美国(guó)银行业危(wēi)机持续(xù)！

　　危机(jī)升级(jí)，美(měi)地(dì)区(qū)银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考(kǎo)虑若干选项，其(qí)中包括资产出售，可能出(chū)售所有业务或(huò)部分业务。该行已经为此聘(pìn)请多家顾问。

　　这是继(jì)西(xī)太平洋合众银行（PACW）之后又一家地区银行传出考虑可(kě)能出售的(de)消息。本(běn)周三美股盘后(hòu)，因媒体(tǐ)称该行考虑包(bāo)括出售在内的(de)战略选择，但鲜有感兴趣(qù)的(de)潜在买家，此后收跌逾(yú)4％的该行股价盘(pán)后(hòu)跳(tiào)水(shuǐ)，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平(píng)洋合(hé)众银行发布声明确(què)认了周三的(de)媒(méi)体消息(xī)，称在和(hé)多(duō)位潜(qián)在的投资者商谈，还表示，其核心存(cún)款3月以来已(yǐ)经增长，在(zài)第一共和银行被出售后，该行并(bìng)未经(jīng)历超出正(zhèng)常水平的存款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合众(zhòng)银(yín)行(xíng)股价继(jì)续(xù)暴跌，周四早盘曾(céng)跌超(chāo)60％。阿莱(lái)恩斯西部银行(xíng)（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至(zhì)少熔(róng)断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于该行磋商出售资(zī)产等战略选项的媒体报道“绝(jué)对失实(shí)”。此后，该(gāi)行股价跌幅(fú)收窄到40％以内。西太(tài)平洋合众银行跌幅收(shōu)窄到(dào)50％以内。

　　另一家(jiā)让(ràng)地区银行危机火(huǒ)上浇油(yóu)的第一地平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过(guò)40％。

　　截(jié)至(zhì)美股(gǔ)收盘，道琼斯(sī)指(zhǐ)数(shù)下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数(shù)下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报(bào)4060.60点(diǎn)；纳(nà)斯达克综合指数下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地(dì)区性银行(xíng)股重挫，KBW银行指(zhǐ)数收跌3.8％，西(xī)太(tài)平(píng)洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部银(yín)行收跌38％，第一(yī)地平线银行收跌33％。<厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么/p>

　　当(dāng)地(dì)时间5月(yuè)4日，美国参议院(yuàn)银(yín)行委员会就近期(qī)大型(xíng)银行倒闭(bì)事件举行听证会(huì)。会(huì)上，银行监管专家表(biǎo)示，管理不(bù)善是导致(zhì)破产的主(zhǔ)要原(yuán)因。美(měi)国商(shāng)会副主(zhǔ)席托(tuō)马斯·昆德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在听证会(huì)上表示(shì)，硅谷银行、签名银行和第一共(gòng)和银(yín)行有非常独特(tè)的商业模(mó)式，硅(guī)谷银(yín)行专注于资本密集型(xíng)的科技(jì)以及(jí)生物(wù)医学初创企(qǐ)业(yè)；第(dì)一(yī)共和银行集中于财富管理；而签名银行则(zé)有大量(liàng)的(de)数字资产风(fēng)险(xiǎn)。在听证(zhèng)会(huì)上，专家们明确将最近银行倒闭潮归咎(jiù)于行(xíng)政管理不善(shàn)，同时(shí)他们担心(xīn)银行倒(dào)闭(bì)会将(jiāng)美国(guó)经济拖入衰退。专(zhuān)家和(hé)议员们也(yě)表示，美联储(chǔ)存在监管(guǎn)失误。

