投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现(酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金(jīn)提(tí)前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的(de)酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围影(yǐng)响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据(jù)的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前全球(qiú)半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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