近期(qī)，多家险企获批增(zēng)加注册资本或发行资本补充债(zhài)券。

　　为提高(gāo)偿(cháng)付能力(lì)，近(jìn)年来，多家险企以增资、发债的形(xíng)式“补血(xuè)”。今(jīn)年(nián)以来，已有7家险企增加注册资(zī)本(běn)获批，合计增资(zī)125.29亿元；5家险企合(hé)计发行218亿(yì)元(yuán)资本补充债(zhài)券(quàn)。也就是说(shuō)，共有12家险企(qǐ)累计“补血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看(kàn)来，“补血”路上，增资和(hé)发债(zhài)较多且较为顺利(lì)的(de)主要是(shì)大(dà)型(xíng)公司(sī)，中小险企增(zēng)资仍比较(jiào)难，很(hěn)多偿(cháng)付能力不(bù)达标的中小险企，资本金(jīn)多年难以(yǐ)得到补充。

　　大型险(xiǎn)企“补血”手笔大人(rén)保寿险获批发(fā)债120亿元

　　险企增资、发债主(zhǔ)要是为满足业务发展和偿付能(néng)力(lì)需要(yào)。

　　根(gēn)据各(gè)公司官网以及监管披(pī)露信息来看(kàn)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)7家险(xiǎn)企增加注(zhù)册资(zī)本获批，合计增资125.29亿元。获批增资(zī)的(de)险(xiǎn)企(qǐ)多在(zài)去年发布(bù)公告。其中，国寿财险(xiǎn)增(zēng)资(zī)最多(duō)，达(dá)90亿元，占总(zǒng)增资额(é)的“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿(yì)元，目前(qián)注册资本达到(dào)20.2亿元(yuán)；国寿(shòu)财险增资90亿(yì)元，注(zhù)册资本达到(dào)278亿元；阳光(guāng)保(bǎo)险增资11.5亿元(yuán)，注册资本(běn)达(dá)到115.02亿(yì)元；太保产险增资4.78亿(yì)元(yuán)，注册资本达(dá)到199.48亿元；瑞再企商(shāng)保险增资(zī)1.01亿元，注册资本达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注册资本达到20亿元；国宝人(rén)寿增资(zī)4.8亿元，注册资本达到19.8亿(yì)元。

　　公(gōng)开(kāi)信息(xī)显示，今年以来还有太平财险、国宝(bǎo)人(rén)寿、财信吉祥人寿等9家险企发布了(le)增资(zī)公告。

　　除增资外，发行资本(běn)补充债券也是保(bǎo)险公司“补血”的方式之(zhī)一(yī)。

　　今年以来(lái)，紫(zǐ)金财险(xiǎn)、中华联合(hé)人寿、农银人寿、中(zhōng)再财险、太保产险、中(zhōng)国人(rén)保获批在(zài)全国银行间(jiān)债券市场公开发(fā)行10年期可赎回(huí)资本补充债券，发行规模从6亿元(yuán)至120亿元不(bù)等。其中，中国人保发(fā)行(xíng)规模最大，为不超过120亿元。

　　从目(mù)前一(yī)级市场发债情(qíng)况来看，根(gēn)据Wind数据统计，今年以(yǐ)来，5家险企发行(xíng)资本补充(chōng)债，规模(mó)达218亿元(yuán)。利安人寿于3月10日发行10亿元资本补充债；太平再保险于3月3日发行(xíng)13亿元资本(běn)补(bǔ)充债；农银(yín)人寿于(yú)3月30日发行35亿元资本补充债；中(zhōng)再产险于(yú)5月5日(rì)发(fā)行40亿(yì)元资本(běn)补充债；人保寿险于(yú)5月25日发(fā)行120亿元资本补(bǔ)充债券。

　　中小险企(qǐ)“补血”不(bù)易复(fù)星联(lián)合健(jiàn)康三次(cì)增资失败(bài)