　　据外媒(méi)援引知情人士周四报道(dào)，美国联邦(bāng)和州政府官员(yuán)正在(zài)评估近几天(tiān)银行股大(dà)幅波(bō)动背后存在“市场(chǎng)操纵”的可能性，白宫方(fāng)面也(yě)表(biǎo)示将监控“健康银行面临(lín)的做空(kōng)压力(lì)”。美股地区银行(xíng)股本周大幅下(xià)跌(diē)，西(xī)太平洋(yáng)合众(zhòng)银行累跌近70％。根据分析公(gōng)司Ortex的数(shù)据，做空者仅(jǐn)在周四(sì)就通过做空(kōng)某(mǒu)些地区银行获利3.789亿美(měi)元。消息人士称，鉴(jiàn)于地区(qū)银(yín)行基本面强(qiáng)劲且(qiě)资(zī)本充足(zú)，近几日，做空活动增(zēng)加和股市波动已(yǐ)引起官员及监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)越(yuè)来越多(duō)的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美(měi)国(guó)银(yín)行体系动荡(dàng)之际(jì)，近一(yī)半的美国(guó)人(rén)担心他们(men)在银行或(huò)其他金融机构账户上的钱的安全。总共有48％的美国成年人表示他们担心自(zì)己的钱，其(qí)中19％的人(rén)为“非(fēi)常”担心，29％的人为“比较”担心。这(zhè)些最新(xīn)数据(jù)与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据(jù)相(xiāng)似。当时有45％的美(měi)国(guó)成年人表示，他们非(fēi)常或(huò)中度(dù)担心自己资金的安全。尽管盖洛普并未(wèi)在(zài)银行业较(jiào)为平静的(de)时(shí)期测(cè)量过这一数据，但2008年(nián)12月的数(shù)据显示，在危机(jī)得到(dào)解决后(hòu)，人们对(duì)存(cún)款安(ān)全的担忧略有减少，这表明(míng)对存款安全的高度(dù)担忧可能并非(fēi)美国人(rén)的常态(tài)。

　　俄罗斯两处石油化工厂(chǎng)遭无人机袭(xí)击(jī)

　　据塔斯社报(bào)道，当地(dì)时间5月4日凌(líng)晨(chén)，位于俄罗斯罗斯(sī)托夫州(zhōu)的诺沃沙赫(hè)金斯(sī)基石化厂遭到一架无(wú)人(rén)机袭击，并引发了火(huǒ)灾。据介绍，一(yī)架无人机(jī)撞击了(le)该工厂的(de)在建(jiàn)厂房间连(lián)廊，随(suí)后发生爆炸(zhà)并引发火灾。

　　塔斯社当天还报道(dào)称，另一处位于俄罗斯(sī)克(kè)拉斯诺达尔(ěr)边疆区的伊(yī)里斯(sī)基炼油厂也遭无人机袭击，导致一储(chǔ)油罐发(fā)生火灾(zāi)，总过火面积为(wèi)400平方(fāng)米(mǐ)。

　　两起事(shì)件中均没有造成人(rén)员(yuán)伤(shāng)亡，火灾目(mù)前(qián)都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当(dāng)地时间5月4日，欧洲央行召开货(huò)币政策(cè)会议，决定将欧(ōu)元(yuán)区(qū)三大(dà)关键(jiàn)利率均上调25个基点。主要再(zài)融资利率、边际借贷(dài)利率和存款机制利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自(zì)去(qù)年7月以来(lái)已连续7次上调关键利率，以(yǐ)期阻止通(tōng)胀。不过专家预计，要将通胀率降至2％的目标(biāo)还需要(yào)数年时间(jiān)。

　　WTI原油(yóu)盘(pán)中暴跌

　　近日，受经济衰退担忧压制，外(wài)盘原油大幅下跌。受外(wài)盘原油(yóu)大幅走低带动，内盘原油“五(wǔ)一”假(jiǎ)期后(hòu)跳空低开(kāi)，较假期前低开43.7元/桶(tǒng)。昨日(rì)凌(líng)晨，美(měi)联(lián)储(chǔ)如期(qī)加(jiā)息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第(dì)10次加息，本(běn)轮已累计加息500个基点，这一(yī)区间(jiān)仅略低于2008年(nián)大衰退前的(de)利(lì)率峰(fēng)值。

　　截(jié)至(zhì)周(zhōu)四收盘，WTI原油期货(huò)6月合约(yuē)微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及(jí)63.64美元(yuán)/桶的日(rì)低，为2021年12月以来的最低(dī)水平；ICE布伦特原(yuán)油(yóu)7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士(shì)纷纷表(biǎo)示(shì)，近期(qī)原油暴跌主要受(shòu)到宏观避险情绪的影响，原油市场(chǎng)自身(shēn)基本面变化(huà)不大。

