基差表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造(zào)成现货的趋紧(jǐn)反馈，短期(qī)确难见(jiàn)得。策略(lüè)上(shàng)，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表现环比和(hé)同比上(shàng)都是相当出类(lèi)拔萃，日均水(shuǐ)平持平(píng)去(qù)年(nián)8月份和(hé)2021年旺季(jì)的水平，而这(zhè)一点(diǎn)和下游(yóu)反(fǎn)馈和(hé)实际地产(chǎn)的表现并不匹配。同时，我们观察到下游(yóu)原片库存基本补至(zhì)2022年年初水平(píng)；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往(wǎng)年下游(yóu)存(cún)在(zài)压(yā)缩原片库存(cún)的可能性。但(dàn)是从(cóng)近期的(de)现货反馈来看(kàn)，各家玻璃(lí)厂继续上调现货价(jià)格，产销维(wéi)持(chí)在较高水平，因此近月(yuè)确(què)实难(nán)以出(chū)现回撤，总体还是正套(tào)思路。

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