今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上限，这标(biāo)志着美国再度陷(xiàn)入(rù)债(zhài)务违约的风险之中(zhōng)。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)已经多次警告(gào)称，如(rú)果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停(tíng)或提高债务(wù)上限，美国政府最(zuì)早可(kě)能(néng)6月1日出(chū)现债务(wù)违约——而(ér)这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就(jiù)提高(gāo)债(zhài)务上限进行(xíng)争(zhēng)斗(dòu)，这些画(huà)面(miàn)在近些年似乎(hū)频频上演(yǎn)。那么，引发这一危(wēi)机的根本(běn)——美(měi)国债务和债务上限(xiàn)究竟是(shì)怎么(me)回事(shì)？美国债务为何不断(duàn)滚雪(xuě)球(qiú)般扩大？美国又为(wèi)何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需要先了解美国政府的债务从何而(ér)来，以(yǐ)及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内(nèi)都高于其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例(lì)，而政府债务规(guī)模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债(zhài)务(wù)规模更是大幅增(zēng)长。这一方面是(shì)由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争(zhēng)使得(dé)美国政(zhèng)府背负了庞大支出压(yā)力，另一方面，还因(yīn)为(wèi)美(měi)国(guó)人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不断上(shàng)升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政策(cè)导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美国政府的(de)税(shuì)收收入并(bìng)没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政(zhèng)府和特(tè)朗普政府批(pī)准了(le)减(jiǎn)税政策(cè)之后，税(shuì)收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消彼(bǐ)长的(de)双重压力下，美国的赤字(zì)规模近(jìn)年来(lái)如滚雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不断攀(pān)升，在(zài)近年来频(pín)频(pín)逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债(zhài)务上限的出现，则(zé)最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到(dào)上世纪(jì)初的(de)第(dì)一次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国(guó)并(bìng)没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本(běn)照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债(zhài)务规模(mó)越来越大，引发部分美(měi)国(guó)议员提出的反(fǎn)对（也有(yǒu)一些议员是为了(le)反对(duì)美国参战），美国国会便(biàn)通过(guò)《第二自由(yóu)债券法案(àn)》，首次对联邦债务进行限额规(guī)定，以此来限制(zhì)政府(fǔ)发(fā)债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次世界(jiè)大战(zhàn)，美(měi)国国会通(tōng)过《公共(gòng)债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正(zhèng)式确立了对(duì)美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国会(huì)又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总(zǒng)共(gòng)提高了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年以来，美(měi)国两党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提(tí)高(gāo)49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次(cì)。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以来，美(měi)国债务上限的(de)上调幅度进一(yī)步加大(dà)，在(zài)最近几届总统任期内(nèi)更是(shì)如此：在奥(ào)巴马任(rèn)期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期(qī)间(jiān)，美(měi)国国会暂停了(le)债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少取消美国政府(fǔ)的支出限制(zhì)，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的(de)债务上(shàng)限115亿美元(yuán)，已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说(shuō)，“债务上限”是美(měi)国国(guó)会为联邦(bāng)政府设定的举债的(de)最(zuì)高额度，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红线”，意(yì)味着美国(guó)财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非国(guó)会调高债(zhài)务上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人会(huì)疑惑，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)为什么要(yào)“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消掉债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美国政府(fǔ)造(zào)成限(xiàn)制，使其不能随心所(suǒ)以的(de)举债，但从理论上来(lái)说，这(zhè)一限制也同时(shí)对(duì)其美国(guó)政府的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作(zuò)为手握(wò)美元(yuán)霸权的超级大国(guó)，本(běn)身并(bìng)不受到发(fā)行美(měi)钞的外在(zài)约(yuē)束。如果美国政(zhèng)府开支无度(dù)、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用(yòng)将受到损害(hài)，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美(měi)元(yuán)霸权地位。换句(jù)话来说，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上也(yě)相(xiāng)当于是美方对债权(quán)人(rén)的一种信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最大海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的美国债务上限，为什么在现在会(huì)陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规(guī)定，美国政府想(xiǎng)要提(tí)高美国债务(wù)上限，往往需要美国国会两院的通(tōng)过。在此前的历史中，提高债(zhài)务上限在(zài)国(guó)会中绝大多数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美(měi)国(guó)党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题(tí)逐步(bù)沦为(wèi)两党的政治武器，被在(zài)野党用作了(le)与执政党讨(tǎo)价还(hái)价的砝码(mǎ周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少)。尤(yóu)其(qí)是在当(dāng)下(xià)美(měi)国(guó)两(liǎng)党分别占据(jù)两院多数席位的分裂背景下，这一(yī)斗争就显(xiǎn)得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民主党(dǎng)占据参(cān)议院多数(shù)，而共和(hé)党占据众议院多数(shù)。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需要和(hé)国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和(hé)党人(rén)正试图利用债务上限(xiàn)的(de)最后期限，向(xiàng)拜登总统施(shī)压，要求(qiú)他先同(tóng)意(yì)削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党人坚持不愿让步(bù)，认(rèn)为应无条(tiáo)件提高(gāo)债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会(huì)领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意(yì)的是(shì)，如果拜登和(hé)国会领(lǐng)袖(xiù)们(men)在周二(èr)仍无法取得(dé)突破(pò)性进(jìn)展，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就(jiù)要无(wú)限逼(bī)近债务违约(yuē)的“X日(rì)”了——因为拜登已经计(jì)划于本周三前往(wǎng)日本参加(jiā)G7领导人峰会，并(bìng)将在(zài)周末访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并举(jǔ)行(xíng)美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味(wèi)着(zhe)接下来留给拜(bài)登和两党(dǎng)领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似(shì)严峻的违约风险：时(shí)任美(měi)国总统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和(hé)党人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就(jiù)债务上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴(bā)马及(jí)民主党(dǎng)在(zài)最后关头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即(jí)便没(méi)有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈(liè)波动，美(měi)股一度大跌，并直(zhí)接导致(zhì)标准普尔首次(cì)下调美国(guó)的主(zhǔ)权信用评级(jí)。这使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国第二年(nián)的借(jiè)贷成本上(shàng)升了(le)13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基本上抵消了(le)当(dāng)时两党(dǎng)谈判中的一些(xiē)成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述的市场(chǎng)动荡也(yě)只是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要(yào)的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的(de)预算(suàn)紧缩(suō)，这可(kě)能会(huì)产生更严重的长(zhǎng)期(qī)影(yǐng)响——比如拖(tuō)累美国的经济复(fù)苏(sū)。

　　美(měi)国左翼智库经(jīng)济政(zhèng)策研究(jiū)所首(shǒu)席经济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯(sī)在回顾2011年债(zhài)务危机时表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相(xiāng)当低(dī)迷的经(jīng)济(jì)中(zhōng)，并且正处于从大衰退中复苏(sū)的阶(jiē)段。他们(men)只是让复苏持续的时间(jiān)远远超过了(le)应有的时间(jiān)……在接(jiē)下来的六(liù)七年里，美国(guó)政府没有(yǒu)提供真正有价值的公共(gòng)产品和服务(wù)，因为它们（财政支(zhī)出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债务(wù)上限(xiàn)危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国国(guó)会面临类似(shì)的分(fēn)裂局面(miàn)，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便(biàn)美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，由(yóu)此(cǐ)带(dài)来的短期市(shì)场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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