　　“近期原油的走势更多体现的是金融属性。一方(fāng)面(miàn)，美联储如期(qī)加息25个基点(diǎn)，市场对连(lián)续(xù)加息对经济造成影响的担忧加剧；另一方面，近期美国再(zài)度出现破产(chǎn)银行(xíng)，造成美国股(gǔ)市下滑，原油作为大宗商(shāng)品代表受到一定(dìng)冲击。”齐(qí)盛期(qī)货能源化工组组长于芃森说。

　　齐(qí)盛(shèng)期货原油分析师高健告诉期货日报记(jì)者，近期海(hǎi)外宏观(guān)集中避险，主要还是与美(měi)国(guó)银行危机事件有关。另外，美国债务上限(xiàn)问题仍未解决(jué)，市场担心(xīn)该问题是另一个“雷”。美国白(bái)宫对此(cǐ)发布(bù)的一份评估文(wén)件警告称，如果不提(tí)高债务(wù)上限，美国经(jīng)济将面(miàn)临严重(zhòng)后果，在三种预期(qī)情形下，美国经济都将进入衰(shuāi)退期。

　　“宏观层面再次进入集中避险状态，对股市和商品(pǐn)等风险资产(chǎn)带(dài)来短期(qī)情绪冲击。”高健分(fēn)析称，目前美国银行问题(tí)再次出现，叠加债务上限临期(qī)风险，宏观层(céng)面(miàn)的不确定性较大，主(zhǔ)要(yào)风险(xiǎn)在于当(dāng)前的宏(hóng)观避险情绪是否(fǒu)有可能(néng)演(yǎn)化成趋势，即(jí)VIX指(zhǐ)数是否会由日度级别(bié)演变成(chéng)周度级别的(de)拉(lā)升行情。如果这种情(qíng)况出(chū)现(xiàn)，风险资产(chǎn)将会(huì)出现类似于2008年(nián)和(hé)2020年(nián)的走势。近期市场(chǎng)的(de)关注点集(jí)中在(zài)宏观情绪指(zhǐ)标(biāo)的跟踪上，重点观(guān)察美股和VIX指(zhǐ)数的(de)进一步动(dòng)向(xiàng)，侧(cè)重留意避险(xiǎn)情绪蔓延(yán)的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值50.4；服务(wù)业PMI终值(zhí)53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期(qī)货(huò)能化分析师郑梦琦表(biǎo)示，美国(guó)制造(zào)业、服(fú)务业以及综合(hé)PMI均(jūn)低(dī)于(yú)预(yù)期，显示在利率上(shàng)升和通胀居高不下的情况下(xià)，美(měi)国经济难以获得动能。叠(dié)加美国就业市场招聘步伐放缓，劳动力市(shì)场逐(zhú)渐降(jiàng)温，经济面临的风险正在上升。而(ér)在此次美联(lián)储议(yì)息会议上，鲍威尔发言偏(piān)鹰派，称美(měi)联储致(zhì)力于实现2％的(de)通胀目标，是否(fǒu)停止加(jiā)息取决于(yú)数据。美联储将从通胀(zhàng)、就业、市场风险三方面探索货(huò)币政策路径，如果6月初(chū)之前高利(lì)率带(dài)来的风险(xiǎn)事件进一步扩大(dà)，美联储或将终止当前(qián)紧缩政策，回(huí)归宽松。目前市场的关(guān)注点在于(yú)美联储是(shì)否会(huì)在接下来的议息会议中暂停加息，以及降(jiàng)息开启的时间和节奏。

　　值得(dé)注意的是(shì)，近期(qī)原油盘面连续大跌的情况与3月(yuè)中旬的(de)走势(shì)类似，甚至(zhì)驱动上也有较高(gāo)的相似性(xìng)。高健表示，共同(tóng)点是在(zài)银行业危机的(de)背景下，宏观避险情绪升温引发(fā)盘面(miàn)快速下(xià)跌(diē)。不同点有两个：一是此(cǐ)次(cì)宏观(guān)避险还有一部分债务上限的加成；二是(shì)当前原(yuán)油(yóu)基本面状(zhuàng)态(tài)要好于3月。综合(hé)来看，3月中旬原油盘面的走势，对此轮(lún)原油大(dà)跌(diē)有较高(gāo)的参考(kǎo)性。3月下旬原油(yóu)止跌回升，驱动因(yīn)素是(shì)VIX指数短(duǎn)线高位(wèi)筑顶后回落，盘面上的表现是连续收(shōu)出长下(xià)影线(xiàn)。因此(cǐ)，近期原油盘(pán)面也要重点留意是否会重现以上两(liǎng)点变化。

