燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报(bào)，实现营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年(nián)燕(yàn)京啤(pí)酒的(de)营收为132.02亿(yì)元，同比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华润啤(pí)酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和净利(lì)润的双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现(xiàn)净利润37.1亿(yì)元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤(pí)酒(jiǔ)实现营(yíng)收352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初始补(bǔ)偿收益(yì)影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企(qǐ)业调(diào)整产品(pǐn)结构、上调产品售(shòu)价的结(jié)果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤(pí)酒上市(shì)公司(sī)的营收增长幅度并不大，销量(liàng)增长也不如人意。不过，其高端产品的表现却非(fēi)常亮眼。当然(rán)，业绩(jì)数字增长的(de)背后亦不乏(fá)关厂减(jiǎn)员、出售土地等降低(dī)经营成本、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉(sù)时代财经(jīng)，啤酒企业(yè)关停部分工厂是为了提高运(yùn)行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能(néng)是(shì)为了利用(yòng)自(zì)身品牌(pái)、品质和区位优势(shì)，扩大(dà)高端产品的(de)占比(bǐ)，符合整个行业消费结构升级的(de)趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉(lā)动业绩增长变得越来越难。

　　过(guò)去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销(xiāo)量增(zēng)长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万(wàn)千升(shēng)，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中主(zhǔ)品牌销量444万千升，同比(bǐ)增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒实(shí)现产品销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒(jiǔ)销量增长(zhǎng)乏(fá)力的局面(miàn)，啤酒(jiǔ)企业(yè)都把目光锁定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此(cǐ)迎(yíng)来(lái)一波“高价(jià)潮”。

　　过去(qù)一年，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒推行多元品牌组合建(jiàn)设，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴”的(de)基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端(duān)产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯(chún)生及(jí)碳(tàn)酸饮料(liào)雪(xuě)花(huā)小啤(pí)等产品也相(xiāng)继上市；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)在保持(chí)“青岛啤酒主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂山啤(pí)酒(jiǔ)第二品(pǐn)牌(pái)”战略的同时，也(yě)加快布局(jú)高(gāo)端和超(chāo)高端市场；燕(yàn)京啤酒则持续实施大单品战(zhàn)略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代(dài)表的(de)大单品(pǐn)与特色(sè)产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推出了一(yī)款名为“一世传奇”的高(gāo)端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤(pí)酒，每(měi)瓶(píng)售(shòu)价高达(dá)1199元，而此(cǐ)前华(huá)润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售(shòu)价(jià)也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对业绩(jì)的提振效(xiào)应明显。华(huá)润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销(xiāo)量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得(dé)到优化；青岛啤(pí)酒中高(gāo)端以上(shàng)产(chǎn)品(pǐn)实现销(xiāo)量293万千升，约占全(quán)年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产品(pǐn)销(xiāo)量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的(de)核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的(de)销量达(dá)39万千升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌(wū)关系等(děng)影响(xiǎng)，全球啤酒原材料及包(bāo)装物成本上升，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和华润啤酒的整体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业开(kāi)始(shǐ)筹划拓展非啤(pí)酒业(yè)务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山(shān)东景芝白酒注资13亿(yì)元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继(jì)收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两(liǎng)家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普遍(biàn)认为，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)跨入白(bái)酒行业的目的是希望借助白酒来实现高(gāo)端化发(fā)展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边(biān)扩(kuò)建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒(jiǔ)企业的营收(shōu)增速放缓，但净利(lì)润大多实现了(le)可观的增(zēng)长(zhǎng)，除(chú)了高端化战略带(dài)来(lái)的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底，公司在(zài)中国内地24个(gè)省、市、区营运63间啤(pí)酒(jiǔ)厂，目前正(zhèng)持续推动(dòng)优化(huà)产能布局(jú)，已停(tíng)止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一(yī)次性确认员工补偿及安置费用和关(guān)厂相关(guān)的固定(dìng)资产(chǎn)减值亏损合共(gòng)约(yuē)2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用(yòng)手段。燕(yàn)京啤酒在近期的投资(zī)者(zhě)交流会上(shàng)就透露，已着手开始进(jìn)行(xíng)关(guān)厂动作(zuò)，同(tóng)时调整和精简(jiǎn)总部和工厂员工架(jià)构(gòu)，压(yā)缩管理层级，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出(chū)现较(jiào)大规(guī)模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(ji压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用ǔ)人员(yuán)减少的趋(qū)势仍(réng)在延续，全(quán)年(nián)共聘用约(yuē)2.4万人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1千人(rén)；2022年，青岛(dǎo)啤酒在职员工数(shù)合计为31707人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)2022年(nián)在职员工数合计为23708人(压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用rén)，相比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董(dǒng)事会同(tóng)意政(zhèng)府对公(gōng)司所属杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今年3月1日，公(gōng)司收到(dào)上述目标土地(dì)的征收补(bǔ)偿总(zǒng)价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过资(zī)产处置的方(fāng)式获得4.81亿元的收益，较上一(yī)年(nián)增(zēng)加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收益主要系公司取得处置土地使用权等长期资(zī)产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及(jí)本公司(sī)间接全(quán)资附属(shǔ)公司(sī)华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿(cháng)协(xié)议，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的地块收(shōu)取初始补(bǔ)偿收益(yì)约17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华润(rùn)啤酒带来了当年约三成的(de)利(lì)润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时(shí)，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁新建项目启动，包(bāo)括(kuò)蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦门(mén)40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还有8个项(xiàng)目正式投产运营(yíng)，包括(kuò)杭州工厂(chǎng)20万千升(shēng)/年喜(xǐ)力(lì)啤酒(jiǔ)升(shēng)级改造项目、黔(qián)南工厂新增12万罐/小(xiǎo)时(shí)罐装生产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报告中披露了(le)多项(xiàng)新建、搬迁和改造工(gōng)程。

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