今年以来(lái)基金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基(jī)金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公(g康师傅是哪国的牌子？ōng)司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合(hé)作关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前(qián)两年就这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作(zuò)的(de)潜力，康师傅是哪国的牌子？基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依(yī)然(rán)是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业所面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销(xiāo康师傅是哪国的牌子？)基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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