近期《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预(yù)测报(bào)告》显示，该平台假期国内酒店(diàn)、景区门票、机(jī)票(piào)订单量均反超2019年(nián)水平。同时(shí)民航(háng)局披露(lù)，从机票预订数据看，五一假期订(dìng)票已超600万人次，或成为史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假期。此外近(jìn)20部影(yǐng)片定档五一，节(jié)假(jiǎ)日院线(xiàn)有望迎(yíng)来强复苏。在消费(fèi)需求火爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影视等(děng)行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整(zhěng)以来，国(guó)内(nèi)疫后复苏趋(qū)势较强(qiáng)。近日(rì)某酒店龙头企业发布一季度经营数据(jù)，公司一季度整(zhěng)体入住(zhù)率(lǜ)同(tóng)比(bǐ)增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可供租出客(kè)房(fáng)产(chǎn)生(shēng)的平均实际营业收入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局(jú)数据(jù)，一季度民航运输共完成运输总周转量239.9亿吨公(gōng)里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季度共完(wán)成旅(lǚ)客运输量1.29亿人次，同比增(zēng)长(zhǎng)68.9％，旅客运输(shū)规(guī)模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四季度大幅提(tí)升51％。

　　五(wǔ)一假期出行需求(qiú)更是火(huǒ)爆(bào)。4月(yuè)20日的《2023年五一(yī)假期旅游预测报告(gào)》显(xiǎn)示，距离假期不到(dào)10天，特(tè)别是(shì)住(zhù)宿火爆程度远超预期，五一境内酒店市场搜索热度已达2022年同期(qī)9倍以上，相较2019年五一同期也(yě)增长近(jìn)200％。今(jīn)年五一也(yě)是出(chū)境(jìng)团队游试点恢复后的首个(gè)长假(jiǎ)。数据显示，出境(jìng)机票搜索热度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所(suǒ)有来华人员可以登机前48小(xiǎo)时(shí)内(nèi)抗原检测代替(tì)核酸检测，航空(kōng)公司不再查验登机前检测证明。针对来华人(rén)员的(de)防疫政策(cè)放宽后，入(rù)境客流(liú)量有望进一步提升(shēng)，继(jì)续刺激国际客(kè)流复(f沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表ù)苏。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，民(mín)航局预计，五一假(jiǎ)期(qī)民航将运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅(lǚ)客量分别为(wèi)691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未(wèi)公布，沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表不过民航局当时预计(jì)旅(lǚ)客量为200万人(rén)次。因(yīn)此今年(nián)有望将超过(guò)疫情前水平，成(chéng)为史(shǐ)上旅游出(chū)行热度(dù)最(zuì)高(gāo)的五一假期。

　　五一假期(qī)预售数(shù)据仍然乐(lè)观，叠加(jiā)出(chū)入境(jìng)政策进一步放开，旅游出(chū)行市(shì)场均呈(chéng)向好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费(fèi)复苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年报、一季报披露节前(qián)结束，截(jié)至4月28日，已(yǐ)经披(pī)露一季(jì)报(bào)的上市公(gōng)司(sī)接近4000家。从目前财报披(pī)露(lù)情(qíng)况看，旅游出行(xíng)相关板(bǎn)块景气度显(xiǎn)著(zhù)恢复，用(yòng)整体法测算(suàn)，申(shēn)万社会(huì)服务行(xíng)业一季(jì)度归母净利润增速达到144.40％，交通运输(shū)行业(yè)一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情放开后第一个长假，积压的旅游出(chū)行需求集中(zhōng)释放，且(qiě)春节后旅游行(xíng)情转入淡季，市场普遍预(yù)期旅游业复苏趋(qū)缓。但从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现(xiàn)，行业(yè)有望(wàng)重获(huò)市(shì)场关(guān)注。

　　另一方(fāng)面，民航出行(xíng)需求恢复(fù)有(yǒu)望贯穿全年。同(tóng)时供给端(duān)，疫情期间(jiān)我(wǒ)国机队引(yǐn)进收紧，飞行员结构性短缺问(wèn)题(tí)凸显，后续(xù)或将逐步好转。叠加票价改革(gé)仍在推进，看好后续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五(wǔ)一档(dàng)”电影票(piào)房市场也有(yǒu)较(jiào)高占比。从历(lì)史数据(jù)看(kàn)，国内(nèi)电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年(nián)票房比例从(cóng)1.40％也逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影(yǐng)院大范围关停，五一(yī)档期(qī)电影纷(fēn)纷(fēn)撤档，票房远不及(jí)预期(qī)，而2023年影(yǐng)院全面恢复运(yùn)营，撤档重点(diǎn)影片加码沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表五一档期，叠加(jiā)观(guān)众报复性消费热(rè)情(qíng)，预计今年五一档期将回升(shēng)至2021年水平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点电(diàn)影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之(zhī)王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上(shàng)映的电影《灌篮高手》累计票房(fáng)破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也(yě)有望延续。

　　而对(duì)于(yú)影视行业(yè)来说，AIGC的变革也会带来内容(róng)生产效率的提升。前期(qī)策划，AI可辅助(zhù)剧本(běn)生成，并(bìng)把剧本中角(jiǎo)色(sè)、场景、道具(jù)、特效等元素(sù)转换(huàn)成拍摄(shè)日程和(hé)预算(suàn)。中期(qī)拍摄，AI可生成布(bù)景(jǐng)，换(huàn)脸(liǎn)换声(shēng)，或直接使用(yòng)虚(xū)拟(nǐ)人替(tì)代真人演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报(bào)、预(yù)告(gào)片等(děng)宣传素材(cái)。种(zhǒng)种因(yīn)素叠(dié)加(jiā)，该赛道催化密(mì)集，当(dāng)前投资机会凸显。

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