昨天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许家印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布(bù)公告称，公司收到(dào)广东(dōng)省广州(zhōu)市中级人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通(tōng)知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以及本(běn)公司控股股(gǔ)东及(jí)执行董事许家印(yìn)是该(gāi)执行(xíng)通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信(xìn)恒(héng)聚（深圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关被(bèi)申(shēn)请(qǐng)人(rén)签订(dìng)有关恒大(dà)地产集团有(yǒu)限公司的增资及相(xiāng)关协议，向(xiàng)恒大地(dì)产增资人(rén)民币(bì)50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产终止(zhǐ)对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申(shēn)请人要求本公(gōng)司、恒(héng)大地(dì)产、广(guǎng)州凯隆及许家印(yìn)履行增资协议项下(xià)的回购承诺及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被(bèi)执行(xíng)的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年(nián)度(dù)分(fēn)红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金(jīn)约(yuē)人(rén)民币5153万元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本公司以(yǐ)人民币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒(héng)大地产股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支付仲裁(cái)申请人(rén)持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至完(wán)成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)约人(rén)民币(bì)3553万元(yuán)的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及(jí)执行费。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报道(dào)，多(duō)名市场和(hé)法律(lǜ)人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场化(huà)、法治化解决恒大集团债务问题的必由之(zhī)路(lù)。此次仲(zhòng)裁和执行通知意(yì)味着恒(héng)大集团与曾(céng)经的战(zhàn)略投资者之间就回购义(yì)务的纠纷露出了冰(bīng)山一(yī)角。接下(xià)来，如(rú)果(guǒ)不能妥善解决被执行问题，许家印个人(rén)很可(kě)能从而“登(dēng)上”失(shī)信被执行人名单(dān)，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步(bù)加(jiā)息，美国长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位(wèi)美联(lián)储官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步(bù)加息。她还(hái)表示，本月迄今的(de)关键(jiàn)数据并(bìng)未让她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高(gāo)位，且就(jiù)业(yè)市场依然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以获得足够的(de)限制(zhì)性(xìng)货币政策立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通胀可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中(zhōng)在近期美国银行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预计我们的政策(cè)利率需要在(zài)一段时间内保(bǎo)持足够的限(xiàn)制性(xìng)，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支(zhī)持持(chí)续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公(gōng)布的(de)美国消费者的(de)长期通(tōng)胀预(yù)期在初意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下(xià)六个月新低，反(fǎn)映出人们对美国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅(fú)不(bù)及预期的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预(yù)期方(fāng)面，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较(jiào)4月(yuè)略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的(de)水平(píng)。5年通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉(xī)，美(měi)联储密切(qiè)关注长期通胀预期，因为(三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹wèi)该预期(qī)可能(néng)会自(zì)我实现，并导致通胀(zhàng)居高不下(xià)。去(qù)年6月，密歇根(gēn)消(xiāo)费者信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨(zhǎng)，一度(dù)达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通(tōng)胀预期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储(chǔ)当时(shí)决定(dìng)激进加息75个基点中起(qǐ)到了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)当月(yuè)的新闻(wén)发布会上表示(shì)，通胀预期(qī)的(de)回升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储保持长(zhǎng)期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际(jì)黄金、白银期货价格持续(xù)下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日(rì)，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货价格跟随(suí)下(xià)跌，截至收(shōu)盘，黄金期(qī)货主力(lì)2308合(hé)约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询(xún)部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于(yú)预期及前值，叠加美国当周首次申(shēn)请失(shī)业金人数超预期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投(tóu)资者对(duì)美国经济(jì)衰退的(de)忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市(shì)场避险情绪升温，但(dàn)一方面(miàn)悲观(guān)的(de)全球经(jīng)济预期(qī)对大宗商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金(jīn)属价格已行(xíng)至年内(nèi)高位(wèi)，其中金价更是在历(lì)史高位运行，这使得贵金(jīn)属避险配置(zhì)性价比(bǐ)降低，已不及同为(wèi)避(bì)险资(zī)产的美元(yuán)，避险资金对美(měi)元配置(zhì)增加，贵金(jīn)属关注(zhù)度下降。