金融界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点，不断增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可(kě)能(néng)和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情(qíng)况下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本(běn)首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前(qián)在(zài)日本(běn)一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市(shì)场(chǎng)的(de)运营牌(pái)照(zhào)。

    日(rì)本受益(yì)于(yú)地缘政治(zhì)格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有独特(tè)理解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易(yì)争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们也(yě)会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而(ér)成为(wèi)了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到(dào)新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低估的(de)日本资产，自踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视(shì)的力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮量个(gè)股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资(zī)本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也(yě)出来(lái)高(gāo)喊日本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给(gěi)出答(dá)案吧(ba)。

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