　　于芃森分析称，从基本面(miàn)看，短期(qī)原油尚不具(jù)备持续大幅下滑的基础。本(běn)周美国EIA原(yuán)油库存减少约505万(wàn)桶(tǒng)，已经连续(xù)五(wǔ)周出现大幅(fú)减少(shǎo)，而美国(guó)即将(jiāng)进入夏季用油高峰(fēng)，市场(chǎng)预期需求将会逐步增加(jiā)。OPEC+自(zì)5月1日起进入“自愿减产(chǎn)”状态，以沙特为首的中(zhōng)东(dōng)产油国为稳(wěn)定油价进行着各种努力(lì)，虽(suī)然(rán)实际落地情(qíng)况仍需观察，但整体(tǐ)上市场再(zài)度(dù)进入(rù)供小于(yú)需状态。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，郑梦琦表示，随着超卖情绪的逐步(bù)释(shì)放(fàng)，原油供给端尤其是OPEC+或将(jiāng)挺价，短期(qī)油价仍以弱(ruò)势振(zhèn)荡为主，价格的突(tū)破上行仍需其他利多因素(sù)指引。

　　高健也认(rèn)为(wèi)，目(mù)前(qián)原油还(hái)是振荡格局，价格向(xiàng)下逼近年内低点，短线(xiàn)观察前(qián)低的支撑力度。未来能否驱动原油破位向(xiàng)下，主要(yào)看(kàn)避险情绪的持(chí)续(xù)蔓延情况，特别(bié)是VIX指数能否出现周线级(jí)别的行情。除此之(zhī)外，原油暂时看不(bù)到实质性大利空(kōng)。

　　在(zài)于芃森看(kàn)来(lái)，美(měi)联储年内(nèi)加息基本全(quán)部落地，后期(qī)将(jiāng)不再存在加息对(duì)大宗(zōng)商品压制的预期，情(qíng)绪上将(jiāng)有一定(dìng)缓和。但美(měi)联储连续大幅加息后对市场的(de)影响仍需一段时间观察，情绪的底部可能已经(jīng)出现，但市(shì)场的(de)底部(bù)仍需要(yào)观察。基(jī)本面上(shàng)，市场(chǎng)对(duì)经济衰退的担忧仍未结束，需求会下(xià)降多(duō)少(shǎo)也(yě)尚(shàng)未有明确的(de)定论，但(dàn)用油旺季即将到来，短期内(nèi)将会支(zhī)撑(chēng)油价。“综合来(lái)看(kàn)，目前原油阶段(duàn)性(xìng)底部或(huò)已(yǐ)出(chū)现，将(jiāng)进入一段时间的振荡。”

　　成(chéng)本端(duān)拖累沥青大幅下行

　　受(shòu)原(yuán)油下跌拖累，沥青期(qī)货(huò)假期后首个交易(yì)日大(dà)幅下行，BU2307合(hé)约最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而(ér)言，沥青走势偏强。美国将与委内(nèi)瑞拉石油有(yǒu)关的交易许可证延长至7月20日，稀释沥青(qīng)分流至欧洲和美国的问题依然存在(zài)，沥青原(yuán)料供(gōng)应减少(shǎo)，稀释沥青贴(tiē)水上涨，从(cóng)而减缓了成(chéng)本端原(yuán)油价格下跌带来的冲击。

　　“4月(yuè)沥青供应持续(xù)高位(wèi)，对(duì)比往年(nián)同期数据，供应提前发力，叠加终(zhōng)端需(xū)求(qiú)未(wèi)有明显回(huí)暖，沥青基本(běn)面(miàn)有所走(zǒu)弱。”中信(xìn)建投期货能化分析师董丹丹表示，进入5月，沥(lì)青供应端(duān)总(zǒng)计划排产量为(wèi)285.0万吨，环比(bǐ)下降3.19％，同比(bǐ)增(zēng)加57.5％，同比增(zēng)幅明显(xiǎn)，但原料通关情况对沥(lì)青生产供应造成阶段(duàn)性扰动，部分无配(pèi)额(é)炼厂沥青(qīng)生产或受影(yǐng)响。

