然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持正在(zài)进行的产品和(hé)劳动力市(shì)场供需再平衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和经济(jì)活动的(de)放缓程度还(hái)不足以证明结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他(tā)人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息(xī)的(de)影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续(xù)第(dì)十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来最激进(jìn)的政策路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经(jīng)济前景的不确(què)定性和(hé)近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加依赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决议(yì)之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选择是(shì)有必要的，接下来(lái)该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已经排除了进(jìn)一步(bù)提高利(lì)率(lǜ)的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持(chí)利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需要(yào)在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基于这反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加息(xī)问题上的(de)分歧(qí)，以及官员们采取的(de)是依赖(lài)数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持(chí)这样的(de)观点，即他(tā)们现在对进一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在(zài)，美(měi)联(lián)储重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小(xiǎo)银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和4月基(jī)本(běn)停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银(yín)行的股价在(zài)此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对(duì)盈利能力下降的预期，而不(bù)是(shì)对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持(chí)谨(jǐn)慎态度(dù)，因为存(cún)在(zài)太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及(jí)时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或强(qiáng)调了(le)有关(guān)当局继续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相(xiāng)关(guān)问题的重要性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准备(bèi)使用其(qí)流动(dòng)性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国(guó)会谈(tán)判代表继续举行债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判(pàn)没有取得任何(hé)进展。美(měi)国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政府是否会在未来几周内耗尽资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次(cì)要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此(cǐ)该(gāi)行现在可能(néng)松了(le)一口(kǒu)气(qì)，因为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫(gōng)接受10年(nián)的开支(zhī)限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事(shì)进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成(chéng)协议其(qí)实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党需(xū)要意识到(dào)他(tā)们(men)花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部周(zhōu)三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到(dào)炒作题(tí)材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿(gǎo)，英伟(wěi)达(dá)股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠(kào)前(qián)。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车(chē)跌(diē)5.05％

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