　　据公开信息显(xiǎn)示，近年来(lái)增(zēng)资的企业中，中小(xiǎo)险(xiǎn)企占大多数。

　　据(jù)中国保险行业协会官(guān)网披露信(xìn)息(xī)以及国家金融监督管理总局(jú)官网信(xìn)息(xī)显示(shì)，2022年共有23家(jiā)险企公(gōng)布增资(zī)计划，截至目前已有19家公司获批增资，其中包含上(shàng)述国寿财险、太(tài)保产险等大型险(xiǎn)企还有太平(píng)科技保险、安联资(zī)管、中意资(zī)管等公司。而长城财富保险资管、都(dōu)邦财(cái)险(xiǎn)、中嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美银三星人(rén)寿、复星(xīng)保德(dé)信人寿4家公司的增资(zī)需求尚未被批复。

　　从实(shí)际情况(kuàng)来看，大型(xíng)险企增资相对顺(shùn)利且规模较高，中小险企增(zēng)资并(bìng)不容(róng)易(yì)。

　　有险企在增(zēng)资时(shí)，股(gǔ)东认缴并不积(jī)极(jí)。都邦财(cái)险曾(céng)披露，该公司2022年5月(yuè)17日(rì)召开临时股东大会审议通过了有关都邦财险增资扩股的(de)议(yì)案，拟(nǐ)增资4亿元。各增资股东将以(yǐ)货币方式向(xiàng)公司投(tóu)入资金。但根据(jù)都邦(bāng)财险发布公告(gào)显示(shì)，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购额度未(wèi)由股东认购，将进入(rù)下一轮同比(bǐ)例增资(zī)。

　　有险(xiǎn)企(qǐ)多次尝试增(zēng)资，至今仍没有成功。自2018年开始，复星联合健康此前曾作出三次增资计(jì)划，但(dàn)至今仍未成功(gōng)。今年5月(yuè)23日，复星联(lián)合健(jiàn)康再次(cì)对(duì)外公布增资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册资本金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外(wài)，一(yī)些偿付能(néng)力不达标的险企中(zhōng)，多家公(gōng)司资本常年得不到(dào)补充(chōng)。

　　根据公(gōng)开信(xìn)息显示，截(jié)至一(yī)季度末，最(zuì)近(jìn)风险综合评级为C类险企的(de)有华汇人(rén)寿(shòu)、合众人寿、幸(xìng)福人寿、长(zhǎng)生人寿、渤海人寿、百年人(rén)寿、三峡人寿、华(huá)安财险、安华农险、渤海财(cái)险(xiǎn)、富德(dé)财险、前海财险、珠峰财险；D类的(de)险企为北大(dà)方正人(rén)寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上(shàng)述险企(qǐ)中(zhōng)，除渤海(hǎi)财险外，均未获(huò)批增资。其中合众人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百(bǎi)年人(rén)寿、富(fù)德财(cái)险、安华农(nóng)险于2015年至2016年之间获(huò)批增资(zī)。

　　为什么中(zhōng)小(xiǎo)险企增资(zī)相对困难？

　　对外(wài)经(jīng)济贸易大学保险(xiǎn)学院(yuàn)教授王国(guó)军对“V观财报”嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美表示，中小保险公司在市场(chǎng)竞争(zhēng)中不占优势，前(qián)景(jǐng)不明(míng)，投资回报期较长，经常不被(bèi)投(tóu)资人(rén)看(kàn)好，所以存在增资难的问题。

　　面对增资难题，王国军表(biǎo)示，中小险(xiǎn)企应打造自己的核心(xīn)竞争力，在(zài)某一个领域取(qǔ)得优势，成为行业翘(qiào)楚(chǔ)，形成稳定的(de)保费和利润(rùn)来源(yuán)。恶(è)性循(xún)环是中小保险公司容易掉落的陷(xiàn)阱，必须(xū)在(zài)恰当的时机(jī)找到独特的业务(wù)模式，才能(néng)逐(zhú)步走向良性循环。中(zhōng)小(xiǎo)险企保持偿付能力处于正常水平(píng)其(qí)实(shí)并不(bù)是难事(shì)，不(bù)照(zhào)抄(chāo)大型保险公(gōng)司的业务模式，不随波逐流，不盲目扩张，提高资(zī)金运作(zuò)能力(lì)，稳扎(zhā)稳打打造公司的核心竞争力。

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