　　截(jié)至(zhì)5月4日当周，国(guó)内沥(lì)青产(chǎn)能利用率为32.1％，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)3.4个百分点；样本装置检修(xiū)量为(wèi)77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和(hé)广(guǎng)西(xī)东油恢(huī)复沥青生产，华北部(bù)分地炼维持停产状态。

　　“整体来看，一(yī)季度受沥青(qīng)生产利润较好影响，国内沥青装(zhuāng)置开工率持续(xù)回升，尽管近期随(suí)着(zhe)利(lì)润(rùn)的压(yā)缩，沥青装(zhuāng)置检修增加，但当前沥青供应仍(réng)处于(yú)相对偏(piān)高水平。”金信期货能化分析(xī)师(shī)汤剑林称(chēng)，由于(yú)沥青利润压缩限制生产(chǎn)积极性，叠加原料稀释沥青短(duǎn)缺的问题持(chí)续，5月份国内沥青供应存在收缩预(yù)期，后(hòu)续关注国内炼厂排产计划(huà)。

　　需求方面，汤(tāng)剑林表示，目前刚需(xū)仍处于季节性(xìng)淡(dàn)季，南方开(kāi)始进(jìn)入雨季，需求回升偏慢(màn)，北方需(xū)求(qiú)仍(réng)没(méi)有(yǒu)较好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。从下游行业的(de)开工率看，道路需求(qiú)表现偏弱，防(fáng)水需求表(biǎo)现(xiàn)稍好但占比较小，整体需求一般。5月份基建乐观预期仍(réng)在，且随着气温的回升，道(dào)路(lù)施工项(xiàng)目逐渐启动，预计(jì)需求会继续回升。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，他认为，近期沥青价格波动(dòng)的主要逻辑在于成(chéng)本端原油，短期供需(xū)端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外风险事件以及衰退预期的压力，预计原(yuán)油仍(réng)维持弱(ruò)势运(yùn)行。在此(cǐ)背(bèi)景下(xià)，沥青价格也难有较(jiào)强的表现，短期仍跟随原油(yóu)偏弱运行(xíng)。

　　董丹丹认为，当下沥(lì)青估值处于(yú)偏低(dī)位，炼(liàn)厂(chǎng)生(shēng)产成(chéng)本下移，沥(lì)青(qīng)综(zōng)合加工利润或将有(yǒu)所增长。另外(wài)，沥青总(zǒng)体库存(cún)持续(xù)累(lèi)积，但仍处(chù)历史偏低水平，加之天(tiān)气转暖，下游终(zhōng)端具备(bèi)施工条件，刚需逐渐回(huí)暖(nuǎn)。短期沥青期价弱势振(zhèn)荡，建议逢低(dī)做(zuò)多裂(liè)解价差，中长期需关注(zhù)沥青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改(gǎi)

　　节后首个(gè)交易(yì)日，聚酯链跌幅也很(hěn)明显，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主力(lì)合约收盘(pán)大幅下(xià)跌4.54％。PX跌(diē)至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货(huò)跌(diē)至(zhì)5950元(yuán)/吨，较假期前降3.3％。成(chéng)本(běn)端让利下，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处(chù)于高(gāo)位(wèi)。

