5月12日(rì)晚间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车公告宣布，公(gōng)司(sī)在(zài)2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而(ér)此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过(guò)原计(jì)划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽在(zài)8年(nián)间亏损额度(dù)超过(guò)20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让(ràng)铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批(pī)未(wèi)在约定时(shí)间完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要(yào)追溯(sù)到两年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江铃(líng)汽车(chē)曾(céng)披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出(chū)了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全(quán)球生(shēng)产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限(xiàn)届(jiè)满，交(jiāo)易股权出售征(zhēng)集(jí)到一(yī)名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)也按照相关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日(rì)，双方(fāng)经协商一致，就出售(shòu)交(jiāo)易股(gǔ)权签署了(le)《关于江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定(dìng)女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么就目标股权支付的基准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获(huò)得(dé)国资管理有权(quán)单位的批准，但由(yóu)于交(jiāo)易(yì)所需的政府审批事项未能(néng)在约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项目双方经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达(dá)2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易(yì)已经是其历史上(shàng)第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山(shān)西省汽(qì)车工业集(jí)团。作(zuò)为一家老(lǎo)牌国营企业，该(gāi)公司主要组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车，但由于(yú)经营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年(nián)第一(yī)次被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽(qì)车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域(yù)的(de)跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重汽(qì)没能(néng)被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第一季(jì)度，太(tài)原重(zhòng)汽(qì)的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车进入重卡领域的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终将(jiāng)建成年产10万(wàn)辆(liàng)重型载货车(chē)、10万台发动机的大(dà)型重(zhòng)卡企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场(chǎng)和客户(hù)洞(dòng)察不足，经营状况并不(bù)尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销(xiāo)量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露(lù)有(yǒu)关江铃重卡的销量数据女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年(nián)财报(bào)数据显示，截至2020年(nián)12月31日(rì)，江铃汽车(chē)重型(xíng)汽车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严(yán)重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了(le)所(suǒ)有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽车还对(duì)江铃重汽(qì)进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低(dī)江铃重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上，江(jiāng)铃(líng)汽车自身(shēn)近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车(chē)收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了(le)其(qí)当年的净利润(rùn)。而扣除非(fēi)经(jīng)常性损益后，江(j女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么iāng)铃汽(qì)车在这两年(nián)的扣(kòu)非归母净利润分(fēn)别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今(jīn)年一季(jì)度，这一科目仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同(tóng)期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接盘告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极(jí)推(tuī)进江铃重汽的(de)重组(zǔ)工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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