此外(wài)，贵金属的前期利好因(yīn)素已被盘面充分消化(huà)，上行驱动(dòng)不足，使得获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利空(kōng)因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月(yuè)CPI进(jìn)一(yī)步回落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接(jiē)连(lián)发表鹰派言论，表示(shì)货币政策(cè)发挥作用和实现通胀目标(biāo)需要(yào)时间，年(nián)内(nèi)没有降息(xī)的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储(chǔ)可能(néng)很(hěn)快开始降息(xī)的预期，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维持(chí)偏强(qiáng)格(gé)局。当前国际货(huò)币体系表现出去美元化(huà)的运行趋(qū)势，美(měi)元(yuán)在各国(guó)国际储(chǔ)备中(zhōng)的(de)权重下(xià)降，央行为了平衡储备资产配置(zhì)，黄金是重要的选项，这(zhè)对黄(huáng)金的实物需(xū)求有(yǒu)非常积极(jí)的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏(hóng)观(guān)经济(jì)前(qián)景不乐观，避险配置将增加，这(zhè)也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为，当前(qián)美联储与市场就年(nián)内(nèi)美元(yuán)货币政策预期有(yǒu)较大分歧，但持续(xù)相(xiāng)对高利率的环(huán)境下(xià)，美国的(de)经济(jì)及金(jīn)融领域的压力必(bì)然逐步增加，这从今(jīn)年美国银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)事件上可(kě)见一斑(bān)。因此，随着时间推(tuī)移，美(měi)联(lián)储与市场(chǎng)预期终将收敛，收敛(liǎn)情况(kuàng)会(huì)对贵金属价格(gé)产(chǎn)生一定影响，需持续关注美(měi)联储(chǔ)货(huò)币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受(shòu)美联(lián)储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美(měi)国核心通(tōng)胀依(yī三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹)然(rán)较(jiào)高，美联储年内降(jiàng)息的预(yù)期下降，美元指数连(lián)续下跌后存在反弹的要求(qiú)，短期将对贵(guì)金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的(de)各环节重要(yào)时间节点，在(zài)当前距(jù)离可能最(zuì)早将于6月初到来的(de)“大限(xiàn)日”仅(jǐn)半月有余的(de)有限时间里，两(liǎng)党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈判(pàn)至5月最后一周(zhōu)前(qián)仍未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日(rì)前形成正(zhèng)式法案进而导致评(píng)级下调情形出现，将(jiāng)会对市场(chǎng)形(xíng)成较大(dà)冲击。而(ér)在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元(yuán)和黄(huáng)金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛(pèi)舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金工业属性更强，因此(cǐ)其对经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)更为(wèi)敏感，价格弹性(xìng)高于(yú)黄金(jīn)。

　　华(huá)泰(tài)期货贵金属研究员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并(bìng)不十分乐观(guān)，近日(rì)公布(bù)的与通胀相关的数据(jù)同样不理想，这(zhè)激发(fā)了市场再度对经济展望担忧的(de)交易动机，而在此过程中，白银以及(jí)铜等此前相对高位(wèi)的品(pǐn)种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于(yú)黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在(zài)工业品表现疲弱的情况下(xià)，白银(yín)价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下(xià)市(shì)场对于(yú)宏(hóng)观经济展望相对悲观，引发工(gōng)业品回落，白银(yín)在此过程中也并未能幸免(miǎn)，但是就大(dà)方(fāng)向(xiàng)而言，白银(yín)仍将逐步趋同(tóng)于黄(huáng)金(jīn)走势。而美联储目(mù)前在5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息(xī)后，大概率(lǜ)将会逐渐暂(zàn)停(tíng)加息动作(zuò)，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增强，叠加目(mù)前市场对(duì)于未(wèi)来经济展(zhǎn)望存在较大(dà)担忧，在这(zhè)样(yàng)的背景下，黄金仍值得(dé)配置。而(ér)白银价格虽然可能(néng)会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄(huáng)金的格局，但(dàn)整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市需(xū)要(yào)关注美联储货币政策拐点何时出现(xiàn)、海外银行业风险事件是否会持续(xù)发酵(jiào)。同时，国内(nèi)工业品在价(jià)格(gé)大幅(fú)走(zǒu)低后，是否会激发(fā)下(xià)游补库(kù)意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而被(bèi)提振，那么(me)对(duì)于(yú)白银而(ér)言(yán)也(yě)是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银(yín)供需(xū)缺口扩(kuò)大(dà)，且显性库(kù)存处于(yú)低(dī)位，基本面偏紧格(gé)局使得白银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来(lái)说，除(chú)了(le)美(měi)元指数(shù)以外，还需(xū)关注国内经(jīng)济数(shù)据(jù)的好坏(huài)，包括下(xià)周(zhōu)即(jí)将公布的4月固定资产投资、工业(yè)增加值和消费品零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有(yǒu)删减(jiǎn)）

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