　　“假期前(qián)PTA价格(gé)下(xià)跌是PX调(diào)油(yóu)需求不(bù)及预期、PX海外开(kāi)工(gōng)率上升以及聚酯开工率下降对PTA的负反馈(kuì)造成的。而假(jiǎ)期期间宏观事件的扰动加大(dà)了成本端的(de)跌幅，从而(ér)拖累PTA价格。”物产中(zhōng)大(dà)期货研究院能化组组长谢雯(wén)告诉记者，由于PTA期货跌(diē)幅扩大，现货市场基差偏强，聚(jù)酯(zhǐ)工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌(diē)，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下(xià)跌，长丝(sī)、短(duǎn)纤现金流明显回升，聚酯开工率(lǜ)改善，需求负(fù)反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与石脑油价差进入压缩阶段。董丹丹表(biǎo)示(shì)，3—4月PX处于检修高峰，开(kāi)工率大(dà)幅下滑，5月(yuè)PX检修装置将(jiāng)逐(zhú)步重启，全(quán)亚洲PX的开工率将从4月中下旬的低点65％升至(zhì)73％，国内开工率将提(tí)升(shēng)10个百分点。同(tóng)时，全球汽油裂解价(jià)差开始(shǐ)回落，芳烃调油需求也不再有增量。PX与石脑(nǎo)油价差(chà)在4月时高达(dá)470美元(yuán)/吨，盈亏平衡线为250美(měi)元(yuán)/吨，考(kǎo)虑到年内有三套(tào)共计820万(wàn)吨新装置(zhì)（产能占国(guó)内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值(zhí)将有一(yī)个向下压缩的过程。

　　“值得注意的是(shì)，虽然(rán)5月新(xīn)疆中泰、恒力(lì)石(shí)化等(děng)有(yǒu)检修(xiū)计划，但由于高加工差下(xià)装置开(kāi)工较为积极，实际检修(xiū)力度有待观察。而且，亚东石(shí)化和英力士(shì)重启提负(fù)，桐昆新产能释放，供应有小幅增加预期，叠加聚(jù)酯负荷降至84.3％附近，PTA社(shè)会库存从(cóng)180万吨回升至(zhì)198万吨附(fù)近，预计5月供需(xū)依然偏松。”福能(néng)期货能化分析师唐(táng)咏琦说。

　　唐咏琦(qí)还表示(shì)，目前来(lái)看调(diào)油驱动稍(shāo)显不足，美(měi)国汽油库存进入4月(yuè)后(hòu)去化力度放(fàng)缓(huǎn)，甚至出现小幅(fú)累积，而且从(cóng)年初开始，韩国就有甲(jiǎ)苯、二(èr)甲苯、PX运(yùn)往美国，存在提前备货行为。同(tóng)时，PXN维(wéi)持在440美(měi)元/吨的偏高水平，有助于带动部(bù)分装置(zhì)开工，且随(suí)着集中检修将进入尾声(shēng)，预计5月(yuè)底负荷或升至74％附(fù)近(jìn)，PX供应将(jiāng)有所恢复。

　　展(zhǎn)望后市，谢(xiè)雯分析称(chēng)，由(yóu)于亚洲多套PX装置(zhì)检修(xiū)期结束，PX开工率回升明显，而国(guó)内部(bù)分PX装置负荷处于上升状(zhuàng)态，5月PX货源可能(néng)趋(qū)于宽松。同时，调(diào)油需求不及(jí)预期，当前美湾芳烃库存(cún)较高，需求饱和(hé)，抑制芳烃美亚价差进一步扩大，PX价格或有所承(chéng)压。PTA在成本拖(tuō)累下价格走势偏弱。后续需关(guān)注原油(yóu)价格企稳情况及调油逻(luó)辑在(zài)汽油需(xū)求旺季是否实质发生。若原油价格企(qǐ)稳、调(diào)油需求再起，在聚酯开工(gōng)率(lǜ)有改(gǎi)善预期的前(qián)提下(xià)，PTA有(yǒu)望出现阶(jiē)段性反弹。

　　董丹丹认为，原油下(xià)跌和(hé)聚酯端(duān)开工下滑的利空可能会慢慢发生改变，例如5月4日国内(nèi)开(kāi)盘后油价已(yǐ)经(jīng)企稳，5月(yuè)4日(rì)当周聚酯(zhǐ)下游(yóu)的织(zhī)造、加(jiā)弹开工率也出现了周度(dù)回升的态势。最大的利空因素在于PX与石脑油价差(chà)的压缩，目前两(liǎng)者(zhě)价(jià)差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供应增(zēng)加将(jiāng)导致趋势延续(xù)。从价(jià)格走势看，也(yě)很可能演绎(yì)出PX、PTA近月合约(yuē)跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势减缓的(de)走(zǒu)势(shì)。

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